Ngày kiếm 4.11 tỷ! Trực tiếp tại cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh của Ngân hàng China Merchants: lợi nhuận ròng lần đầu vượt 1500 tỷ, doanh thu trở lại đà tăng

Ngày 30 tháng 3, Ngân hàng Thương vụ (China Merchants Bank) đã tổ chức cuộc họp công bố kết quả hoạt động năm 2025. Ban quản lý của ngân hàng đã tập trung trả lời các câu hỏi của thị trường về nhiều khía cạnh như chênh lệch lãi suất ròng (NIM), quản lý tài sản, mảng kinh doanh bán lẻ, công nghệ tài chính (fintech) và những nội dung khác. Tính đến thời điểm đóng cửa trong ngày, cổ phiếu A của China Merchants Bank (600036) chỉ tăng nhẹ 0,10%, giá đóng cửa là 39,48 nhân dân tệ.

Chủ tịch Ngân hàng Thương vụ Miêu Kiến Dân (Miao Jiànmín) tại cuộc họp kết quả hoạt động cho biết: hiện nay, ngành ngân hàng liên tục phải đối mặt với các thách thức như lãi suất thấp, chênh lệch lãi suất thấp và phí suất thấp, khiến năng lực sinh lời tiếp tục chịu áp lực. Nhìn về năm 2026, Ngân hàng Thương vụ sẽ tiếp tục nâng cao ba năng lực lớn là quản lý tài sản, công nghệ số và quản trị rủi ro, đồng thời không ngừng mở rộng “hào phòng thủ”.

“Trong chu kỳ lãi suất thấp, Ngân hàng Thương vụ sẽ đặt chênh lệch lãi suất ròng (NIM) ở vị trí nổi bật hơn, giữ NIM đứng đầu trong ngành. Tập trung phát huy điểm mạnh, bù đắp điểm còn thiếu, tăng cường năng lực phân bổ tài sản, duy trì lợi thế của quản lý tài sản quy mô lớn. Tập trung vào định giá tài sản tín dụng và quản trị rủi ro, giữ chất lượng tài sản luôn ở trạng thái tốt. Đồng thời thúc đẩy sự tăng trưởng hợp lý của tài sản có trọng số rủi ro, tối ưu hóa phân bổ tài sản.” Miêu Kiến Dân nói.

Báo cáo thường niên cho thấy, tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của Ngân hàng Thương vụ vượt 13 nghìn tỷ nhân dân tệ, đạt 13,07 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 7,56% so với cuối năm trước; doanh thu hoạt động sau hai năm suy giảm đã quay lại tăng trưởng, doanh thu năm 2025 so với năm 2024 chỉ tăng nhẹ 0,01%.

Hình nguồn: Cuộc họp công bố kết quả hoạt động năm 2025 của Ngân hàng Thương vụ

Lần đầu tiên “chuyển sang dương” trong 3 năm gần đây, quản lý tài sản gánh vác trọng trách

Sau hai năm, doanh thu hoạt động của Ngân hàng Thương vụ quay lại tăng trưởng.

Năm 2023 và 2024, doanh thu hoạt động của Ngân hàng Thương vụ lần lượt giảm 1,64% và 0,48% so với cùng kỳ. Năm 2025, Ngân hàng Thương vụ đạt doanh thu hoạt động 3375,32 tỷ nhân dân tệ, tăng 0,01%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ lần đầu tiên vượt 1500 tỷ nhân dân tệ, đạt 1501,81 tỷ nhân dân tệ, tăng 1,21%, tương đương kiếm được 4,11 tỷ nhân dân tệ mỗi ngày.

Giám đốc điều hành kiêm Tổng giám đốc Vương Lương (Wang Liang) tại cuộc họp cho biết thẳng rằng, tăng trưởng doanh thu của CMB trong vài năm gần đây thực sự chịu áp lực rất lớn. Với tư cách là thế mạnh của ngân hàng, hoạt động ngân hàng bán lẻ chịu tác động tương đối lớn từ những thay đổi về chính sách bên ngoài và thị trường, vì vậy CMB luôn bù đắp khoảng trống thông qua các mảng kinh doanh khác để thúc đẩy doanh thu đạt tăng trưởng dương.

Xét từ cơ cấu thu nhập, thu nhập từ mảng quản lý tài sản trở thành “công thần” chính kéo tăng trưởng doanh thu của Ngân hàng Thương vụ. Theo số liệu, năm 2025 Ngân hàng Thương vụ đạt thu nhập ròng từ phí dịch vụ và hoa hồng (handfee & commission) là 752,58 tỷ nhân dân tệ, tăng 4,39%, và lần đầu tiên “chuyển sang dương” kể từ năm 2022.

Trong thu nhập từ phí dịch vụ và hoa hồng, thu nhập phí và hoa hồng từ quản lý tài sản đạt 267,11 tỷ nhân dân tệ, tăng 21,39%. Trong đó, thu nhập bán sản phẩm ủy thác tài chính (ủy thác tài chính do phân phối) là 93,47 tỷ nhân dân tệ, tăng 18,98%; thu nhập từ ủy thác quỹ (phân phối/đại lý quỹ) là 58,46 tỷ nhân dân tệ, tăng 40,36%; thu nhập từ ủy thác bảo hiểm là 58,23 tỷ nhân dân tệ, giảm 9,37% so với cùng kỳ; thu nhập từ ủy thác các kế hoạch tín thác là 35,18 tỷ nhân dân tệ, tăng 65,55%; thu nhập từ giao dịch chứng khoán ủy thác là 18,01 tỷ nhân dân tệ, tăng 62,55%.

Tăng trưởng của thu nhập từ kênh phân phối chủ yếu đến từ việc quy mô sản phẩm quản lý tài chính tăng lên. Tính đến cuối năm 2025, số dư các sản phẩm quản lý tài chính bán lẻ của Ngân hàng Thương vụ là 44.127,83 tỷ nhân dân tệ, tăng 12,20% so với cuối năm trước. Năm 2025, doanh số bán quỹ công chúng (không phải quỹ phi tiền tệ) ủy thác đạt 7064,66 tỷ nhân dân tệ, tăng 18,13%; doanh số bán các sản phẩm tín thác ủy thác đạt 2247,70 tỷ nhân dân tệ, tăng 155,65%; doanh số bán bảo hiểm ủy thác đạt 1476,55 tỷ nhân dân tệ, tăng 25,96%.

“Ngày trước, quản lý tài sản quy mô lớn của chúng tôi, đặc biệt là quản lý tài sản bán lẻ, đã tăng trưởng nhanh, bù đắp cho khoảng trống của các khoản thu nhập phi lãi khác, nhưng năm nay còn có chính sách giảm thuế sâu hơn nữa. Đặc biệt là đối với hoạt động phân phối quỹ công chúng (public fund management), có khả năng sẽ được triển khai giai đoạn thứ ba, và điều đó có thể sẽ gây ra một số tác động nhất định đối với nghiệp vụ phân phối quỹ công chúng của chúng tôi. Vì vậy, chúng tôi cảm thấy tăng trưởng thu nhập phi lãi cũng sẽ có phần chịu áp lực.” Vương Lương nói.

Đối với định hướng trong quản lý tài sản trong tương lai, Vương Lương cho biết ngân hàng sẽ nắm bắt cơ hội từ sự gia tăng tài sản của người dân và nhu cầu phân bổ tài sản của các sản phẩm quản lý tài sản, tiếp tục củng cố lợi thế của CMB. Về cách làm cụ thể, thứ nhất là danh mục sản phẩm sẽ toàn diện hơn: dù là sản phẩm quản lý tài chính, quỹ, bảo hiểm, tín thác, vàng, hay phân bổ tài sản ở nước ngoài… đều cần dựa theo sự thay đổi nhu cầu của khách hàng để triển khai toàn diện và đẩy nhanh nâng cấp. Thứ hai là phương thức dịch vụ: duy trì kết hợp giữa kênh offline và online. Trong vài năm gần đây, ngân hàng liên tục nâng cao năng lực phục vụ khách hàng bán lẻ theo tuyến của các quản lý khách hàng (customer managers), đặc biệt là năng lực phục vụ khách hàng giá trị ròng cao (high-net-worth), đạt hiệu quả tích cực. Thông qua các nỗ lực này, CMB sẽ duy trì đà tăng trưởng nhanh trong mảng quản lý tài sản, từ đó thúc đẩy tăng trưởng toàn bộ thu nhập của quản lý tài sản.

Vũ Trạch Vĩ (Wu Zewei), nghiên cứu viên đặc biệt của Ngân hàng Tô Thương (Su Shang Bank), cho tờ Thời đại Kinh (Thời đại báo) biết rằng, nhìn dài hạn, ngành ngân hàng trong lĩnh vực quản lý tài sản vẫn đối mặt với nhiều thách thức, ví dụ như: trong môi trường lãi suất thấp, “assets shortage/thiếu tài sản” khiến tỷ suất sinh lời trở nên khó khăn hơn, ngân hàng cần tăng năng lực phân bổ đa tài sản để cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro. Ngoài ra, cạnh tranh trên thị trường ngày càng gay gắt; các chủ thể đa dạng như quỹ, công ty chứng khoán, nền tảng internet liên tục tách luồng khách hàng và vốn. Kỳ vọng của khách hàng đối với dịch vụ chuyên nghiệp tăng lên, do đó ngân hàng cũng cần tiếp tục đầu tư vào việc xây dựng đội ngũ tư vấn đầu tư (投顾) và cơ chế đồng hành với khách hàng.

Chênh lệch lãi suất theo quý quý 4 tăng lên, Bành Gia Văn: năm nay vẫn sẽ tiếp tục thu hẹp

Năm 2025, thu nhập lãi ròng (net interest income) của Ngân hàng Thương vụ là 2155,93 tỷ nhân dân tệ, tăng 2,04%; chiếm tỷ trọng 63,87% trong tổng doanh thu, tăng 1,27 điểm phần trăm so với năm 2024.

Xét từ chênh lệch lãi suất ròng (NIM), năm 2025 NIM của Ngân hàng Thương vụ theo phạm vi tập đoàn và theo phạm vi công ty lần lượt là 1,87% và 1,92%, lần lượt giảm 11 và 12 điểm cơ bản so với cùng kỳ. Ở quý 4 năm 2025, NIM của Ngân hàng Thương vụ theo phạm vi tập đoàn và theo phạm vi công ty lần lượt là 1,86% và 1,91%, so với quý 3 lần lượt tăng 3 và 2 điểm cơ bản.

Báo cáo thường niên cho biết để duy trì NIM ở mức tương đối ổn định, Ngân hàng Thương vụ đã tăng cường hơn nữa quản lý tổ hợp tài sản - nợ, thúc đẩy NIM theo quý quý 4 ổn định và tăng trở lại. Cụ thể: ở phía tài sản, tăng cường nỗ lực tổ chức các tài sản hiệu quả, củng cố quản lý tổ hợp của các nhóm tài sản lớn, duy trì quản lý định giá chặt chẽ và thúc đẩy mức giảm của tỷ suất sinh lời tài sản theo quý thu hẹp lại; ở phía nợ, tập trung thúc đẩy tăng trưởng tiền gửi lõi chi phí thấp, giảm bớt ở mức phù hợp các khoản nợ chi phí cao. Tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn (demand/transactional deposits) trong quý 4 đã có xu hướng hồi phục theo quý; linh hoạt sắp xếp việc huy động vốn theo cơ chế thị trường; tiếp tục tối ưu hóa phân bổ tổ hợp của các nhóm nợ lớn và đẩy nhanh chi phí vốn của nợ (tỷ lệ chi phí vốn nợ) giảm ổn định.

Mặc dù chênh lệch lãi suất trong cả năm vẫn giảm, nhưng mức độ của chênh lệch lãi suất của Ngân hàng Thương vụ nằm trong nhóm dẫn đầu của ngành. Dữ liệu Wind cho thấy tính đến ngày 29 tháng 3, đã có 12 ngân hàng niêm yết công bố dữ liệu NIM năm 2025; trong đó, NIM của Ngân hàng Thương vụ đứng thứ nhất.

“Ở phía tài sản: vào tháng 5 năm ngoái LPR giảm, một phần khoản vay trả lãi của chúng tôi chưa hoàn thành điều chỉnh lại kỳ hạn định giá (re-pricing). Vì vậy, quý 1 và quý 2 năm nay là giai đoạn giải phóng việc điều chỉnh định giá lại kỳ hạn của khoản vay, tương ứng sẽ kéo lợi suất khoản vay đi xuống. Ở phía nợ: việc điều chỉnh định giá lại kỳ hạn của tiền gửi năm ngoái cũng chưa hoàn thành đầy đủ, nhưng tỷ trọng tiền gửi không kỳ hạn của CMB ở khoảng 50%; lãi suất của phần tiền này hiện đã giảm đến mức không còn giảm thêm được. Còn phần tiền gửi có kỳ hạn, bản thân lãi suất đã ở mức tương đối thấp, nên không còn nhiều không gian giảm nữa.” Phó Chủ tịch Ngân hàng Thương vụ Bành Gia Văn giải thích tại cuộc họp.

Dựa trên các nhận định trên, đối với xu hướng NIM năm nay, Bành Gia Văn cho biết vẫn sẽ tiếp tục thu hẹp, nhưng mức thu hẹp có thể tốt hơn so với năm trước. Bành Gia Văn tiếp tục cho biết năm 2026 Ngân hàng Thương vụ vẫn phải đạt ba mục tiêu: mức độ thu hẹp NIM nhỏ hơn, sớm đạt trạng thái ổn định của NIM và tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu của NIM trong ngành.

Năm ngoái, AI thay con người 15,56 triệu giờ, Miêu Kiến Dân: cần xây dựng thành ngân hàng thông minh số 1 trong ngành

Khi công nghệ mô hình AI quy mô lớn (AI large model) tiếp tục tiến hóa, ngành ngân hàng đang đón nhận AI một cách toàn diện và chủ động thay đổi.

Trong báo cáo giữa năm 2025, Ngân hàng Thương vụ lần đầu đưa ra khái niệm “AI First”. Ngân hàng cho biết cần dùng “AI First” để dẫn dắt quá trình xây dựng Ngân hàng số thông minh (数智招行), đưa năng lực xây dựng AI lên vị trí ưu tiên, tiên phong xây dựng tổ chức theo mô hình AI, nỗ lực trở thành ngân hàng thông minh dẫn đầu toàn cầu.

Dữ liệu từ báo cáo thường niên cho thấy năm 2025, đầu tư công nghệ thông tin của Ngân hàng Thương vụ đạt 12,901 tỷ nhân dân tệ, chiếm 4,31% trên tổng doanh thu hoạt động của ngân hàng. Năm 2025, việc xây dựng và ứng dụng AI của Ngân hàng Thương vụ được triển khai toàn diện. Ở cấp độ hệ thống kỹ thuật, ngân hàng xây dựng cơ sở hạ tầng “tính toán thông minh (智算)” hàng đầu trong ngành; trung bình mỗi ngày số lượng Tokens xử lý năm 2025 tăng 10,1 lần so với năm 2024; triển khai 183 mô hình chuyên sâu theo từng lĩnh vực (chuyên biệt). Ở cấp độ ứng dụng theo kịch bản (scenarios), tính đến cuối năm 2025, ngân hàng đã triển khai 856 ứng dụng kịch bản trong nhiều lĩnh vực như tài chính bán lẻ, tài chính doanh nghiệp, kiểm soát rủi ro, vận hành, văn phòng… giúp cải thiện hiệu quả xử lý nghiệp vụ và chất lượng dịch vụ một cách hiệu quả.

“Nhìn chung, trong năm 2025, việc ứng dụng mô hình lớn tại Ngân hàng Thương vụ đã phát huy tác dụng toàn diện. Trong cả hai mảng nâng chất lượng và nâng hiệu suất, chúng tôi đều đạt được tiến triển rất tốt. Đặc biệt về mặt nâng hiệu suất, trong cả năm đã đạt được 15,56 triệu giờ thay thế nhân công.” Giám đốc thông tin trưởng của Ngân hàng Thương vụ Chu Thiên Hồng (Zhou Tianhong) giới thiệu tại cuộc họp.

Từ khi triển khai từ năm ngoái, hệ thống kỹ trình (engineering) mô hình lớn của Ngân hàng Thương vụ đạt tiến triển tốt. Ngân hàng đạt được sự rút ngắn vòng lặp ứng dụng mô hình lớn (大模应用) từ mức trung bình 32 ngày của năm 2024 xuống còn 8 ngày. Điều này thúc đẩy việc triển khai ứng dụng mô hình lớn diễn ra nhanh hơn.

Chu Thiên Hồng cho biết theo yêu cầu giám sát, việc ứng dụng mô hình lớn trong ngành ngân hàng nhìn chung là mô hình “con người + Agent”. Ở một số lĩnh vực vị trí công việc, hiện tại Agent hoàn toàn thay thế con người vẫn chưa khả thi. “Về việc phổ biến mô hình lớn, một số nhân viên có thể có lo ngại rằng mô hình lớn sẽ thay thế nhân công. Chúng tôi đã nhấn mạnh một quan điểm mà CMB luôn theo đuổi: người bị loại bỏ sẽ là người không sử dụng mô hình lớn. Vì vậy, xét theo tốc độ tăng trưởng token của chúng tôi, nhìn chung nhân viên vẫn khá cởi mở, tích cực đón nhận công nghệ.” Chu Thiên Hồng nói.

“Trước đây, Ngân hàng Thương vụ đi đầu trong lĩnh vực công nghệ tài chính. Còn bây giờ, điều chúng tôi đưa ra cho Ngân hàng Thương vụ là phải xây dựng thành ngân hàng thông minh số 1 trong ngành.” Miêu Kiến Dân nói. Ông cho rằng tương lai sự phân hóa của ngành ngân hàng chủ yếu diễn ra ở hai lĩnh vực: một là kinh doanh, hai là công nghệ. Hiện Ngân hàng Thương vụ trong lĩnh vực kinh doanh đã hình thành năng lực cạnh tranh cốt lõi tương đối mạnh. Bước tiếp theo, ngân hàng sẽ xây dựng “hào phòng thủ” trong lĩnh vực công nghệ; đây cũng là để ngân hàng có thể ứng phó với cạnh tranh trong ngành và chu kỳ suy giảm, vẫn duy trì được năng lực cạnh tranh cốt lõi dài hạn.

(Chịu trách nhiệm biên tập: Cao Yanyan HA008)

     [Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm] Bài viết này chỉ thể hiện quan điểm của chính tác giả và không liên quan đến Hexun. Trang web Hexun duy trì thái độ trung lập đối với các tuyên bố, phán đoán quan điểm trong bài viết; không cung cấp bất kỳ bảo đảm rõ ràng hay ngụ ý nào về tính chính xác, độ tin cậy hoặc sự đầy đủ của các nội dung được bao gồm. Vui lòng độc giả chỉ coi đây là tham khảo và tự chịu mọi trách nhiệm. Email: news_center@staff.hexun.com

Báo cáo