Chỉ số Thượng Hải dò đáy rồi phục hồi, trở lại sắc đỏ! Dương Đức Long: Xu hướng thị trường bò vẫn chưa thay đổi, đề xuất phân bổ theo hai hướng lớn｜Chuyên gia tài chính giới trẻ

Hỏi AI · Vì sao tình hình Trung Đông leo thang mà không làm thay đổi xu hướng thị trường bò của A股?

【Tài chính cho anh chàng mọt sách｜Chuyên gia gặp gỡ trực tiếp】Ngày 30, ba chỉ số chính của A股 mở cửa thấp, sau đó giảm sâu rồi hồi phục. Chỉ số Thượng Hải đóng cửa tăng 0,24%. Đóng cửa, chỉ số Thâm Quyến giảm 0,25%, chỉ số Doanh nghiệp khởi nghiệp giảm 0,68%. Toàn thị trường có hơn 2800 cổ phiếu tăng giá.

Nhìn tổng thể, trong quý 1, A股 thể hiện mô hình giao động phân hóa. Chỉ số Thượng Hải sau khi phá vỡ và lao dốc mạnh khỏi đỉnh 4182 điểm đầu tháng 3 đã rơi vào giai đoạn điều chỉnh. Nhà kinh tế học trưởng của Quỹ Qianhai Open Source, Yang Delong, cho biết: “Luận điểm cốt lõi của chu kỳ tăng chậm - tăng dài hạn này không có thay đổi căn bản. Mặc dù xung đột Trung Đông đã làm rối nhịp của thị trường bò, nhưng không làm thay đổi xu hướng thị trường bò”.

Yang Delong cho rằng, nguyên nhân cốt lõi dẫn đến đợt điều chỉnh mạnh lần này là việc tình hình Trung Đông leo thang. Iran phong tỏa eo biển Hormuz, khiến nhà đầu tư lo ngại rằng kinh tế toàn cầu có thể rơi vào trạng thái đình trệ kèm lạm phát (stagflation). Đồng thời, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) để ứng phó với khả năng lạm phát đến, buộc phải dời nhịp giảm lãi suất, thậm chí có khả năng trong năm sẽ không còn giảm lãi suất nữa. Điều này cũng khiến thị trường A股 xuất hiện mức giảm lớn. Ngoài ra, vào cuối quý 1, dư nợ tài trợ của thị trường có xu hướng giảm theo giai đoạn, một phần vốn rời đi. Tuy nhiên, sau khi thị trường ấm trở lại ở quý 2, phần vốn đã rút này có thể sẽ quay lại thị trường.

Khi đề cập đến diễn biến của A股 trong quý 2 năm nay, Yang Delong cho biết thị trường A股 có khả năng lặp lại kịch bản phục hồi trong cùng kỳ năm 2025, xuất hiện đợt phản ứng tăng lại với biên độ lớn, thậm chí có thể hình thành xu hướng độc lập và thiết lập mức cao mới trong năm. Khi việc công bố báo cáo thường niên diễn ra, một số cổ phiếu có kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng có thể sẽ có cơ hội để điều chỉnh/khôi phục định giá. Khi tình hình Trung Đông được cải thiện, eo biển Hormuz khôi phục thông suốt vận tải bình thường, thì thị trường A股 cũng được kỳ vọng sẽ có cơ hội cho một đợt tăng mạnh.

Về phân bổ danh mục, Yang Delong cho biết, quý 2 rất có khả năng là thị trường đi ngang. Đối với nhà đầu tư phổ thông, nên duy trì mức phân bổ 50 đến 60% vị thế. Một nửa dành cho các cổ phiếu đầu tàu công nghệ, nửa còn lại dành cho các cổ phiếu blue-chip có hiệu quả kinh doanh tốt, nhằm tạo ra một tổ hợp vừa có khả năng tấn công vừa có khả năng phòng thủ. “Trong bối cảnh tình hình quốc tế còn khó lường như hiện nay, kiên trì triết lý đầu tư theo giá trị là vô cùng quan trọng.”

**　(Quan điểm trong bài viết chỉ để tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư; đầu tư có rủi ro, khi tham gia thị trường cần thận trọng.)**

(Thực hiện: Trịnh Trinh; Biên tập: Đổng Hương Di; Do kênh Tài chính cho anh chàng mọt sách sản xuất)