Tin nóng! Quy định mới về loại hình tín thác này đã có hiệu lực, phân chia mức độ rủi ro thành năm cấp độ, bắt đầu từ ngày 1 tháng 7.

Gần đây, Hiệp hội Ủy thác Đầu tư Trung Quốc (China Trusts Industry Association) đã công bố trên trang web chính thức “Quy phạm tự luật về quản lý tính phù hợp của sản phẩm ủy thác quản lý tài sản” (sau đây gọi là “Quy phạm tự luật”). Quy phạm này sẽ có hiệu lực từ ngày 1/7/2026.

“Quy phạm tự luật” gồm 8 chương và 44 điều, bao gồm: những quy định chung, phân loại mức độ rủi ro của sản phẩm, quản lý hoạt động bán hàng, phân loại và đánh giá phân hạng nhà đầu tư, sự phù hợp giữa tính phù hợp và sản phẩm, quản lý kiểm soát nội bộ, quản lý tự luật, và điều khoản bổ sung.

Quản lý tính phù hợp lần này được hiểu là việc công ty ủy thác, dựa trên các thuộc tính cơ bản và đặc trưng rủi ro của ủy thác quản lý tài sản, kết hợp với các yếu tố như nhu cầu tài chính của nhà đầu tư, tình trạng tài chính, năng lực chịu rủi ro của nhà đầu tư,… để thực hiện các hoạt động như nhận diện, cảnh báo, ghép phù hợp, bán hàng.

Ủy thác quản lý tài sản là chỉ việc công ty ủy thác, căn cứ vào quan hệ pháp lý ủy thác, chào bán sản phẩm ủy thác và cung cấp dịch vụ đầu tư và quản lý tài chính cho nhà đầu tư của sản phẩm ủy thác; đây thuộc nghiệp vụ quản lý tài sản tư nhân (private).

Theo “Quy phạm tự luật”, công ty ủy thác phải thực hiện đúng theo pháp luật và quy định, tận tâm và làm tròn trách nhiệm một cách thận trọng; đưa sản phẩm phù hợp qua các kênh phù hợp để bán cho nhà đầu tư phù hợp.

Công ty ủy thác phải phân loại mức độ rủi ro đối với sản phẩm ủy thác quản lý tài sản. Mức độ rủi ro sản phẩm, theo thứ tự từ thấp đến cao, ít nhất phải chia thành 5 cấp; tên tham chiếu là: R1 (rủi ro thấp), R2 (rủi ro trung thấp), R3 (rủi ro trung bình), R4 (rủi ro trung cao) và R5 (rủi ro cao). Tiêu chuẩn tham chiếu như sau:

R1 (rủi ro thấp): Mức độ rủi ro tổng thể thấp, biến động giá trị ròng nhỏ, khả năng bị tổn thất đối với vốn là thấp;

R2 (rủi ro trung thấp): Mức độ rủi ro tổng thể tương đối thấp, biến động giá trị ròng tương đối nhỏ, khả năng bị tổn thất đối với vốn là thấp hơn;

R3 (rủi ro trung bình): Mức độ rủi ro tổng thể ở mức trung bình, biến động giá trị ròng ở mức trung bình, khả năng bị tổn thất đối với vốn ở mức trung bình;

R4 (rủi ro trung cao): Mức độ rủi ro tổng thể ở mức cao, biến động giá trị ròng tương đối lớn, khả năng bị tổn thất đối với vốn là tương đối cao;

R5 (rủi ro cao): Mức độ rủi ro tổng thể cao, biến động giá trị ròng lớn, khả năng bị tổn thất đối với vốn là cao.

Trong khâu quản lý bán hàng, công ty ủy thác có thể tự bán sản phẩm hoặc ủy thác cho tổ chức đại lý bán hàng để đại lý bán sản phẩm. Khi bán sản phẩm, công ty ủy thác phải xác định rõ, dựa trên đặc điểm khác nhau của sản phẩm, tư cách nhà đầu tư và phạm vi bán hàng. Công ty ủy thác phải bán các sản phẩm phù hợp theo đánh giá tình hình của nhà đầu tư mà mình đã biết.

Đối với nhà đầu tư, “Quy phạm tự luật” cho thấy rằng trước khi công ty ủy thác bán sản phẩm, phải thu thập các thông tin cần thiết của nhà đầu tư, thẩm tra tư cách của nhà đầu tư đủ điều kiện, và xác nhận rằng họ là nhà đầu tư đủ điều kiện phù hợp với các quy định liên quan.

Phải phân các nhà đầu tư mua sản phẩm thành nhà đầu tư chuyên nghiệp và nhà đầu tư phổ thông, và thực hiện quản lý tính phù hợp có sự khác biệt.

Công ty ủy thác phải, theo năng lực chịu rủi ro, phân nhà đầu tư phổ thông từ thấp đến cao thành ít nhất năm cấp, với tên tham chiếu là: C1 (thận trọng), C2 (vững vàng), C3 (cân bằng), C4 (tích cực), C5 (liều lĩnh) — tổng cộng 5 loại. Tiêu chuẩn tham chiếu như sau:

C1 (thận trọng): Nhà đầu tư có khả năng chịu được đầu tư rủi ro thấp, có thể chấp nhận các sản phẩm có xác suất mất mát đối với vốn thấp;

C2 (vững vàng): Nhà đầu tư có khả năng chịu được rủi ro trung thấp, có thể chấp nhận các sản phẩm có xác suất mất mát đối với vốn thấp hơn tương đối;

C3 (cân bằng): Nhà đầu tư có khả năng chịu được rủi ro trung bình, có thể chấp nhận các sản phẩm có xác suất mất mát đối với vốn ở mức trung bình;

C4 (tích cực): Nhà đầu tư có khả năng chịu được rủi ro trung cao, có thể chấp nhận các sản phẩm có xác suất mất mát đối với vốn cao hơn tương đối;

C5 (liều lĩnh): Nhà đầu tư có khả năng chịu được rủi ro cao, có thể chấp nhận các sản phẩm có xác suất mất mát đối với vốn cao.

Công ty ủy thác phải căn cứ vào mức đánh giá năng lực chịu rủi ro của nhà đầu tư và cấp độ rủi ro của sản phẩm để thiết lập các nguyên tắc sau về sự phù hợp:

(a) Nhà đầu tư phổ thông loại C1 có thể mua các sản phẩm cấp R1;

(b) Nhà đầu tư phổ thông loại C2 có thể mua các sản phẩm có cấp độ rủi ro R2 trở xuống;

© Nhà đầu tư phổ thông loại C3 có thể mua các sản phẩm có cấp độ rủi ro R3 trở xuống;

(d) Nhà đầu tư phổ thông loại C4 có thể mua các sản phẩm có cấp độ rủi ro R4 trở xuống;

(e) Nhà đầu tư phổ thông loại C5 có thể mua các sản phẩm thuộc mọi cấp độ rủi ro.

Nhà đầu tư chuyên nghiệp có thể mua các sản phẩm thuộc mọi cấp độ rủi ro; trừ trường hợp luật, quy định hành chính, quy định của bộ, và các văn bản quy phạm khác có quy định khác hoặc văn kiện ủy thác có thỏa thuận khác.

Theo phóng viên của Trust Bai Lao Hui tìm hiểu trong giới, trước đây, căn cứ vào “Biện pháp quản lý tính phù hợp của sản phẩm của các tổ chức tài chính”, các sản phẩm ủy thác quản lý tài sản của công ty ủy thác đa phần đã thực hiện phân loại mức độ rủi ro, đồng thời tiến hành đánh giá năng lực chịu rủi ro của nhà đầu tư và thực hiện quản lý tính phù hợp. Giới trong ngành cho rằng, lần này “Quy phạm tự luật” chủ yếu là chuẩn hóa thêm cho việc thực thi trong thực tế.

Ngoài việc Hiệp hội Ủy thác Đầu tư công bố “Quy phạm tự luật” nêu trên, Hiệp hội Ngân hàng Trung Quốc, Hiệp hội Ngành Bảo hiểm Trung Quốc và Hiệp hội Quản lý Tài sản Bảo hiểm Ngân hàng Trung Quốc cũng đã ban hành “Quy phạm tự luật về quản lý tính phù hợp của sản phẩm của ngân hàng thương mại”, “Quy phạm tự luật về quản lý tính phù hợp của sản phẩm bảo hiểm”, “Quy phạm tự luật về quản lý tính phù hợp của sản phẩm của công ty quản lý tài chính”, “Quy phạm tự luật về quản lý tính phù hợp của sản phẩm quản lý tài sản bảo hiểm”; qua đó bảo vệ thiết thực các quyền và lợi ích hợp pháp của người tiêu dùng tài chính.

Hiệu đính: Gao Yuan