Khái niệm thuốc mới sáng tạo lại sôi động, tổng giá trị giao dịch toàn thị trường trở lại mức 2 nghìn tỷ yuan

Ngày 31 tháng 3, thị trường A-shares dao động và điều chỉnh, chỉ số Shanghai Composite có lúc bật tăng trong phiên. Tính đến khi đóng cửa, chỉ số Shanghai Composite đạt 3891,86 điểm, giảm 0,80%; chỉ số Shenzhen Component đạt 13478,06 điểm, giảm 1,81%; chỉ số ChiNext đạt 3184,95 điểm, giảm 2,70%; và chỉ số Kết hợp Khoa học & Công nghệ (Ke Chuang) đạt 1618,58 điểm, giảm 2,48%. Ba sàn Thượng Hải, Thâm Quyến và Bắc Kinh giao dịch cả ngày đạt 20058 tỷ nhân dân tệ, tăng khối lượng 783 tỷ nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước.

Khái niệm thuốc mới (innovation drug) tiếp tục sôi động

Ngày 31 tháng 3, lĩnh vực y dược duy trì trạng thái hoạt động mạnh, khái niệm thuốc mới thể hiện tốt. Trong vòng 1 phút đầu phiên, Tianjin Pharmaceutical Industry (Tianjin Yaoye) đã bật tăng trần liên tục, tạo ra chuỗi 3 phiên tăng trần. Ngoài ra, cổ phiếu dẫn dắt về nhu cầu (nhân khí) cũng tiếp tục xu hướng đi lên; Wanfangde, Kailaiying và Luzhou Pharmaceutical đều ghi nhận mức tăng trần.

Về mặt tin tức, hội nghị thường niên của Hiệp hội Nghiên cứu Ung thư Mỹ sẽ được tổ chức tại Santiago, Mỹ từ ngày 17 đến 22 tháng 4 năm 2026. 104 doanh nghiệp dược của Trung Quốc sẽ mang theo hơn 250 sản phẩm thuốc mới để giới thiệu.

Theo báo cáo nghiên cứu của Huatai Securities: xét trên góc nhìn toàn cầu, từ đầu năm đến nay, tỷ trọng toàn cầu về số lượng dự án BD thuốc mới nội địa và số tiền công bố lần lượt đạt 20% và 75%. Trong 21 giao dịch trọng điểm đã đạt được, có 15 giao dịch là từ Trung Quốc, chiếm hơn 70%.

Báo cáo nghiên cứu của Huaruan Securities cho rằng, ngành công nghiệp y dược của Trung Quốc đã hoàn tất quá trình chuyển đổi động lực từ “bắt chước/sản xuất tương đương” sang “đổi mới”. Thuốc mới đã trở thành động cơ tăng trưởng mới của ngành. Đầu tư năm 2026 nên xoay quanh hai trục chính: “lấy đổi mới công nghệ làm chủ” và “phục hồi về kết quả kinh doanh cùng định giá”. Tập trung vào các công ty dẫn đầu thuốc mới có năng lực cạnh tranh toàn cầu và năng lực xuất khẩu ra nước ngoài; đồng thời chủ động bố trí các hướng công nghệ tiên phong như y tế AI và giao diện não–máy (brain-machine interface).

Ngoài ra, hôm qua nhóm ngành tiêu dùng thiết yếu (đại tiêu dùng) đã ấm trở lại cục bộ; các hướng như thực phẩm & đồ uống, rượu bia, đồ gia dụng đều có biểu hiện. Tính đến khi đóng cửa, Midea Group tăng gần 6%, Huangtai Liquor tăng gần 4%, và Guizhou Moutai có lúc tăng hơn 4% trong phiên.

Tối ngày 30 tháng 3, Guizhou Moutai công bố thông báo cho biết từ ngày 31 tháng 3, giá theo hợp đồng bán rượu Guizhou Moutai 53%vol 500ml (2026) loại “Feitian” sẽ được điều chỉnh từ 1169 nhân dân tệ/chai lên 1269 nhân dân tệ/chai; giá bán lẻ niêm yết của hệ thống kinh doanh tự doanh sẽ được điều chỉnh từ 1499 nhân dân tệ/chai lên 1539 nhân dân tệ/chai.

Báo cáo nghiên cứu của Kaiyuan Securities dự đoán, trong nửa cuối năm 2026, ngành rượu trắng nhìn chung có cơ hội ổn định trở lại, và cải thiện theo biên dần thể hiện. Nhóm cổ phiếu rượu trắng vẫn tiếp tục tuân theo nguyên tắc về tính chắc chắn; khuyến nghị phân bổ cho các công ty đầu ngành rượu trắng cao cấp.

Tổ chức: Cổ phiếu AI chất lượng đang mở ra cửa sổ để giải ngân

Nhìn về triển vọng, báo cáo chiến lược hằng tuần do Đông Phương Chứng khoán công bố cho biết, xung đột địa缘 ở Trung Đông làm tác động tiêu cực đến tài sản Trung Quốc suy giảm dần ở biên. Do hệ thống chuỗi công nghiệp toàn diện mạnh mẽ, khả năng chịu áp lực của hệ thống kinh tế trong nước đã được nâng lên đáng kể; lợi thế về an toàn của tài sản Trung Quốc vẫn tương đối trội.

Báo cáo nghiên cứu của Trường Giang Securities cho rằng, tháng 4 là giai đoạn công bố dày đặc báo cáo thường niên và báo cáo quý 1 của A-shares, và động lực từ kết quả kinh doanh có thể trở thành lực lượng cốt lõi dẫn dắt sự phân hóa của thị trường. Về chiến lược tập trung ba trục chính: một là an toàn năng lượng, chú ý nhu cầu bổ sung kho tiềm năng dẫn tới điểm cân bằng giá của các năng lượng truyền thống như than và hóa dầu dịch chuyển lên, đồng thời chú ý hướng năng lượng mới theo nhu cầu thay thế; hai là hướng công nghệ, tiếp tục theo sát mạch tăng trưởng thuận lợi của hạ tầng AI, bao gồm các mảng như điện lực, bộ nhớ và năng lực tính toán, ví dụ mô-đun quang (quang module), lưu trữ và thiết bị bán dẫn; ba là chú ý các mã giảm sâu trước đó có thể bật lại như kim loại quý, hàng không vũ trụ thương mại.

Văn phòng Giám đốc Đầu tư của UBS Wealth Management ngày 31 tháng 3 đã đưa ra quan điểm rằng, hiện tại đợt điều chỉnh của thị trường Trung Quốc có thể đã quá mức, nhà đầu tư có cơ hội mua thêm cổ phiếu AI chất lượng của Trung Quốc với định giá thấp hơn. Ngành internet Trung Quốc hiện có P/E kỳ hạn 12 tháng khoảng 13 lần, đã gần với mức trước khi DeepSeek được công bố; định giá hiện tại vẫn chưa phản ánh đầy đủ lợi nhuận đến từ các khoản đầu tư và hiện thực hóa lợi nhuận của AI trong một năm qua.