Điều chỉnh Fintech: 5 Bước Để Phát Triển Bền Vững [UPDATE]

Ronald Reagan từng tóm lược ngắn gọn quan điểm của chính phủ Mỹ về quy định theo cách sau: “Nếu nó chuyển động, hãy đánh thuế nó. Nếu nó vẫn chuyển động, hãy quản lý nó. Và nếu nó dừng lại, hãy trợ cấp cho nó”. Lấy Vương quốc Anh làm ví dụ, theo Statista, công nghệ tài chính (Fintech industry) trị giá 24,5 tỷ USD trong nửa đầu năm 2021 - có thể nói, lĩnh vực này đang trên đà phát triển. Ngoài tác động kinh tế trực tiếp, còn cần xem xét tác động kinh tế rộng hơn của fintech như việc giảm chi phí vay vốn hoặc bảo hiểm, cải thiện mức độ bao trùm tài chính và giảm chi phí giao dịch tài chính trên các kênh chuyển tiền, thanh toán và đầu tư.

Dĩ nhiên, bất kỳ ngành nào cũng có thể gặp những bước đi sai lầm trong quá trình triển khai. Một vài ví dụ về fintech trên toàn cầu bao gồm sự lan rộng của các mô hình Ponzi ở Trung Quốc cùng với sự tăng trưởng của hình thức cho vay ngang hàng (P2P lending), việc sử dụng bitcoin cho các giao dịch bất hợp pháp và việc làm nhà đầu tư hiểu sai tại Lending Club dẫn đến sự sụp đổ của người sáng lập công ty. Tuy nhiên, vì những lợi ích công nghiệp là không thể chối cãi, phần còn lại là vai trò của các cơ quan quản lý như U.S. Department of the Treasury để kiềm chế các hành vi thái quá, hợp lý hóa khung pháp lý và thiết lập các quy tắc vận hành cho ngành Fintech đa diện và tăng trưởng nhanh chóng.

Có sự công nhận rõ ràng trên toàn thế giới rằng cần có quy định để đảm bảo tăng trưởng dài hạn và bền vững. Vào cuối năm 2016, Office of the Comptroller of the Currency (OCC), một đơn vị thuộc Bộ Tài chính Hoa Kỳ (U.S. Department of the Treasury), đã đề xuất tạo ra giấy phép/ủy quyền liên bang (federal charter) cho các sản phẩm và dịch vụ ngân hàng không nhận tiền gửi - một thay đổi lớn đối với một quốc gia có cơ chế quản lý tài chính theo từng bang (state-by-state financial regulation), điều này có thể làm giảm rào cản gia nhập cho các công ty muốn đổi mới trong ngành dịch vụ tài chính. Trong khi đó, Thống đốc Ngân hàng Anh (Bank of England) Mark Carney đã nhấn mạnh nhu cầu xây dựng hạ tầng mang tính tổng thể để hỗ trợ sự phát triển rực rỡ của lĩnh vực này.

Sau khi có kinh nghiệm trực tiếp trong một ngành dịch vụ tài chính được quản lý từ Brazil đến EU và Trung Á (Central Asia), tôi tin rằng có một số bước đi rõ ràng có thể thúc đẩy sự tăng trưởng của fintech trên toàn cầu.

1. Giao tiếp rõ ràng với ngành

Mặc dù có thể nghe có vẻ hiển nhiên, nhưng điều quan trọng là các cơ quan quản lý như US government cần tương tác với ngành fintech để đạt được sự hiểu biết tối ưu về nhu cầu của ngành. Rõ ràng ngành chỉ là một trong các tiếng nói, nhưng trong bối cảnh thay đổi nhanh chóng về công nghệ và kinh tế, việc nắm thông tin trực tiếp từ hiện trường là điều hợp lý. Điều này có thể giúp các cơ quan quản lý ưu tiên và tập trung vào việc giải quyết các vấn đề chiến lược.

2. Chia sẻ các chức năng quản lý

Trong chừng mực có thể, các chức năng quản lý phải được chia sẻ. Các lĩnh vực của fintech industry bao gồm nhiều ngành khác nhau: cho vay tiêu dùng và cho vay doanh nghiệp, bảo hiểm, thanh toán, v.v. Theo kinh nghiệm của chúng tôi, hợp lý khi phân tách quy định theo chức năng. Chẳng hạn, ngân hàng trung ương (Bank of England) hoặc bộ phận bảo vệ người tiêu dùng (consumer protection bureau) trong việc quy định cho vay tiêu dùng của các ngân hàng nên quy định cho lĩnh vực tương tự trong hoạt động fintech. Điều này hợp lý xét từ góc độ các tiêu chuẩn được đồng bộ về bảo vệ người tiêu dùng. Đó là lợi ích chung của mọi bên khi có một bộ tiêu chuẩn thống nhất về phòng chống rửa tiền (AML) và “biết khách hàng của bạn” (KYC), cũng như về các hoạt động thu thập dữ liệu. Hơn nữa, việc lồng ghép quản lý fintech cùng với các dịch vụ tài chính chủ đạo sẽ đặt lĩnh vực này vào trung tâm sự chú ý của các cơ quan quản lý.

3. Tập trung vào việc tạo dựng hạ tầng mới

Bất kỳ chính phủ nào cũng nên chủ động gieo mầm, tài trợ và thúc đẩy những gì Mark Carney gọi là “hạ tầng cứng” (hard infrastructure) cho thế hệ mới của các công ty dịch vụ tài chính. Loại hạ tầng này thường trở thành gánh nặng quá lớn ngay cả đối với các khoản đầu tư doanh nghiệp chia sẻ (shared corporate investment), nhưng tiềm năng lợi ích của nó là rõ ràng đối với bất kỳ quốc gia nào. Trọng tâm nên nằm ở thanh toán, bù trừ/đối soát (settlement), định danh (identification) và truy cập dữ liệu (data access). Một trong những ví dụ toàn cầu tốt nhất về tư duy chiến lược của nhà nước cho chủ đề này không thể không nhắc tới Aadhaar ở Ấn Độ - một hệ thống định danh sinh trắc học (biometric ID system) với hơn một tỷ người đăng ký, tương đương với phần lớn dân số trưởng thành của quốc gia. Dự án khổng lồ này, kết hợp với việc quốc gia gần đây siết chặt tiền mặt trong nền kinh tế, thực sự có thể thay đổi cuộc sống của hàng trăm triệu công dân của họ bằng cách chủ động thúc đẩy bao trùm tài chính (financial inclusion).

4. Chia sẻ việc sử dụng hạ tầng hiện có

Trong khi việc tạo dựng hạ tầng rõ ràng là cần thiết, vẫn còn những “quả thấp hơn” về mặt công sức để thúc đẩy năng lực cạnh tranh công nghiệp mà các cơ quan quản lý toàn cầu có thể thực hiện. Trước hết và quan trọng nhất là cần trao quyền cho người dân để họ nắm quyền sở hữu dữ liệu (data) do các tổ chức lớn như các ngân hàng (banks), công ty bảo hiểm (insurance companies) và các công ty viễn thông (telecom companies) đang nắm giữ. Cách thực hiện điều này là thông qua việc bắt buộc chia sẻ dữ liệu này cho bên thứ ba (third parties), tất nhiên phải có sự đồng ý rõ ràng của chủ sở hữu dữ liệu cuối cùng (ultimate data owner). Một mặt, điều này cho phép chủ sở hữu dữ liệu kiếm tiền từ dữ liệu của mình và tiếp cận các dịch vụ cạnh tranh hơn; mặt khác, giúp các công ty fintech tập trung vào những gì họ làm tốt nhất: triển khai các công nghệ tiên tiến và phân tích dữ liệu để nhắm vào các bất hiệu quả của thị trường. Ví dụ điển hình về chia sẻ dữ liệu là chỉ thị PSD2 của EU, đang buộc các ngân hàng phải mở “kho báu” dữ liệu giao dịch (transactional data) cho bên thứ ba qua API. Sáng kiến này rõ ràng đáng khen ngợi và cần được các cơ quan quản lý toàn cầu nhân rộng.

5. Thúc đẩy các lộ trình 5 năm

Sự không chắc chắn về quy định (regulatory uncertainty) là một “gánh nặng” lớn, ngăn cản ngành fintech phát triển. Trước hết, sự không chắc chắn này làm chậm dòng vốn (capital flow) vào ngành, gây ra sự co hẹp của bội số lợi nhuận (earning multiple compression). Điều này tiếp tục ngăn cản việc tái đầu tư vốn do sự gia tăng của bất định. Điều quan trọng là các quốc gia cần xây dựng các lộ trình dài hạn (road maps) rõ ràng, ít nhất là 5 năm, để giảm thiểu bất ổn định và thúc đẩy sự phát triển bền vững. Trong thế giới fintech, các công ty toàn cầu có kiến thức công nghệ (technological know-how) sẽ có tính linh hoạt (optionality) trong việc mở rộng ra các thị trường mới. Khi mọi thứ khác bằng nhau, các công ty này sẽ luôn ưu tiên đầu tư vào các quốc gia có quy tắc rõ ràng, minh bạch. Ngược lại, các quốc gia giữ thái độ lưỡng lự (ambivalent) sẽ rơi vào vị thế dễ bị bỏ lỡ cơ hội.

Tương lai của ngành fintech không chỉ dựa vào sự chấp nhận của thị trường và tiến bộ công nghệ. Vai trò của chính phủ trong việc thúc đẩy fintech và hướng nó tới tăng trưởng bền vững là then chốt.

Alexander Dunaev là COO tại ID Finance. Alexander dẫn dắt công nghệ, R&D, phát triển sản phẩm, kỹ thuật xây dựng các mô hình chấm điểm (scoring models) và khoa học dữ liệu (data science). Anh cũng giám sát phát triển kinh doanh và chiến lược tổng thể của doanh nghiệp, hợp tác cùng CEO của mình. Alexander có hơn 9 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực ngân hàng và tài chính, trước đây đã làm việc tại Deutsche Bank. Anh tốt nghiệp Imperial College London với bằng Thạc sĩ về Tài chính.