NGX trừng phạt năm công ty chứng khoán vì “thao túng thị trường”

Sàn giao dịch Nigeria Limited (NGX) đã kỷ luật năm công ty môi giới vì thao túng thị trường và làm méo mó giá cả, áp đặt lên họ các khoản tiền phạt lũy kế tổng cộng N291.29 triệu và các biện pháp khắc phục nhằm ngăn chặn các hành vi giao dịch phi đạo đức.

Theo thông báo chính thức đề ngày 27 tháng 3 năm 2026, NGX Regulation Limited (RegCo) đã thông báo cho Ủy ban Chứng khoán và Sàn giao dịch (SEC) về các hành động kỷ luật đã được ban của họ phê duyệt.

Các bên liên quan đến thị trường ghi nhận rằng các hoạt động quản lý gần đây cho thấy cơ quan quản lý đã chuyển từ giám sát thụ động sang chủ động “tuần tra” thị trường, đồng thời kêu gọi áp dụng các án tù đối với những nhà điều hành thị trường bị phát hiện có liên quan đến các sai phạm nghiêm trọng như thao túng thị trường.

MoreStories

GTCO báo cáo lợi nhuận N865.75 tỷ, giảm 15% YoY

31 tháng 3, 2026

Afreximbank dẫn dắt thỏa thuận Dangote Refinery trị giá 4 tỷ USD với cam kết 2.5 tỷ USD

31 tháng 3, 2026

**Những gì NGX đã tiết lộ **

Thông báo mà Nairametrics tiếp cận cho biết các biện pháp trừng phạt được đưa ra sau các cuộc điều tra và phiên điều trần do Hội đồng Điều tra tiến hành trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 3 năm 2026, qua đó phát hiện “các mô hình vi phạm lặp đi lặp lại”.

• _Các vi phạm bao gồm giao dịch rửa (wash trades), các giao dịch đối ứng tự khớp, hình thành giá nhân tạo và những nỗ lực rộng hơn nhằm đánh lừa thị trường. Các hành vi này được xác định là vi phạm các quy định theo Luật Đầu tư và Chứng khoán (ISA) 2025.” _
• _Vì vậy, NGX đã áp đặt khoản phạt N91.29 triệu lên CSL Stockbrokers Limited, cao nhất trong số các công ty bị ảnh hưởng.  _
• _Cowry Securities Limited, Meristem Stockbrokers Limited, SMADAC Securities Limited và Associated Asset Managers Limited mỗi công ty bị phạt N50 triệu.  _
• _Ngoài các hình phạt tài chính, cả năm công ty đều bị yêu cầu phải tham gia các khóa đào tạo bắt buộc về tuân thủ và hành vi trên thị trường. _
• _Khóa đào tạo bắt buộc về tuân thủ nhằm khắc phục các điểm yếu trong kiểm soát nội bộ và nâng cao mức độ tuân thủ các tiêu chuẩn quản lý trong cộng đồng các thành viên giao dịch. _

NGX nhấn mạnh lại cam kết duy trì một thị trường công bằng và minh bạch, đồng thời cho rằng việc thực thi nghiêm ngặt hơn là cần thiết để bảo vệ nhà đầu tư và duy trì niềm tin.

More insights

NGX Regulation cho biết các biện pháp trừng phạt là “tương xứng với các vi phạm” và được thiết kế nhằm làm cơ chế răn đe đối với các hành vi vi phạm trong tương lai.

• Sự việc này diễn ra chỉ chưa đầy một tháng sau khi NGX đình chỉ giao dịch đối với cổ phiếu của Zichis Agro-Allied Plc vào ngày 23 tháng 3, do nghi ngờ có thao túng giá.

• SEC đã yêu cầu tiến hành điều tra đối với các mẫu giao dịch sau khi giá tăng nhanh hơn 800% chỉ trong một tháng kể từ thời điểm niêm yết vào ngày 20 tháng 2.

• NGX đã dỡ bỏ lệnh đình chỉ đối với Zichis sau một cuộc điều tra kéo dài một tháng, cuối cùng kết luận rằng không bên phát hành cũng không phải các công ty môi giới hỗ trợ việc niêm yết cổ phiếu đó.

Tuy nhiên, NGX cho biết họ đã thực hiện các biện pháp khắc phục để đảm bảo một thị trường công bằng và trật tự.

Get up to speed

Các nhà quản lý trong thị trường vốn của Nigeria đã tăng cường thực thi sau khi ban hành ISA 2025, cho thấy sự chuyển dịch sang giám sát chặt chẽ hơn và không khoan nhượng đối với các vi phạm. Các biện pháp trừng phạt mới nhất phản ánh một đợt siết chặt rộng hơn đối với hành vi lạm dụng thị trường và những thiếu sót về quản trị.

Báo cáo X-Compliance của NGX RegCo cho thấy 34 công ty niêm yết cũng đã nộp phạt tổng cộng N540.37 triệu do nộp muộn báo cáo tài chính trong giai đoạn từ 2024 đến 2025.

Ngoài ra, gần đây NGX RegCo đã áp đặt N378 triệu tiền phạt lên 13 công ty bảo hiểm niêm yết vì vi phạm nghĩa vụ công bố thông tin.

Khung X-Compliance đã được giới thiệu nhằm tăng cường tính minh bạch và báo cáo kịp thời.

SEC liên tục nhấn mạnh quan điểm không khoan nhượng đối với gian lận và các hành vi phi đạo đức, cảnh báo rằng những kẻ vi phạm sẽ phải đối mặt với các hình phạt nghiêm khắc hơn.

Các hoạt động thực thi gần đây này phản ánh một đợt siết chặt quản lý rộng hơn nhằm tăng cường tính toàn vẹn của thị trường theo khuôn khổ ISA 2025. Mục tiêu là ngăn chặn các vi phạm, cải thiện kỷ luật thị trường và khôi phục niềm tin của nhà đầu tư vào thị trường vốn của Nigeria.

Stakeholders react

Trong một phản ứng ngầm trước diễn biến này, ông Chief Blakey Ijezie, nhà sáng lập của Okwudili Ijezie & Co., đã khen ngợi các cơ quan quản lý, nói rằng họ đang đáp ứng kỳ vọng theo những cách chưa từng thấy ở thị trường vốn của Nigeria.

• _“Tôi đặc biệt ấn tượng với NGX và SEC. Việc thực thi quản lý cho thấy họ đang đáp ứng kỳ vọng theo những cách đáng kinh ngạc mà trước đây chưa từng thấy trong thị trường. Họ cứ tiếp tục như vậy,” Ijezie nói với Nairametrics. _
• _“Các biện pháp trừng phạt phù hợp với các quyền thực thi được trao theo Luật Đầu tư và Chứng khoán 2025, đặc biệt là các điều khoản liên quan đến lạm dụng thị trường và bảo vệ nhà đầu tư,” ông Raphael Udo, luật sư tại “Ralph Udo Chambers”, cho biết.  _
• _Hoạt động của NGX là “một sự viện dẫn đúng đắn các quyền theo luật định để bảo vệ tính toàn vẹn của thị trường,” vị luật sư nói, dẫn chiếu ISA 2025, Mục 139, mà ông cho rằng quy định rõ ràng các khoản tiền phạt bằng tiền và các biện pháp khắc phục đối với các thành viên giao dịch bị xác định là có lỗi với những vi phạm được nêu. _
• _Ông nhấn mạnh rằng khóa đào tạo bắt buộc về tuân thủ cũng phù hợp với các điều khoản mang tính khắc phục nhằm tăng cường kiểm soát nội bộ đối với những người vận hành. _
• _“Đây là tin tốt từ NGX, và xứng đáng để ăn mừng. Tôi kêu gọi các cơ quan quản lý thị trường của chúng ta – SEC và NGX – xem xét án tù đối với các vi phạm như thao túng giá. Đây là một vi phạm nghiêm trọng có thể phá hủy niềm tin vào thị trường, và hình phạt cần nghiêm khắc hơn,” một nhà hoạt động cổ đông đã xin giấu tên cho biết. _

Các bên liên quan kết luận rằng các xu hướng thực thi gần đây cho thấy “các cơ quan quản lý đang chuyển từ giám sát thụ động sang chủ động tuần tra”, phù hợp với nhiệm vụ được tăng cường của SEC theo ISA 2025.

What you should know

Thao túng thị trường là nguyên nhân kích hoạt chính dẫn đến vụ sụp đổ thị trường chứng khoán Nigeria năm 2008, đã xóa sổ hơn N8 nghìn tỷ giá trị tài sản của nhà đầu tư.

• _Vào thời điểm đỉnh điểm vào tháng 3 năm 2008, giá trị vốn hóa thị trường của Sở Giao dịch Chứng khoán Nigeria (NSE như khi đó được biết đến) đạt khoảng N12.6 nghìn tỷ.  _
• _Đến đầu năm 2009, nó đã giảm xuống khoảng N4 nghìn tỷ. Sự xói mòn nghiêm trọng về giá trị cổ phiếu là hệ quả trực tiếp của tình trạng thổi phồng giá cổ phiếu tràn lan, khiến hình thành một bong bóng mong manh tách rời khỏi các nguyên tắc cơ bản của thị trường.  _
• _Các công ty môi giới chứng khoán và các nhà đầu tư tổ chức tham gia các hoạt động như giao dịch nội gián và tạo nhu cầu nhân tạo, đẩy cổ phiếu lên các mức không bền vững dù đã có cảnh báo từ các tổ chức nghiên cứu đầu tư hàng đầu rằng thị trường cổ phiếu Nigeria đang đi trước các nguyên tắc cơ bản của nó.  _
• _Ngay từ năm 2006, một báo cáo của McKinsey Global Institute⁠ đã ghi nhận rằng cơn sốt tín dụng toàn cầu đã đẩy nợ lên “mức rất cao”, kèm theo dấu hiệu cho thấy một số phần của hệ thống tài chính đã “không bền vững”.   _

Đến năm 2007, nhiều thị trường mới nổi và thị trường toàn cầu đã ở trong “giai đoạn bong bóng”, được thúc đẩy bởi sự gia tăng thanh khoản và dòng vốn mang tính đầu cơ hơn là các nguyên tắc cơ bản. Các định giá bị thổi phồng đã sụp đổ sau khi các nhà đầu tư nước ngoài bán tháo cổ phần của họ.

Add Nairametrics on Google News

Follow us for Breaking News and Market Intelligence.