Ban quản lý của Bảo hiểm Nhân dân Trung Quốc giải thích chi tiết về hoạt động bảo hiểm xe điện mới, phản hồi về thời gian thoái lỗ của các loại bảo hiểm phi xe｜Trực tiếp tại cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh

Tại buổi họp công bố kết quả kinh doanh năm tài chính 2025 được tổ chức vào ngày 27/3, Chủ tịch Tập đoàn Bảo hiểm Nhân dân Trung Quốc (China PICC) Đinh Hướng Quần cho biết: “Trong giai đoạn Kế hoạch 15 lần năm ‘Kế hoạch 15 năm lần thứ 5’ (Thời kỳ Kế hoạch 15-5), ngành bảo hiểm sẽ bước vào thời kỳ ‘vàng’ tăng trưởng nhanh và bền vững. China PICC sẽ tập trung hơn vào hoạt động cốt lõi, phát triển theo hướng ‘đi lệch’ (khác biệt), thực sự phát huy vai trò ‘tấm đệm ổn định’ của mảng bảo hiểm phi nhân thọ, tạo vai trò ‘động cơ mới’ của mảng bảo hiểm nhân thọ, tăng cường vai trò ‘bộ truyền động’ của mảng đầu tư, phát huy vai trò ‘bộ tăng tốc’ của mảng công nghệ, xây dựng mô hình phát triển theo từng tầng nấc với hoạt động cốt lõi rõ nét hơn, bố cục tối ưu hơn và cơ cấu cân bằng hơn.”

Nhìn lại năm 2025, hiệu quả của năm đầu tiên triển khai chiến lược “Xây dựng chuẩn mực hàng đầu” của China PICC là vô cùng nổi bật: Tỷ lệ chi phí bồi thường tổng hợp bảo hiểm tài sản (combined ratio) 97,6%, mức tốt nhất trong nhiều năm gần đây; Giá trị bảo hiểm nhân thọ mới 156 tỷ NDT; tổng lợi nhuận đầu tư của Tập đoàn 923 tỷ NDT; cả hai đều lập kỷ lục lịch sử mới; Tổng tài sản của Tập đoàn vượt 2 nghìn tỷ NDT, vốn chủ sở hữu ròng vượt 4000 tỷ NDT, lợi nhuận ròng vượt 600 tỷ NDT.

Được hỗ trợ bởi kết quả kinh doanh tốt, trong năm 2025, giá cổ phiếu China PICC tiếp tục xu hướng tăng, lập đỉnh mới. Cổ phiếu A của Tập đoàn đạt mức cao nhất trong gần 6 năm; cổ phiếu H của Tập đoàn và China Property & Casualty Insurance (China P&C) đều đạt mức cao nhất kể từ khi niêm yết.

Bảo hiểm xe năng lượng mới dự kiến sẽ cải thiện combined ratio

Khi mức độ thẩm thấu của xe năng lượng mới tăng nhanh, đến năm 2025, tỷ trọng số lượng xe năng lượng mới trong bảo hiểm xe của ngành đạt 12,75%, có ảnh hưởng quan trọng đến khả năng sinh lời của bảo hiểm xe.

Ủy viên Đảng của China PICC, Bí thư Đảng ủy của China P&C Zhang Daoming cho biết, nhìn chung, bảo hiểm xe năng lượng mới phải đối mặt với ba thách thức lớn: Một là tỷ lệ xảy ra tai nạn của xe năng lượng mới cao, cao hơn đáng kể so với xe sử dụng nhiên liệu xăng/diesel; Hai là mạng lưới kênh sửa chữa xã hội hóa còn thiếu, chi phí sửa chữa xe tương đối cao; Ba là tỷ trọng vụ việc liên quan đến tai nạn gây thương tật về người (bảo hiểm tai nạn cá nhân/biểu hiện tổn thất con người) và các tiêu chuẩn bồi thường đều cho thấy xu hướng tăng, khoản bồi thường trung bình trên mỗi vụ (case) tăng.

“Những điều này khiến áp lực chi trả bồi thường của bảo hiểm xe năng lượng mới vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, mặc dù phải đối mặt với thách thức, chúng tôi chủ động phát huy các ưu thế về dữ liệu, định giá, kênh phân phối, chi phí… và trong lĩnh vực bảo hiểm xe năng lượng mới đã hình thành lợi thế dẫn đầu.” Zhang Daoming nói.

Ông cho biết, hiện nay trong bảo hiểm xe năng lượng mới đã xuất hiện một số yếu tố tích cực. Thứ nhất, do tỷ trọng xe cũ tăng lên, cùng với sự cải thiện thói quen lái xe và tiến bộ của công nghệ hỗ trợ lái xe… dưới tác động của nhiều yếu tố, tỷ lệ xảy ra tai nạn của xe năng lượng mới đang có xu hướng giảm.

Thứ hai, đối với xe tải lắp hệ thống phanh khẩn cấp tự động (AEB), theo dữ liệu thì rủi ro bồi thường thấp hơn 7% so với xe tải chưa được trang bị; điều này chủ yếu thể hiện ở việc giảm khoản bồi thường trung bình trên mỗi vụ. Theo tiêu chuẩn quốc gia, dự kiến từ ngày 1/7/2026, xe tải vận hành hạng nặng mới sẽ bắt buộc lắp AEB; từ ngày 1/1/2028, xe tải hạng nhẹ mới sẽ bắt buộc lắp AEB. Điều này sẽ là một yếu tố thuận lợi quan trọng giúp cải thiện rủi ro bồi thường của xe tải năng lượng mới.

Thứ ba, hệ thống phân hạng rủi ro đối với các mẫu xe năng lượng mới trong nước đang được chuẩn bị xây dựng. Việc ban hành hệ thống phân hạng chắc chắn sẽ thúc đẩy các doanh nghiệp xe quan tâm hơn và liên tục nâng cao tính an toàn của mẫu xe cũng như tính kinh tế trong sửa chữa, từ đó cuối cùng giảm chi phí sửa chữa xe và mang lại lợi ích cho đông đảo người tiêu dùng xe năng lượng mới.

“Xét từ góc độ tỷ lệ chi phí (expense ratio), quy định giám sát năm 2026 sẽ tiếp tục củng cố ‘báo – hành hợp nhất’ (báo cáo–hành động thống nhất), tăng cường ‘ba cơ chế’, chỉnh đốn các hành vi vi phạm, chuẩn hóa trật tự thị trường; expense ratio sẽ tiếp tục theo hướng ổn định và cải thiện.” Zhang Daoming cho rằng. Nhìn chung, combined ratio của bảo hiểm xe năng lượng mới năm 2026 sẽ tiếp tục được cải thiện và mức độ lợi nhuận sẽ tiếp tục tăng.

Bảo hiểm phi xe dự kiến sẽ đạt lợi nhuận khi khai thác

Trong nhiều năm, các mảng kinh doanh phi xe của ngành đã lỗ kéo dài, một số lĩnh vực nổi bật với vấn đề cạnh tranh ‘độn ngầm’ (cuộn vào cuộc đua hạ giá/không lành mạnh). Để thúc đẩy phát triển chất lượng cao của kinh doanh bảo hiểm phi xe trong ngành, vào tháng 10/2025 Cơ quan Quản lý Tài chính Quốc gia (Financial Regulatory Authority) đã ban hành “Thông báo về việc tăng cường giám sát đối với hoạt động bảo hiểm phi xe”, trong đó việc thực hiện ‘báo – hành hợp nhất’ của bảo hiểm phi xe được triển khai.

“Cùng với việc triển khai dần các biện pháp giám sát, khả năng sinh lời của bảo hiểm phi xe trong ngành được kỳ vọng sẽ dần phục hồi, bước vào chu kỳ có lợi nhuận.” Zhang Daoming cho biết. China P&C nghiêm túc thực hiện yêu cầu giám sát; từ ngày 1/11/2025, triển khai toàn diện việc bán theo nguyên tắc ‘nhìn thấy phí mới phát hành’ đối với bảo hiểm phi xe; từ ngày 1/12/2025 hoàn tất nâng cấp sản phẩm bảo hiểm doanh nghiệp đối với tài sản (企财险 - bảo hiểm tài sản doanh nghiệp) và hồ sơ lưu trữ điều khoản; từ ngày 1/2/2026 hoàn tất nâng cấp sản phẩm bảo hiểm trách nhiệm người sử dụng lao động (雇主责任险 - bảo hiểm trách nhiệm người sử dụng lao động) và hồ sơ lưu trữ điều khoản; các sản phẩm bảo hiểm phi xe còn lại đang được rà soát toàn diện theo yêu cầu giám sát, từng bước có trật tự triển khai công việc nâng cấp sản phẩm.

Ông chỉ ra rằng, kể từ khi thực hiện phát hành theo ‘nhìn thấy phí mới phát hành’ đối với bảo hiểm phi xe, hiệu quả trong kiểm soát phí bảo hiểm phải thu của công ty đạt kết quả rõ rệt; tỷ lệ phí bảo hiểm phải thu đối với bảo hiểm phi xe giảm mạnh. Đối với bảo hiểm doanh nghiệp tài sản và bảo hiểm trách nhiệm người sử dụng lao động được triển khai quản trị sớm, chi phí thị trường đã giảm nhanh, tạo tác động tích cực đến kết quả kinh doanh. Hiện các chỉ tiêu liên quan đang có xu hướng tốt trong ngắn hạn, còn hiệu quả dài hạn vẫn sẽ được tiếp tục theo dõi quan sát.

“Hiện công tác quản trị tổng hợp đối với bảo hiểm phi xe vẫn đang trong giai đoạn khởi đầu; cơ quan giám sát, chủ thể trong ngành và khách hàng đang trong quá trình thích nghi và tối ưu. Tuy nhiên, việc thúc đẩy phát triển chất lượng cao của bảo hiểm phi xe thông qua quản trị tổng hợp đã trở thành nhận thức chung của toàn ngành; môi trường thị trường tốt và bầu không khí phát triển đã bước đầu hình thành.” Zhang Daoming nói. Khi quản trị chuẩn hóa cho toàn bộ các dòng sản phẩm của bảo hiểm phi xe được đẩy dần, và các yêu cầu giám sát được triển khai toàn diện, tổng thể khả năng sinh lời của bảo hiểm phi xe trong ngành sẽ có xu hướng tích cực.

Zhang Daoming cho rằng, hiệu quả quản trị tổng hợp đối với bảo hiểm phi xe của công ty năm 2026 sẽ thể hiện trước tiên ở combined expense ratio (tỷ lệ chi phí tổng hợp) của các dòng như bảo hiểm tài sản doanh nghiệp, bảo hiểm trách nhiệm người sử dụng lao động, bảo hiểm trách nhiệm an toàn lao động (安责险). Combined expense ratio của các dòng sản phẩm nói trên dự kiến sẽ giảm hơn 2 điểm phần trăm so với cùng kỳ. Sau đó, China P&C sẽ kiên quyết thực hiện các yêu cầu về quản trị tổng hợp của cơ quan giám sát, tiếp tục tối ưu cơ cấu kinh doanh, tăng cường năng lực lựa chọn rủi ro và định giá chính xác, thúc đẩy từng bước phát triển chất lượng cao của bảo hiểm phi xe. Trong điều kiện các yếu tố ảnh hưởng khác giữ ở mức tương đương với năm trước, combined ratio tổng hợp của bảo hiểm phi xe dự kiến sẽ giảm so với cùng kỳ và đạt lợi nhuận khi khai thác.

Tiếp tục quan tâm phân bổ cổ phiếu cổ tức cao của OCI

Quỹ bảo hiểm có kỳ hạn dài, quy mô lớn; sở hữu bộ công cụ và chiến lược đầu tư phong phú và đa dạng, là một nguồn quan trọng của vốn dài hạn kiên nhẫn.

Cai Zhiwei, Phó Tổng giám đốc của China PICC, cho biết: Năm 2026, Tập đoàn sẽ tuân thủ triết lý “đầu tư dài hạn, đầu tư theo giá trị”, tập trung vào bốn nguyên tắc “tính ổn định, tính tăng trưởng, tính đa dạng hóa và tính đổi mới”, tiếp tục tối ưu hóa phân bổ tài sản, xây dựng danh mục đầu tư dài hạn, vững chắc và cân bằng.

Xét từ chiến lược đầu tư theo nhóm tài sản lớn, đầu tư thu nhập cố định là công cụ quan trọng để làm tốt khớp nối tài sản–trách nhiệm (asset-liability matching) và phòng ngừa rủi ro lãi suất. Cai Zhiwei cho biết, năm 2026 Tập đoàn sẽ dựa trên thuộc tính của nguồn vốn nợ từ bảo hiểm tài sản và bảo hiểm nhân thọ khác nhau để tiếp tục làm tốt phân bổ khác biệt giữa các tài khoản (sub-accounts) và quản lý tinh tế; tài khoản bảo hiểm tài sản sẽ chú trọng duy trì độ dài kỳ hạn (asset duration) cơ bản ổn định; tài khoản bảo hiểm nhân thọ sẽ kiểm soát chênh lệch kỳ hạn vốn (duration gap); đồng thời tiếp tục làm tốt việc phân bổ trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài.

“Đầu tư vào quyền sở hữu (cổ phiếu) là ‘đòn quyết định’ để ổn định và nâng cao hiệu quả đầu tư.” Ông cho biết sẽ kiên trì tiến tới vững chắc, tiếp tục quan tâm đến phân bổ cổ phiếu cổ tức cao của OCI (biến động giá trị hợp lý được ghi nhận vào các khoản thu nhập toàn diện khác), đồng thời tập trung vào các cơ hội tăng trưởng ẩn chứa trong quy hoạch “Kế hoạch 15 lần năm ‘Kế hoạch 15 năm lần thứ 5’ (Thời kỳ Kế hoạch 15-5)”, tăng cường nghiên cứu đối với các lĩnh vực ngành và công nghiệp trọng điểm; lên kế hoạch hợp lý cho việc phân bổ cổ phiếu TPL (tài sản tài chính được đo theo giá trị hợp lý và biến động của nó được ghi nhận vào lãi/lỗ trong kỳ), xây dựng một danh mục đầu tư cổ phần dài hạn vững chắc, có năng lực cạnh tranh trên thị trường và cân bằng hơn.

Hướng tới năm 2026, Cai Zhiwei cho biết sẽ tiếp tục đi sâu và thực hiện đầy đủ “năm bài toán lớn về tài chính” (金融五篇大文章), xoay quanh “tốt về tài sản và tốt về khách hàng”, tiếp tục tăng cường nỗ lực phát triển và phân bổ các sản phẩm đổi mới như chứng khoán hóa tài sản. Đồng thời, dùng các quỹ đầu tư tư nhân (private equity) mà Tập đoàn đã thành lập và dự kiến thành lập làm đòn bẩy, tập trung vào các lĩnh vực liên quan đến chiến lược trọng điểm của nhà nước và sự phát triển của hoạt động bảo hiểm, chủ động nắm bắt các cơ hội đầu tư ẩn chứa trong việc xây dựng các ngành công nghiệp chiến lược mới nổi và hệ thống công nghiệp hiện đại.

Trong những năm gần đây, khi mặt bằng lãi suất có xu hướng giảm, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm đã giảm từ 2,84% cuối năm 2022 xuống 1,85% cuối năm 2025; trong 3 năm, mức giảm tích lũy gần 100 điểm cơ bản (BP), tạo sức ép đáng kể đối với hoạt động đầu tư vốn bảo hiểm, đặc biệt là phân bổ tài sản thu nhập cố định truyền thống.

Để ứng phó với tác động của môi trường lãi suất thấp, Cai Zhiwei giới thiệu China PICC chủ yếu triển khai từ ba phương diện: Một là tăng cường quản lý đầu tư chủ động đối với thu nhập cố định, phát huy mạnh “thế mạnh dài” và tinh chỉnh đến từng chi tiết; Hai là tăng đóng góp của cổ phiếu cổ tức cao vào tổng lợi nhuận ròng từ đầu tư; Ba là thúc đẩy chuyển đổi sang đầu tư thay thế, xây dựng “điểm tăng trưởng” mới để tạo ra nguồn thu nhập ổn định.

“Trong tương lai ba năm, chúng tôi sẽ tiếp tục tối ưu hóa phân bổ tài sản; thông qua việc làm tinh và làm kỹ đầu tư vào tài sản thu nhập cố định để liên tục tối ưu hóa phân bổ và chiến lược đầu tư vào tài sản cổ phần; liên tục thúc đẩy phát triển các mảng kinh doanh thay thế đổi mới như chứng khoán hóa tài sản và đầu tư vào tài sản thực (real assets). Nhiều biện pháp đồng thời, duy trì lợi nhuận ròng từ đầu tư ở mức tương đối ổn định, qua đó đóng góp tích cực để thực hiện tốt việc khớp nối tài sản–trách nhiệm và hỗ trợ tăng trưởng vững chắc kết quả kinh doanh của Tập đoàn.” Cai Zhiwei nói.

Khối lượng lớn thông tin, phân tích chính xác—tất cả có tại ứng dụng Tài chính Sina.