Cơ quan phân tích thị trường: Xung đột địa chính chỉ gây nhiễu loạn tâm lý vốn của A-shares, chờ đợi Fed thực hiện QE

Hỏi AI · Cách nào để QE của Cục Dự trữ Liên bang mở ra không gian cho chính sách trái phiếu nội địa tại Trung Quốc?

Trong những ngày gần đây, tâm lý thị trường của A-shares và Hồng Kông rõ rệt bị kiềm chế bởi rủi ro địa chính trị bên ngoài. Dưới cái bóng của giao dịch “trì trệ kèm lạm phát” ở hải ngoại, chỉ số Thượng Hải (沪指) đã rơi xuống dưới đường trung bình động 120 ngày, tổng giá trị giao dịch toàn thị trường giảm. Giá dầu và diễn biến của đồng USD trở thành các chỉ báo bộc lộ rõ rủi ro địa chính trị.

Zhang Yidong của Haitong International cho rằng, TACO thực sự (Trump Always Chickens Out) nhanh thì là tháng Tư, chậm thì là tháng Sáu; dấu mốc là việc tàu sân bay của quân đội Mỹ rút đi hoặc đạt được thỏa thuận ngừng bắn, khi đó nhà đầu tư có thể nâng mức độ chấp nhận rủi ro.

Nhà phân tích chiến lược của Ngân hàng Chứng khoán Hưng Thịnh (兴业证券), Zhang Qiyao, tương đối thận trọng. Ông cho rằng: những rủi ro mà thị trường lo ngại như chiến tranh trên mặt đất, việc phong tỏa Biển Đỏ… vẫn còn, nhưng xác suất xung đột leo thang dữ dội hơn nữa trong trung hạn là thấp; có thể sẽ có điều chỉnh hạ mức trong trung hạn.

Cao Liu Long, nhà phân tích chiến lược của Chứng khoán Tây Bộ (西部证券), lại phân tích theo góc nhìn dài hạn rằng: xung đột địa chính trị hiện tại gây xáo trộn tâm lý dòng vốn, nhưng xu hướng đồng Nhân dân tệ tăng giá sẽ không thay đổi; nền tảng của chu kỳ tăng trưởng của A-shares nhờ dòng vốn xuyên biên giới quay trở lại sẽ không lung lay. Mối lo quá mức đối với A-shares và các yếu tố cơ bản của Trung Quốc là không cần thiết; mốc 4000 điểm có lẽ chỉ là điểm khởi đầu cho “đường dài tăng trưởng” của A-shares.

Cao Liu Long cũng cho biết: hãy tĩnh chờ QE của Cục Dự trữ Liên bang mở ra không gian cho chính sách “hóa giải nợ” nội địa; đến lúc đó, khi bảng cân đối tài sản của cư dân được phục hồi nhanh chóng, nền kinh tế Trung Quốc được kỳ vọng sẽ quay trở lại sự phồn vinh của giai đoạn 2019-2021, và A-shares cũng sẽ bước vào một chu kỳ tăng mới của nhóm tài sản cốt lõi.

Gặp lúc giá thấp để bố trí các tài sản cốt lõi của Trung Quốc—CSI 300 (沪深300). Chỉ số này tập hợp các cổ phiếu “chất lượng tốt, thương hiệu bạch mã” (doanh nghiệp đầu ngành có nền tảng vững), hoạt động kinh doanh theo cơ bản ổn định, tỷ lệ cổ tức cao. Đây vừa là công cụ phân bổ “lõi” mà các tổ chức trong và ngoài nước có thể nắm giữ lâu dài, vừa là tài sản được ưu tiên để “đỡ bằng quỹ tương tự bình chuẩn” khi thị trường cực đoan.

Tính đến nay, số lượng sản phẩm ETF bám theo thụ động chỉ số CSI 300 (沪深300) lên tới khoảng 30 mã. Trong đó, ETF CSI 300 của Quỹ 华夏 (华夏基金) – 沪深300ETF (510330.SH) có tính thanh khoản tốt hơn, và phí quản lý thuộc mức thấp nhất, là 0.15%/năm. Nhà đầu tư quỹ ngoài sàn cũng có thể thực hiện định kỳ mua vào lúc giá thấp ETF liên kết 华夏 沪深300ETF联接C (005658.OF); được miễn phí đăng ký mua, và sau khi nắm giữ hơn 7 ngày cũng được miễn phí bán lại.

Tin tức Kinh tế Hằng ngày (每日经济新闻)