Cảnh báo Hawk-Eye: Doanh thu và lợi nhuận ròng của Công nghệ Xin Tian biến động trái chiều

Viện nghiên cứu công ty niêm yết Tài chính Tân Lãng | Cảnh báo sớm “mắt cáo” báo cáo tài chính

Ngày 31/3, Công ty Thiên Kỹ Kỹ công bố Báo cáo thường niên năm 2025, ý kiến kiểm toán là ý kiến kiểm toán chuẩn không ngoại trừ.

Báo cáo cho thấy, doanh thu cả năm 2025 của công ty đạt 4,74 tỷ NDT, tăng 70,9%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ là -864,88 triệu NDT, tăng 52,82%; lợi nhuận sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông mẹ là -1203,29 triệu NDT, tăng 48,07%; lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu là -0,04 NDT/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết từ tháng 1/2017, công ty đã thực hiện phân phối cổ tức bằng tiền mặt 9 lần, tổng số cổ tức bằng tiền mặt đã triển khai là 131 triệu NDT. Thông báo cho biết, công ty dự kiến trả cổ tức bằng tiền mặt cho toàn bộ cổ đông là 0,5 NDT cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế).

Hệ thống cảnh báo sớm “mắt cáo” báo cáo tài chính của công ty niêm yết phân tích thông minh định lượng Báo cáo thường niên năm 2025 của Thiên Kỹ Kỹ dựa trên bốn phương diện: chất lượng hiệu quả, khả năng sinh lời, áp lực và an toàn dòng tiền, cùng hiệu quả vận hành.

I. Phương diện chất lượng hiệu quả

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty là 4,74 tỷ NDT, tăng 70,9%; lợi nhuận ròng là -3107,48 triệu NDT, giảm 69,5% so với cùng kỳ; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh là 1973,96 triệu NDT, tăng 2197,23%.

Xét tổng thể về hiệu quả, cần đặc biệt chú ý:

• Tốc độ tăng trưởng doanh thu trong ba quý gần đây tiếp tục giảm. Trong kỳ báo cáo, doanh thu tăng 25,06% so với cùng kỳ; tốc độ tăng trưởng trong ba quý gần đây tiếp tục giảm.

• Doanh thu và biến động lợi nhuận ròng đi ngược nhau. Trong kỳ báo cáo, doanh thu tăng 70,9% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng giảm 69,51% so với cùng kỳ, biến động doanh thu và lợi nhuận ròng đi ngược nhau.

• Lỗ liên tiếp trong hai năm. Trong ba kỳ báo cáo gần đây, lợi nhuận ròng lần lượt là 0,7 tỷ NDT, -0,2 tỷ NDT, -0,3 tỷ NDT, lỗ hai năm liên tiếp.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Lợi nhuận ròng (NDT) | 7242,79 triệu | -1833,27 triệu | -3107,48 triệu |

Xét tỷ lệ phân bổ giữa chi phí và chi phí theo kỳ đối với doanh thu, cần đặc biệt chú ý:

• Chênh lệch lớn giữa biến động chi phí bán hàng và biến động doanh thu. Trong kỳ báo cáo, doanh thu biến động 70,9% so với cùng kỳ, chi phí bán hàng biến động 8,52% so với cùng kỳ, chênh lệch giữa chi phí bán hàng và biến động doanh thu là rất lớn.

Kết hợp chất lượng dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh / lợi nhuận ròng tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo nửa năm gần đây, tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh / lợi nhuận ròng lần lượt là 1,91; 0,05; -0,64, tiếp tục giảm, xu hướng chất lượng lợi nhuận đi xuống.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh (NDT) | 1,39 tỷ | -94,12 triệu | 1973,96 triệu | | Lợi nhuận ròng (NDT) | 7242,79 triệu | -1833,27 triệu | -3107,48 triệu | | Dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh / Lợi nhuận ròng | 1,91 | 0,05 | -0,64 |

II. Phương diện khả năng sinh lời

Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp là 22,53%, tăng 3,97% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận ròng là -6,56%, tăng 0,82% so với cùng kỳ; tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (theo trọng số) là -1,68%, tăng 51,16% so với cùng kỳ.

Xét khả năng tạo lợi nhuận từ phía tài sản của công ty, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân trong ba năm gần đây thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân theo trọng số là -1,68%; trong ba năm tài chính gần đây, tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu bình quân theo trọng số trung bình đều thấp hơn 7%.

• Suất sinh lời trên vốn đầu tư thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, suất sinh lời trên vốn đầu tư của công ty là -1,11%; giá trị trung bình trong ba kỳ báo cáo thấp hơn 7%.

Xét lợi ích/thu nhập từ khoản mục bất thường, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ trọng thu nhập bất thường cao. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ thu nhập bất thường / lợi nhuận ròng là 49,6%. (Ghi chú: Thu nhập bất thường = thu nhập ròng từ đầu tư + thu nhập ròng do biến động giá trị hợp lý + thu nhập ngoài hoạt động kinh doanh + lỗ do xử lý tài sản ngắn hạn/không lưu động).

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Thu nhập bất thường (NDT) | 655,51 triệu | 659,12 triệu | -1542,44 triệu | | Lợi nhuận ròng (NDT) | 7242,79 triệu | -1833,27 triệu | -3107,48 triệu | | Thu nhập bất thường / Lợi nhuận ròng | -35,76% | -35,95% | 49,6% |

Xét rủi ro tổn thất suy giảm có hay không, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ biến động tổn thất do suy giảm tài sản vượt 30%. Trong kỳ báo cáo, tổn thất do suy giảm tài sản là -0,4 tỷ NDT, giảm 3730,15% so với cùng kỳ.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tổn thất do suy giảm tài sản (NDT) | -518,58 triệu | -100,6 triệu | -3853,07 triệu |

Xét mức độ tập trung khách hàng và cổ đông thiểu số, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ trọng doanh thu của 5 khách hàng hàng đầu tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ doanh thu bán hàng của 5 khách hàng hàng đầu / tổng doanh thu bán hàng là 66,41%, mức độ tập trung khách hàng quá cao.

III. Phương diện áp lực vốn và an toàn

Trong kỳ báo cáo, hệ số nợ trên tài sản của công ty là 45,28%, tăng 131,81% so với cùng kỳ; hệ số thanh toán hiện hành là 1,56, hệ số thanh toán nhanh là 1,23; tổng nợ là 156 triệu NDT, trong đó nợ ngắn hạn là 153 triệu NDT, tỷ trọng nợ ngắn hạn trên tổng nợ là 97,88%.

Xét tổng thể tình hình tài chính, cần đặc biệt chú ý:

• Hệ số nợ trên tài sản tăng mạnh. Trong kỳ báo cáo, hệ số nợ trên tài sản biến động 131,81% so với đầu kỳ, hệ số nợ trên tài sản tăng lên 45,28%.

• Hệ số thanh toán hiện hành giảm mạnh. Trong kỳ báo cáo, hệ số thanh toán hiện hành giảm mạnh xuống còn 1,56.

Xét áp lực vốn ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ nợ dài - nợ ngắn tăng mạnh. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ ngắn hạn / nợ dài hạn tăng mạnh lên 4,08.

Xét áp lực vốn dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ tổng nợ / vốn chủ sở hữu tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo năm gần đây, tỷ lệ tổng nợ / vốn chủ sở hữu lần lượt là 2,43%; 7,4%; 35,81%, tiếp tục tăng.

• Nợ ngắn hạn có thể được bao phủ bởi tiền tệ theo nghĩa rộng, nhưng nợ dài hạn không thể được bao phủ. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ tiền tệ theo nghĩa rộng / tổng nợ là 0,97; tiền tệ theo nghĩa rộng thấp hơn tổng nợ.

• Tỷ lệ bao phủ tiền mặt cho tổng nợ ngày càng nhỏ đi. Trong ba kỳ báo cáo năm gần đây, tỷ lệ tiền tệ theo nghĩa rộng / tổng nợ lần lượt là 21,04; 4,62; 0,97, tiếp tục giảm.

Xét góc độ kiểm soát quản trị vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ thu nhập lãi / tiền tệ thấp hơn 1,5%. Trong kỳ báo cáo, tiền tệ là 1,4 tỷ NDT, nợ ngắn hạn là 1,4 tỷ NDT; tỷ lệ thu nhập lãi / tiền tệ bình quân của công ty là 0,176%, thấp hơn 1,5%.

• Biến động khoản trả trước đáng kể. Trong kỳ báo cáo, khoản trả trước là 0,4 tỷ NDT, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 2973,3%.

• Tỷ lệ khoản trả trước / tài sản lưu động tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo năm gần đây, tỷ lệ khoản trả trước / tài sản lưu động lần lượt là 0,26%; 0,29%; 6,88%, tiếp tục tăng.

• Tốc độ tăng khoản trả trước cao hơn tốc độ tăng giá vốn. Trong kỳ báo cáo, khoản trả trước so với đầu kỳ tăng 2973,3%, giá vốn tăng 69,03% so với cùng kỳ; tốc độ tăng khoản trả trước cao hơn tốc độ tăng giá vốn.

| Mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tốc độ tăng khoản trả trước so với đầu kỳ | -0,61% | -2,15% | 2973,3% | | Tốc độ tăng giá vốn | 17,98% | -50,36% | 69,03% |

• Biến động phải thu khác đáng kể. Trong kỳ báo cáo, phải thu khác là 0,3 tỷ NDT, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 307,16%.

• Tỷ lệ phải thu khác / tài sản lưu động tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo năm gần đây, tỷ lệ phải thu khác / tài sản lưu động lần lượt là 1,08%; 1,68%; 5,2%, tiếp tục tăng.

• Biến động chứng từ phải trả đáng kể. Trong kỳ báo cáo, chứng từ phải trả là 0,1 tỷ NDT, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 2988,33%.

• Biến động khoản phải trả khác đáng kể. Trong kỳ báo cáo, khoản phải trả khác là 0,3 tỷ NDT, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 177,06%.

IV. Phương diện hiệu quả vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay các khoản phải thu là 2,95, tăng 30,26%; vòng quay hàng tồn kho là 3,81, tăng 38,22%; vòng quay tổng tài sản là 0,62, tăng 50,38%.

Xét tài sản có tính dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Biến động chi phí xây dựng dở dang đáng kể. Trong kỳ báo cáo, chi phí xây dựng dở dang là 0,6 tỷ NDT, tăng 698,55% so với đầu kỳ.

• Biến động tài sản vô hình đáng kể. Trong kỳ báo cáo, tài sản vô hình là 0,4 tỷ NDT, tăng 123,43% so với đầu kỳ.

Bấm vào cảnh báo sớm mắt cáo của Thiên Kỹ Kỹ để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính trực quan.

Giới thiệu cảnh báo sớm mắt cáo báo cáo tài chính của Tài chính Tân Lãng: Cảnh báo sớm mắt cáo báo cáo tài chính công ty niêm yết là hệ thống phân tích chuyên nghiệp tự động hóa dành cho báo cáo tài chính của công ty niêm yết. Cảnh báo sớm mắt cáo tập hợp một đội ngũ lớn các chuyên gia tài chính uy tín như công ty kiểm toán và công ty niêm yết; theo dõi và diễn giải báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều khía cạnh như tăng trưởng hiệu quả, chất lượng thu nhập, áp lực và an toàn vốn, hiệu quả vận hành; đồng thời dùng hình ảnh và chữ để chỉ ra các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Hệ thống này cung cấp giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp, hiệu quả và tiện lợi cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan quản lý, v.v. nhằm nhận diện và cảnh báo sớm rủi ro tài chính của công ty niêm yết.

Cổng truy cập cảnh báo sớm mắt cáo: Ứng dụng Tài chính Tân Lãng (Sina Finance) - APP- báo giá - trung tâm dữ liệu - cảnh báo sớm mắt cáo hoặc Ứng dụng Tài chính Tân Lãng - trang báo giá cổ phiếu - tài chính - cảnh báo sớm mắt cáo

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này được tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Tài chính Tân Lãng; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có khác biệt, hãy tham chiếu theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Nhiều thông tin, diễn giải chính xác—ngay trên ứng dụng Tài chính Tân Lãng

Biên tập: Tiểu Lãng đưa tin nhanh