Vậy nên đây là điều tôi đã suy nghĩ gần đây. Bạn còn nhớ khi mọi người đều mê mẩn Chu kỳ Benner năm ngoái không? Đồ thị 150 năm tuổi dự đoán đỉnh thị trường crypto vào năm 2026? Ừ, giờ thì chúng ta đã đến đây rồi và thật đáng để nhìn lại xem chuyện gì thực sự đã xảy ra.

Để cung cấp bối cảnh, Samuel Benner là một nông dân từng bị phá sản trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 1873. Thay vì bỏ cuộc, ông dành nhiều năm nghiên cứu các mô hình giá cả và xuất bản các phát hiện của mình vào năm 1875 trong cuốn sách có tên Business Prophecies of the Future Ups and Downs in Prices. Toàn bộ lý thuyết của ông dựa trên việc quan sát các chu kỳ nông nghiệp và cách chúng liên kết với các biến động thị trường rộng lớn hơn. Người đàn ông này thậm chí đã viết 'Chắc chắn tuyệt đối' ở cuối ghi chú của mình, và dường như sự tự tin đó đã kéo dài gần 200 năm.

Chu kỳ Benner chia các năm thành ba loại: năm hoảng loạn (Line A), năm bùng nổ khi bạn nên bán (Line B), và năm suy thoái để mua vào (Line C). Theo đồ thị, nó đã dự đoán chính xác cuộc Đại Suy thoái, Chiến tranh Thế giới thứ hai, bong bóng dot-com, và COVID. Vì vậy, khi các nhà đầu tư crypto bắt đầu lan truyền đồ thị này vào năm 2024-2025, khẳng định năm 2023 là thời điểm mua lý tưởng và 2026 sẽ là đỉnh, mọi người đã tin tưởng một cách nghiêm túc. Câu chuyện này rất hấp dẫn: sự phô trương đầu cơ trong crypto và AI sẽ tăng cường đến năm 2025, rồi sau đó sẽ có một đợt điều chỉnh.

Nhưng rồi tháng 4 năm 2025 xảy ra. Trump công bố các mức thuế đó, thị trường sụp đổ mạnh, và ngày 7 tháng 4 trở thành cái mà các nhà giao dịch gọi là 'Thứ Hai Đen 2.0.' Crypto giảm từ 2,64 nghìn tỷ đô la xuống còn 2,32 nghìn tỷ đô la chỉ trong một ngày. Đột nhiên, câu chuyện lạc quan về Chu kỳ Benner trông có vẻ lung lay. JPMorgan nâng xác suất suy thoái lên 60%, Goldman Sachs đạt 45%. Nhà giao dịch kỳ cựu Peter Brandt đăng trên X rằng toàn bộ chuyện này chỉ là viễn tưởng, rằng ông không thể thực sự giao dịch dựa trên một đồ thị 150 năm tuổi.

Điều thú vị là, bất chấp tất cả những hỗn loạn đó, vẫn có một số nhà đầu tư tin vào lời tiên tri của Benner. Lý luận của họ? Thị trường không chỉ là những con số – chúng liên quan đến đà tăng, ký ức, và những gì mọi người cùng tin tưởng. Đôi khi, các đồ thị cũ hoạt động không phải vì chúng thần kỳ, mà vì đủ nhiều người đang theo dõi và hành xử theo chúng.

Giờ đây, tháng 4 năm 2026 và đỉnh dự kiến được cho là đang diễn ra hoặc đã xảy ra rồi. Google Trends cho thấy mức độ tìm kiếm 'Chu kỳ Benner' đạt đỉnh vào đầu năm 2025, phản ánh sự tuyệt vọng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ trong việc tìm kiếm một lộ trình trong thời kỳ bất ổn. Câu hỏi bây giờ không còn là Chu kỳ Benner có dự đoán đúng năm 2026 hay không – mà là liệu thị trường có hành xử theo cách mà khung lý thuyết cổ xưa này dự đoán hay không. Đôi khi, phần thú vị nhất của những chu kỳ này không phải là chúng chính xác đến đâu, mà là lý do tại sao nhiều người lại cần phải tin vào chúng.