Microsoft (MSFT) Có Thể Đang Mất Đà Trong AI? Đây Là Những Gì BofA Nghĩ

Khi cuộc đua AI nóng lên, các nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi liệu Microsoft MSFT +3.12% ▲ có đang bắt kịp các đối thủ hay không, đặc biệt là khi việc áp dụng các công cụ Copilot của hãng vẫn còn khiêm tốn. Một ghi chú gần đây từ nhà phân tích Bank of America Tal Liani nêu bật những lo ngại này, nhưng vẫn giữ cái nhìn tích cực về cổ phiếu, cho rằng đó là nhờ chiến lược tổng thể về điện toán đám mây và AI của Microsoft.

Cuối kỳ giảm giá - Giảm 50% tại TipRanks

Giao dịch CRWV với đòn bẩy

Việc áp dụng Copilot làm dấy lên câu hỏi

Một mối quan ngại trọng tâm là tiến độ triển khai chậm hơn các công cụ Copilot của Microsoft. Các nhà đầu tư ghi nhận rằng Copilot đã đạt khoảng 15 triệu người dùng trả phí, tương đương chừng 3.5% trong nhóm khách hàng doanh nghiệp của Microsoft 365. Đây là một con số khiêm tốn đối với một công ty có quy mô như vậy, đặt ra câu hỏi về việc AI có thể thúc đẩy tăng trưởng nhanh đến mức nào.

Trong khi đó, sự cạnh tranh đang gia tăng. Những người chơi như OpenAI, Anthropic và Alphabet GOOGL +5.14% ▲ đang mở rộng nhanh chóng, làm tăng thêm các lo ngại về vị thế của Microsoft.

Điện toán đám mây và OpenAI được đặt lên hàng đầu

Cũng có những câu hỏi xung quanh mảng kinh doanh điện toán đám mây của Microsoft. Công ty đã chuyển một phần năng lực tính toán sang sử dụng nội bộ thay vì bán thông qua Azure, khiến tăng trưởng bị hạn chế nhẹ. Điều này đã làm dấy lên tranh luận rằng vấn đề là giới hạn nguồn cung hay nhu cầu không đồng đều.

Một điểm khác cần chú ý là mối liên kết của Microsoft với OpenAI. Khoảng một nửa cơ sở hạ tầng của hãng được dùng nội bộ, trong khi phần còn lại phục vụ người dùng bên ngoài như OpenAI. Bất kỳ sự chậm lại nào trong tăng trưởng của OpenAI cũng có thể ảnh hưởng đến nhu cầu điện toán đám mây, mặc dù năng lực có thể được chuyển hướng nếu cần.

Vì sao BofA vẫn đánh giá có điểm mạnh

Dù có những lo ngại này, BofA tin rằng Microsoft vẫn đang nắm vị trí tốt trong cuộc đua AI.

Công ty cho rằng sức mạnh thực sự của Microsoft nằm ở cách hãng đưa AI vào các sản phẩm hiện có. Với các công cụ như Office, mảng bảo mật và nền tảng dữ liệu vốn đã được sử dụng rộng rãi, công ty có thể tích hợp các tính năng AI trực tiếp vào các quy trình làm việc hằng ngày.

Điều này có thể thúc đẩy mức sử dụng cao hơn và nâng doanh thu của MSFT trên mỗi người dùng theo thời gian.

Trong khi đó, sự trỗi dậy của các nhà chơi điện toán đám mây mới như CoreWeave CRWV +12.03% ▲ và Nebius NBIS +12.46% ▲ cũng thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Dù các công ty này đang được hưởng lợi từ nhu cầu mạnh cho điện toán AI, BofA lưu ý rằng vai trò dài hạn của họ vẫn chưa rõ ràng. Nếu các nhà cung cấp điện toán đám mây lớn hơn tự xây dựng đủ năng lực trong nội bộ, vị thế của họ như các nhà cung cấp “dự phòng/overflow” có thể bị đặt dưới áp lực.

Cổ phiếu MSFT có phải là Mua, Nắm giữ hay Bán?

Với 33 Khuyến nghị Mua và ba Khuyến nghị Nắm giữ, Phố Wall có đánh giá đồng thuận Strong Buy cho cổ phiếu Microsoft. Mục tiêu giá cổ phiếu MSFT trung bình là $586.30 cho thấy tiềm năng tăng 58.4% so với các mức hiện tại.

Công bố thông tin & Tuyên bố miễn trừ trách nhiệmBáo cáo một sự cố