Thiên tai lan rộng! Ngành nhôm Trung Đông giảm sản lượng mạnh, chênh lệch giá quốc tế đạt mức cao nhất trong 19 năm

Các quốc gia vịnh Trung Đông như Bahrain và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, trong lãnh thổ của hai nhà máy nhôm quy mô lớn, gần đây đã lần lượt xác nhận bị phía Iran tấn công; trong bối cảnh bất khả kháng tại khu vực Trung Đông, rủi ro đứt gãy chuỗi cung ứng ngày càng gia tăng.

Gần đây, nhà sản xuất nhôm lớn nhất Trung Đông—Công ty Nhôm Toàn cầu (EGA) của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất—đã công bố một thông báo cho biết rằng, trung tâm sản xuất Tawiara thuộc khu vực kinh tế Khalifa (Abu Dhabi) của họ đã bị tên lửa và máy bay không người lái của Iran tấn công trực tiếp, và phải chịu “hư hại nghiêm trọng”.

Trước cuộc tấn công này, thị trường nhôm giao ngay quốc tế đã xuất hiện mức chênh lệch giá cao. Chênh lệch giá nhôm sàn London ở mức khoảng 60 USD/tấn, lập mức cao nhất trong 19 năm qua. Đồng thời, chênh lệch giá nhôm thỏi giao ngay tại Mỹ cũng vẫn duy trì ở mức cao kỷ lục trên 2293 USD/tấn.

Ngành nhôm tại Trung Đông cắt giảm mạnh sản lượng

Với tư cách là nhà sản xuất nhôm lớn nhất Trung Đông, EGA của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất giữ vị trí quan trọng trong chuỗi cung ứng toàn cầu, đồng thời cũng là một nhà cung cấp quan trọng của thị trường toàn cầu. Trang web chính thức của công ty cho thấy, cứ mỗi 25 tấn nhôm được sản xuất trên toàn cầu thì có 1 tấn đến từ EGA. Điều này tương đương 4% công suất của toàn cầu. Các cơ sở bị tấn công lần này bao gồm một nhà máy luyện—năm 2025 sẽ sản xuất 1,6 triệu tấn nhôm đúc—và một nhà máy tinh luyện cung cấp alumina (nguồn nguyên liệu chính của kim loại này) cho nhà máy luyện.

Sự việc này không chỉ đánh dấu việc xung đột địa chính trị chính thức lan tới năng lực sản xuất công nghiệp cốt lõi của khu vực, mà còn có nghĩa là chuỗi cung ứng nhôm toàn cầu phải đối mặt với rủi ro đứt gãy. Trước đó, trọng tâm của thị trường vốn đối với tình hình Trung Đông chủ yếu nằm ở việc chi phí logistics tăng lên do tuyến vận tải ở Biển Đỏ bị ách tắc; nhưng nay chiến sự đã trực tiếp “đốt” tới cổng nhà máy, điều này có nghĩa là mức suy giảm thực chất ở phía cung, lực tác động của nó vượt xa những xáo trộn ở tầng logistics.

Ngoài EGA của Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất, một nhà sản xuất nhôm lớn khác tại Trung Đông là Bahrain Aluminium cũng bị tập kích vào ngày 28. Trước đó, Bahrain Aluminium vào đầu tháng này đã công bố việc phải giảm sản lượng do hàng hóa không thể đi qua eo biển Hormuz. Thang Long (Haydru) của Na Uy tại nhà máy điện phân Qatalum ở Qatar cũng đã hạ sản lượng.

Trước vấn đề này, vào ngày 29, Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran phát hành một tuyên bố, nói rằng lực lượng này đã “hiệu quả” đánh trúng các nhà máy nhôm có liên quan đến Mỹ nằm ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Bahrain bằng tên lửa và máy bay không người lái. Tuyên bố cho biết hai nhà máy nhôm này liên quan đến ngành quân sự và hàng không vũ trụ của Mỹ, lần lượt là nhà máy của EGA và nhà máy của Bahrain Aluminium. Tuyên bố cũng cho biết, phản ứng của Iran trước mối đe dọa từ phía kẻ thù sẽ không còn chỉ là “đáp trả tương xứng”, mà sẽ “đánh đòn chí mạng hơn” vào hệ thống quân sự và kinh tế của kẻ thù.

Ngoài ra, ngày 27 tháng 3, Tập đoàn Công nghiệp Cơ bản Ả Rập Xê Út (SABIC) công bố rằng việc sản xuất styren monomer và methanol đã gặp bất khả kháng. Theo thông tin, SABIC sở hữu cơ sở sản xuất methanol monomer lớn nhất toàn cầu—nhà máy đặt tại Jubail của Ả Rập Xê Út—có công suất năm lên tới 4,70 triệu tấn; còn trong lĩnh vực styren, tổng công suất của SABI khoảng 1,80 triệu tấn. Việc SABIC đồng thời gặp bất khả kháng đối với hai sản phẩm cốt lõi đã khiến trực tiếp các lỗ hổng cung ứng methanol và styren trên toàn cầu lập tức mở rộng.

Từ methanol, styren ban đầu, đến polyethylene, polypropylene, ethylene glycol, urê, rồi đến các nguyên liệu hóa chất công nghiệp cốt lõi như LNG, lưu huỳnh… ngày càng nhiều yếu tố bất khả kháng đang lan rộng khắp toàn bộ Trung Đông.

Thị trường nhôm giao ngay quốc tế chênh lệch giá tăng mạnh

Trong tháng 3, nhóm hàng kim loại màu—đặc biệt là giá nhôm—diễn biến lúc lên lúc xuống. Đầu tháng 3, khi tình hình bắt đầu leo thang, thị trường chủ yếu giao dịch các rủi ro bị xáo trộn đối với nguồn cung nhôm ở Trung Đông do sự gián đoạn khí đốt tự nhiên ở Trung Đông và “sự phong tỏa” của eo biển Hormuz; giá nhôm tương đối đi cùng hướng với giá dầu. Tuy nhiên, khi tình hình Trung Đông tiếp tục kéo dài và giá dầu leo lên mức tương đối cao, thị trường bắt đầu lo ngại rủi ro lạm phát và kinh tế yếu đi; nhóm kim loại màu sụt giảm rõ rệt, và giá nhôm giảm mạnh do tâm lý chung của nhóm kim loại màu bị đè nén.

Nhưng trong bối cảnh tình hình Trung Đông liên tục leo thang, các xáo trộn đối với sản xuất và vận chuyển nhôm điện phân tại Trung Đông đã khiến nguồn cung giao ngay ở nước ngoài bị thắt chặt; tồn kho nhôm của Trung tâm giao dịch kim loại quốc tế—Sàn giao dịch kim loại London (LME)—đã rơi xuống mức thấp nhất trong gần 10 năm, và mức chênh lệch giá (premium) của thị trường không ngừng tăng cao.

Theo tài liệu, trong xuất khẩu nhôm điện phân của Trung Đông, hơn 40% chảy sang Liên minh châu Âu, là lực lượng chính để bù đắp phần thiếu hụt xuất khẩu nhôm của Nga. Khi năng lực sản xuất nhôm điện phân ở Trung Đông phải ngừng hoạt động, và các trở ngại vận chuyển không thể tạo thành cung ứng hiệu quả để xuất khẩu, thì mức chênh lệch giá nhôm giao ngay ở nước ngoài tiếp tục tăng cao.

Ngày 27 tháng 3, chênh lệch giá nhôm thỏi giao ngay ở châu Âu đã vượt 500 USD/tấn, tăng hơn 30% so với cuối tháng 2. Đồng thời, chênh lệch giá giữa giao ngay nhôm LME và 3M cũng mạnh lên: ngày 26 tháng 3, chênh lệch giá (premium) đã vượt 60 USD/tấn; ngày 27, premium vẫn giữ quanh 58,90 USD/tấn, lập mức cao nhất trong 19 năm qua. Cùng lúc đó, chênh lệch giá nhôm thỏi giao ngay tại miền Trung Tây Mỹ ngày 27 tháng 3 duy trì ở mức cao kỷ lục 2293 USD/tấn; nguồn cung giao ngay vẫn ở trạng thái căng thẳng.

Đằng sau mức premium cao như vậy phản ánh việc thị trường lo ngại nghiêm trọng về tình trạng thiếu hụt do nguồn cung tại khu vực Trung Đông bị gián đoạn, cho thấy nhôm sản xuất ở Trung Đông không thể dễ dàng vận chuyển sang các thị trường xuất khẩu ở Mỹ và châu Âu. Khi hai trung tâm sản xuất nhôm lớn của Trung Đông bị phá hủy, có thể dự đoán rằng premium nhôm ở thị trường Mỹ và châu Âu sẽ còn tăng cao hơn nữa trong tuần tới.

Tồn kho nhôm trong nước bước vào điểm rẽ

So với premium cao ở thị trường nước ngoài, mức tồn kho nhôm trong nước lại đang duy trì ở trạng thái cao: tồn kho xã hội của nhôm điện phân vượt 1,30 triệu tấn. Nhưng khi tồn kho ở nước ngoài tiếp tục giảm sâu, rủi ro cung ứng ở nước ngoài sẽ còn mở rộng; nhu cầu đối với nhôm thỏi ở thị trường toàn cầu đối với hàng trong nước sẽ còn tăng thêm, và không gian tăng giá sẽ được mở rộng.

Theo tài liệu, diễn biến giá nhôm trong nước rõ ràng yếu hơn so với thị trường nước ngoài: mức tăng giá nhôm LME trong năm đạt 9,59%, trong khi hợp đồng được tính theo trọng số của nhôm Thượng Hải (沪铝) trong năm chỉ tăng 5,08%. Tính đến ngày 27 tháng 3, quy mô vốn lắng đọng của hợp đồng tương lai nhôm trong nước Thượng Hải (沪铝) đã đạt 163,31 tỷ nhân dân tệ; trong nhóm kim loại màu, chỉ xếp sau đồng với 610,53 tỷ nhân dân tệ. Trên thị trường A, chỉ số kim loại màu cấp 1 của Shenwan trong năm tăng 3,32%, và ETF kim loại màu Huaxia (516650) đứng ở nhóm dẫn đầu về quy mô trong gần 5 phiên giao dịch thì có 4 phiên vốn của lực lượng chính ròng chảy vào, tổng mức chảy vào đạt 446 triệu nhân dân tệ.

Chuyên gia phân tích Ngô Côn của Cục giao dịch tương lai Wubao (Wukang) cho rằng, nguồn cung nhôm điện phân của Trung Quốc chiếm hơn 50% toàn cầu; nhu cầu ở hạ nguồn ngành nhôm trong nước thể hiện yếu hơn dự kỳ vọng; mức tích lũy tồn kho xã hội nhôm điện phân ở mức lớn; việc giảm tồn kho không lý tưởng, khiến giá tại thị trường đầu cuối trong nước thể hiện ở mức tương đối bình thường. Tuy nhiên, phía xuất khẩu lại thể hiện khá mạnh: trong giai đoạn 1–2 tháng, tổng lượng xuất khẩu nhôm không cán và sản phẩm nhôm đạt 971.000 tấn, tăng 12,9% so với cùng kỳ.

Nguồn thông tin phong phú, phân tích chính xác, mọi thứ đều có trên ứng dụng Tài chính Sina

Người phụ trách: Tống Yafang