Khái niệm về cáp quang thể hiện sức mạnh, các tổ chức đánh giá cao lĩnh vực phân khúc

Hỏi AI · Tại sao công nghệ CPO lại có thể trở thành đổi mới then chốt để vượt qua nút thắt băng thông?

【Báo cáo tổng hợp của Global Times Finance】Nhu cầu về năng lực tính toán AI tăng trưởng bùng nổ, kéo theo làn sóng săn lùng cáp quang trên toàn cầu. Theo sự tổng hợp của Oriental Fortune, thị trường A-shares có tổng cộng 34 cổ phiếu khái niệm cáp quang, với tổng giá trị vốn hóa khoảng 1,35 nghìn tỷ nhân dân tệ. Changfei Optics, Tianfu Communications có giá trị vốn hóa lần lượt khoảng 2562 tỷ nhân dân tệ và 2325 tỷ nhân dân tệ; Hengtong Optic-Electric và ZTT cũng có giá trị vốn hóa vượt quá 1000 tỷ nhân dân tệ.

Kể từ đầu năm nay, các cổ phiếu khái niệm cáp quang thể hiện xu hướng mạnh, hơn 70% số mã tăng giá. Công ty Cổ phần Hangdian tăng vọt 2,5 lần đứng đầu; Farsen tăng 204%; Changfei Optics, Hengtong Optic-Electric và Tongding Internet đều ghi nhận giá cổ phiếu tăng gấp đôi. Về dòng vốn, theo dữ liệu Choice của Oriental Fortune, trong gần một tháng có 11 cổ phiếu khái niệm cáp quang được mua ròng vốn vay. Hengtong Optic-Electric được các quỹ dùng đòn bẩy cộng thêm 1,018 tỷ nhân dân tệ; Fiberhome? và Changfei Optics lần lượt được khách vay mua mạnh 545 triệu nhân dân tệ và 251 triệu nhân dân tệ.

Theo phân tích của Guotai Junan Securities, chỉ riêng hướng đầu tư cơ sở hạ tầng AI có độ dốc cao. Trong giai đoạn 2023—2025, nhu cầu về quang liên kết chủ yếu tập trung vào các tình huống Scale out và quá trình nâng cấp tốc độ. Dự kiến từ năm 2026, tình huống Scale out vẫn tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng nhu cầu cao. Đồng thời, phía Scale up của quang liên kết bắt đầu thẩm thấu theo các hình thái như CPO/NPO, mở ra một thị trường gia tăng mới. Dự kiến tỷ trọng giá trị của quang liên kết trong cụm AI vẫn sẽ tiếp tục được nâng lên. Năm 2026 là một năm mà kịch bản và sản phẩm trong thị trường hiện hữu tiếp tục bùng nổ, đồng thời việc sản xuất hàng loạt các kịch bản và sản phẩm mới đan xen với nhau; các mảng doanh nghiệp có hào phòng thủ cao và phân ngành có triển vọng cũng có thể tiếp tục được hưởng lợi.

Theo Huatai Securities, xu hướng rút đồng và tiến tới quang trong dài hạn có thể là không thể đảo ngược; tính chắc chắn của việc CPO phổ cập trong dài hạn cũng cao, và công ty đánh giá cao cơ hội đầu tư vào chip quang và cáp quang. Trong 20 năm qua, tốc độ tăng năng lực tính toán đạt khoảng 60.000 lần, nhưng băng thông liên kết chỉ tăng khoảng 30 lần; băng thông kết nối đã trở thành nút thắt cốt lõi cho sự tăng trưởng năng lực tính toán. CPO có thể đưa động cơ quang đến gần ASIC của bộ chuyển mạch, giúp công suất tiêu thụ giảm từ 30—35 watt xuống 7—9 watt (giảm 70%). (Văn Huy)