Giá dầu cao "thúc đẩy" năng lượng tái tạo, cổ phiếu quang điện của Mỹ "tăng trưởng ấn tượng"

Thị trường năng lượng đang biến động trở lại đang thổi bùng niềm hứng thú của nhà đầu tư đối với mảng năng lượng tái tạo.

Do giá dầu khí toàn cầu tăng và tác động của khủng hoảng eo biển Hormuz, cổ phiếu điện mặt trời đã bứt tăng mạnh trong năm nay. Thị trường bắt đầu lặp lại “logic giao dịch năng lượng tái tạo” của thời kỳ sốc năng lượng năm 2022.

Cổ phiếu SolarEdge của Mỹ tính từ đầu năm đến nay đã tăng tích lũy 64%, diễn biến bám sát chặt chẽ với giá dầu Brent và giá chuẩn khí tự nhiên châu Âu. Nhà phân tích của Goldman Sachs, Adam Wijaya, trong báo cáo nghiên cứu công bố trong tuần này đã đặt câu hỏi với khách hàng: “Liệu chúng ta có đang đi lại kịch bản của năm 2022 không?” Ông cho biết diễn biến giá của nhóm điện mặt trời dân dụng gần đây “đúng là như vậy”.

Luận điểm cốt lõi đằng sau đợt tăng này nằm ở chỗ: giá nhiên liệu hóa thạch tăng cao trực tiếp cải thiện tính kinh tế của năng lượng thay thế, thúc đẩy thị trường xem xét lại giá trị phân bổ của năng lượng mặt trời và năng lượng gió. Đồng thời, một số nhà vận hành lưới điện chuyển sang than để bảo đảm sự ổn định cung cấp điện, qua đó cũng kích hoạt thêm các cuộc thảo luận chính sách liên quan đến việc mở rộng công suất lắp đặt năng lượng tái tạo và tối ưu hóa cấu trúc lưới điện.

Sự phân hóa theo từng cổ phiếu rất rõ rệt, SolarEdge dẫn đầu

Adam Wijaya trong báo cáo nghiên cứu đã liệt kê chi tiết sự phân hóa tăng giảm trong nội bộ ngành. SolarEdge tăng 79% tính từ đầu năm đến nay, Enphase Energy tăng 18%, trong khi Sunrun giảm 32%. Ông cho rằng giá dầu khí tiếp tục tăng trên phạm vi châu Âu và toàn cầu, cộng hưởng với hiệu ứng thay thế bằng than đã đi vào tầm nhìn của thị trường, khiến thị trường bắt đầu đặt câu hỏi: “Liệu Liên minh châu Âu có vì áp lực nhu cầu năng lượng mà đẩy nhanh việc phổ biến năng lượng tái tạo không?”

Diễn biến đồng bộ của giá cổ phiếu SolarEdge với giá dầu Brent và giá khí tự nhiên châu Âu đã chứng thực mức độ thị trường chấp nhận logic giao dịch này—giá nhiên liệu hóa thạch càng cao, thì năng lực cạnh tranh tương đối của năng lượng tái tạo càng mạnh, kéo theo kỳ vọng lợi nhuận của các doanh nghiệp liên quan cũng được cải thiện.

Khủng hoảng eo biển Hormuz định hình lại câu chuyện về an ninh năng lượng

Sự phục hồi của giao dịch năng lượng tái tạo lần này có mối liên hệ mật thiết với việc đánh giá lại an ninh năng lượng do khủng hoảng eo biển Hormuz gây ra. Cuộc khủng hoảng buộc nhiều quốc gia phải xem xét lại độ mong manh của chuỗi cung ứng năng lượng; một số nhà vận hành lưới điện đã bắt đầu chuyển sang than để duy trì nguồn cung cấp điện ổn định. Tuy nhiên, động thái ứng phó khẩn cấp trong ngắn hạn này đồng thời cũng kích hoạt những thảo luận dài hạn hơn—làm thế nào để đa dạng hóa cấu trúc năng lượng của lưới điện bằng cách mở rộng công suất lắp đặt điện mặt trời và điện gió, qua đó giảm sự phụ thuộc vào một loại nhiên liệu hóa thạch đơn lẻ.

Ngoài logic nền tảng về năng lượng, kỳ vọng chính sách cũng là biến số mà một số nhà đầu tư chuyên nghiệp quan tâm. Adam Wijaya trong báo cáo nghiên cứu có đề cập rằng, khi cuộc bầu cử giữa kỳ ở Mỹ đến gần, đã có chuyên gia bắt đầu thảo luận cái gọi là “kịch bản màu xanh” — tức là những cổ phiếu nào có thể đạt được độ “co giãn” lớn hơn trong các tình huống mà chính sách năng lượng chuyển hướng, tập trung hỗ trợ năng lượng mặt trời, điện gió và năng lượng tái tạo.

Cảnh báo rủi ro và điều khoản miễn trừ trách nhiệm

        Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân và cũng chưa tính đến các mục tiêu đầu tư đặc thù, tình hình tài chính hoặc nhu cầu riêng của từng người dùng. Người dùng nên cân nhắc xem bất kỳ ý kiến, quan điểm hoặc kết luận nào trong bài viết này có phù hợp với hoàn cảnh cụ thể của mình hay không. Do đó đầu tư, chịu trách nhiệm thuộc về bạn.