Cảnh báo Hawk-Eye: Tăng trưởng khoản phải thu của Fourhui Fushi vượt quá tốc độ tăng trưởng doanh thu

Viện nghiên cứu doanh nghiệp niêm yết Sina Finance | Cảnh báo sớm bằng “mắt đại bàng” báo cáo tài chính

Ngày 31 tháng 3, Công ty Tứ Hội Phú Sĩ công bố Báo cáo thường niên năm 2025, ý kiến kiểm toán là ý kiến kiểm toán tiêu chuẩn không ngoại trừ.

Báo cáo cho thấy, doanh thu cả năm 2025 của công ty đạt 1,932 tỷ nhân dân tệ, tăng 36,69%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 128 triệu nhân dân tệ, giảm 8,67% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng sau khi trừ phi lợi nhuận không thường xuyên thuộc về cổ đông mẹ đạt 113 triệu nhân dân tệ, giảm 6,8% so với cùng kỳ; EPS cơ bản đạt 0,88 nhân dân tệ/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết vào tháng 6 năm 2020, công ty đã thực hiện chia cổ tức bằng tiền mặt 5 lần, tổng số tiền đã thực hiện chia cổ tức bằng tiền mặt là 140 triệu nhân dân tệ. Thông báo cho biết, công ty dự kiến chi cho toàn thể cổ đông 1,4 nhân dân tệ cổ tức tiền mặt cho mỗi 10 cổ phiếu (bao gồm thuế).

Hệ thống cảnh báo sớm báo cáo tài chính “mắt đại bàng” của công ty niêm yết phân tích định lượng thông minh đối với báo cáo thường niên năm 2025 của Tứ Hội Phú Sĩ theo bốn khía cạnh lớn: chất lượng hiệu quả, năng lực sinh lời, áp lực về vốn và an toàn, cũng như hiệu quả vận hành.

I. Ở cấp độ chất lượng hiệu quả

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty là 1,932 tỷ nhân dân tệ, tăng 36,69%; lợi nhuận ròng là 128 triệu nhân dân tệ, giảm 8,6% so với cùng kỳ; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh là 153 triệu nhân dân tệ, giảm 37% so với cùng kỳ.

Xét ở góc độ toàn diện về hiệu quả, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu và lợi nhuận ròng biến động ngược chiều. Trong kỳ báo cáo, doanh thu tăng 36,69% so với cùng kỳ, lợi nhuận ròng giảm 8,6% so với cùng kỳ, doanh thu và lợi nhuận ròng biến động ngược chiều.

Kết hợp chất lượng tài sản từ hoạt động kinh doanh, cần đặc biệt chú ý:

• Tốc độ tăng của các khoản phải thu hối phiếu cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải thu hối phiếu tăng 47,53% so với đầu kỳ, trong khi doanh thu hoạt động tăng 36,69% so với cùng kỳ; tốc độ tăng các khoản phải thu hối phiếu cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

• Tốc độ tăng phải thu khách hàng cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, phải thu khách hàng tăng 53,25% so với đầu kỳ, trong khi doanh thu hoạt động tăng 36,69% so với cùng kỳ; tốc độ tăng phải thu khách hàng cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng giá vốn. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho tăng 81,48% so với đầu kỳ, giá vốn tăng 40,33% so với cùng kỳ; tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng giá vốn.

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho tăng 81,48% so với đầu kỳ, doanh thu hoạt động tăng 36,69% so với cùng kỳ; tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

Kết hợp chất lượng dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động và biến động dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh ngược chiều. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động tăng 36,69% so với cùng kỳ, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh giảm 37% so với cùng kỳ; doanh thu hoạt động và dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh biến động ngược chiều.

II. Ở cấp độ năng lực sinh lời

Trong kỳ báo cáo, biên lãi gộp của công ty là 20,77%, giảm 8,99% so với cùng kỳ; biên lãi ròng là 6,64%, giảm 33,13% so với cùng kỳ; ROE trên vốn chủ sở hữu (tính theo trọng số) là 7,29%, giảm 19,63% so với cùng kỳ.

Kết hợp hoạt động kinh doanh của công ty để xem xét lợi nhuận, cần đặc biệt chú ý:

• Biên lãi gộp từ bán hàng tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, biên lãi gộp từ bán hàng lần lượt là 27,11%, 22,82%, 20,77%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

• Biên lãi ròng từ bán hàng tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, biên lãi ròng từ bán hàng lần lượt là 15,54%, 9,92%, 6,64%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

Kết hợp phía tài sản của công ty để xem xét lợi nhuận, cần đặc biệt chú ý:

• ROE tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, ROE bình quân trên vốn chủ sở hữu (tính theo trọng số) lần lượt là 15,16%, 9,07%, 7,29%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

III. Ở cấp độ áp lực vốn và an toàn

Trong kỳ báo cáo, hệ số nợ trên tài sản là 25,51%, giảm 34,16% so với cùng kỳ; hệ số thanh toán hiện hành là 2,46, hệ số thanh toán nhanh là 2,04; tổng nợ phải trả là 24,35 triệu nhân dân tệ, trong đó nợ ngắn hạn là 24,35 triệu nhân dân tệ, tỷ trọng nợ ngắn hạn trong tổng nợ phải trả là 100%.

Xét tổng thể tình hình tài chính, cần đặc biệt chú ý:

• Hệ số thanh toán hiện hành tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, hệ số thanh toán hiện hành lần lượt là 4,8; 3,45; 2,46; năng lực thanh toán nợ ngắn hạn suy yếu dần.

Xét áp lực vốn ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ tiền mặt tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ tiền mặt lần lượt là 2,61; 1,91; 1,24, liên tục giảm.

• Tỷ lệ “dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh / nợ phải trả lưu động” tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ “dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh / nợ phải trả lưu động” lần lượt là 0,71; 0,54; 0,22, liên tục giảm.

Xét từ góc độ quản lý dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ “các khoản phải thu khác / tài sản lưu động” tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ “các khoản phải thu khác / tài sản lưu động” lần lượt là 0,25%; 0,33%; 0,38%, tiếp tục tăng.

• Biến động của phải trả theo hóa đơn/hối phiếu thanh toán là tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, phải trả theo hối phiếu thanh toán là 0,2 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 49,54%.

IV. Ở cấp độ hiệu quả vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay phải thu (account receivable turnover) của công ty là 4,71, tăng 4,59%; vòng quay hàng tồn kho là 6,69, giảm 9,13%; vòng quay tổng tài sản là 0,68, tăng 21,39%.

Xét tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ “hàng tồn kho / tổng tài sản” tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ “hàng tồn kho / tổng tài sản” lần lượt là 5,6%; 6,19%; 9,77%, tiếp tục tăng.

Xét tài sản mang tính dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Biến động của chi phí xây dựng dở dang là tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, chi phí xây dựng dở dang là 1,8 tỷ nhân dân tệ, tăng 257,82% so với đầu kỳ.

• Biến động của các tài sản phi lưu động khác là tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, các tài sản phi lưu động khác là 0,1 tỷ nhân dân tệ, tăng 206,89% so với đầu kỳ.

Xét theo ba khoản chi phí (3 khoản chi phí), cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ “chi phí bán hàng / doanh thu hoạt động” tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ “chi phí bán hàng / doanh thu hoạt động” lần lượt là 2,21%; 2,54%; 2,6%, liên tục tăng.

Bấm vào cảnh báo sớm mắt đại bàng của Tứ Hội Phú Sĩ để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính dạng trực quan.

Giới thiệu cảnh báo sớm “mắt đại bàng” báo cáo tài chính Sina Finance: cảnh báo sớm “mắt đại bàng” báo cáo tài chính công ty niêm yết là hệ thống phân tích chuyên nghiệp về tự động hóa báo cáo tài chính cho công ty niêm yết. “Mắt đại bàng” giám sát và diễn giải báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều khía cạnh như tăng trưởng thành tích công ty, chất lượng lợi nhuận, áp lực vốn và an toàn, hiệu quả vận hành, đồng thời nhắc nhở bằng hình ảnh và chữ về các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Giải pháp kỹ thuật này cung cấp cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan quản lý… về nhận diện rủi ro tài chính công ty niêm yết và cảnh báo sớm một cách chuyên nghiệp, hiệu quả và tiện lợi.

Cổng vào cảnh báo sớm “mắt đại bàng”: Ứng dụng Sina Finance-APP-行情-Dữ liệu trung tâm-Cảnh báo sớm mắt đại bàng hoặc trang theo dõi cổ phiếu trên Ứng dụng Sina Finance-APP-个股行情- Tài chính-Cảnh báo sớm mắt đại bàng

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này được tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu của bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; bất kỳ thông tin nào xuất hiện trong bài viết này chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có bất kỳ điểm không khớp, hãy tham chiếu theo công bố thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn。

Nhiều thông tin, diễn giải chính xác, tất cả đều có trên Ứng dụng Sina Finance

Biên tập: Tiểu Lang Kuaibao