Một loại bảo hiểm nhân thọ trọn đời có doanh thu hàng năm hơn 180 tỷ, giá trị kinh doanh mới của bảo hiểm ngân hàng của Tập đoàn Tân Hoa vượt qua cá nhân bảo hiểm

Năm 2025, Tập đoàn Bảo hiểm Xinhua đã xuất trình “bản báo cáo thành tích nổi bật nhất kể từ khi thành lập” của cả năm.

Theo báo cáo thường niên, tổng phí bảo hiểm gốc ban đầu của công ty đang tiến sát ngưỡng hai nghìn tỷ nhân dân tệ, đạt 1958,71 tỷ nhân dân tệ, tăng 14,9%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 362,84 tỷ nhân dân tệ, tăng 38,3%; giá trị kinh doanh mới đạt 98,42 tỷ nhân dân tệ, tăng 57,4%.

Đáng chú ý là, đóng góp giá trị kinh doanh mới từ kênh bancassurance (bảo hiểm qua ngân hàng) đã vượt kênh bán lẻ cá nhân (bán theo kênh cá nhân), trở thành động cơ tăng trưởng giá trị mới của Xinhua. Trong các sản phẩm đứng đầu về doanh thu phí bảo hiểm gốc trước năm vị trí trong năm 2025, kênh bancassurance chiếm ba suất. Cụ thể, trong sản phẩm “Phúc Thịnh Thế Gia bảo hiểm nhân thọ trọn đời” do kênh bancassurance phân phối, doanh thu phí bảo hiểm gốc của một sản phẩm đơn lẻ lên tới 181,82 tỷ nhân dân tệ, chiếm gần 1/10 tỷ trọng phí bảo hiểm gốc cả năm của công ty.

Đầu kênh: Bancassurance thành động cơ tăng trưởng giá trị mới

Năm 2025, tỷ trọng đóng góp của cả giá trị kinh doanh mới và phí bảo hiểm của các hợp đồng mới từ kênh bancassurance của Xinhua đều đồng thời vượt 50%. Theo báo cáo thường niên, kênh bán lẻ cá nhân của Xinhua đạt 1205,81 tỷ nhân dân tệ doanh thu phí bảo hiểm, tăng 4,0%, giá trị kinh doanh mới tăng 19,4% so với cùng kỳ. Ngược lại, kênh bancassurance đạt 721,02 tỷ nhân dân tệ doanh thu phí bảo hiểm, tăng 39,5%, giá trị kinh doanh mới tăng 110,2%. Cùng kỳ, phí bảo hiểm hợp đồng mới của Xinhua (kênh bán lẻ cá nhân, kênh bancassurance và bảo hiểm nhóm) đạt 617,04 tỷ nhân dân tệ; trong đó, phí bảo hiểm hợp đồng mới từ kênh bancassurance đạt 379,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 52,3%, chiếm 61,5% tổng phí bảo hiểm hợp đồng mới. Nói cách khác, hơn một nửa phí bảo hiểm hợp đồng mới của Xinhua năm ngoái là do ngân hàng bán.

Ảnh chụp báo cáo thường niên năm 2025 của Xinhua Insurance.

Điều đáng chú ý hơn nữa là, trong nhóm năm sản phẩm có doanh thu phí bảo hiểm gốc đứng đầu vào năm 2025, vị trí thứ nhất, thứ ba và thứ tư đều đến từ kênh bancassurance. Trong đó, “Phúc Thịnh Thế Gia bảo hiểm nhân thọ trọn đời” bán qua kênh bancassurance có doanh số bán hàng năm là 181,82 tỷ nhân dân tệ, chiếm khoảng 9,28% tỷ trọng phí bảo hiểm gốc cả năm. Tính đến cuối năm 2025, Xinhua đang phân phối tổng cộng 211 sản phẩm.

Tuy nhiên, tăng trưởng nhanh của kênh bancassurance cũng đi kèm rủi ro tiềm ẩn. Một số người trong ngành cho rằng, do ảnh hưởng của việc chính sách “báo hành hợp nhất” tiếp tục được đẩy sâu, phí hoa hồng của kênh bancassurance bị nén liên tục, kỳ vọng của khách hàng đối với trải nghiệm sản phẩm và dịch vụ bảo hiểm ngày càng tăng. Việc hợp tác giữa ngân hàng và bảo hiểm phải tìm cách phát triển trong tuân thủ, tạo giá trị trong quá trình phát triển, đều đặt ra yêu cầu cao hơn đối với năng lực kinh doanh dịch vụ tổng hợp của các công ty bảo hiểm.

Ngoài ra, khi mức độ tập trung trong hợp tác kênh ngân hàng tương đối cao, nếu trong tương lai quan hệ hợp tác với các ngân hàng đối tác xuất hiện biến động, hoặc cạnh tranh ở kênh bancassurance trong ngành gia tăng, có thể tác động trực tiếp đến quy mô phí bảo hiểm và tăng trưởng giá trị của công ty bảo hiểm.

Trong khi kênh bancassurance phát triển nhanh, liệu định vị của kênh bán lẻ cá nhân có thay đổi không? Tại cuộc họp công bố kết quả hoạt động năm 2025 do Xinhua Insurance triệu tập vào ngày 30 tháng 3, Tổng giám đốc kiêm người phụ trách tài chính của Xinhua Insurance, ông Cung Hưng Phong (龚兴峰) cho biết: “Rất chắc chắn, định vị của chúng tôi đối với kênh bán lẻ cá nhân như là kênh cốt lõi chưa từng thay đổi. Hiện tại không thay đổi thì tương lai cũng sẽ không thay đổi.”

Theo quan điểm của ông Cung Hưng Phong, đội ngũ kênh bán lẻ cá nhân là đối tác của Xinhua Insurance; họ có lợi thế vượt trội trong dịch vụ giữa công ty và khách hàng. Họ có những ưu thế độc đáo không thể thay thế trong việc bán các sản phẩm phức tạp với mức cam kết đảm bảo thu phí theo kỳ dài năm. Đây là trụ cột cốt lõi để công ty vượt qua chu kỳ kinh tế trung và dài hạn. Theo báo cáo thường niên, vào năm 2025, quy mô nhân lực đại lý của Xinhua Insurance đạt hơn 130.000 người, nhân lực đạt chuẩn bình quân theo tháng là 22.000 người, cơ bản đi ngang so với cùng kỳ.

Đầu sản phẩm: Bảo hiểm nhân thọ chia lãi “đi dần vào giai đoạn tốt đẹp hơn”****

Trong môi trường lãi suất thấp, bảo hiểm nhân thọ chia lãi nhờ ưu thế kép về “bảo đảm + lợi ích biến động” trở thành trọng điểm định hướng triển khai của nhiều công ty bảo hiểm. Chủ tịch Xinhua Insurance, Dương Ngọc Thành (杨玉成), giới thiệu rằng công ty coi việc chuyển đổi bảo hiểm chia lãi là nhiệm vụ chiến lược quan trọng, thành lập nhóm chuyên trách, nắm vững “điểm chỉ đạo và toàn bộ mắt xích”, nắm chắc mọi công việc một cách có hệ thống; dùng các sản phẩm có tính cạnh tranh rất cao trên thị trường để dẫn dắt, đồng thời cung cấp hỗ trợ toàn diện mang tính hệ thống cho việc chuyển đổi bảo hiểm chia lãi ở các khâu như huấn luyện đội ngũ, phối hợp hệ sinh thái, định hướng đánh giá và khen thưởng.

Ảnh chụp báo cáo thường niên năm 2025 của Xinhua Insurance.

Theo báo cáo thường niên, vào năm 2025, phí bảo hiểm năm đầu của bảo hiểm nhân thọ dài hạn loại bảo hiểm chia lãi của Xinhua Insurance đạt 119 tỷ nhân dân tệ, tăng gần 12 lần, tạo bước nhảy từ “phá băng” sang “đi dần vào giai đoạn tốt đẹp hơn”.

Ở phía sau hiệu quả chuyển đổi, chi phí và thách thức cũng nổi bật. Một số người trong ngành phân tích rằng: một mặt, bảo hiểm chia lãi sử dụng phương pháp tính phí theo phí biến động để đo lường, nên tỷ lệ giá trị của sản phẩm nhìn chung thấp hơn so với các sản phẩm bảo hiểm truyền thống; đây trở thành “nút thắt” hạn chế tăng trưởng giá trị kinh doanh mới của công ty.

Ảnh chụp báo cáo thường niên năm 2025 của Xinhua Insurance.

Mặt khác, vấn đề “ngắn hóa” cơ cấu kỳ hạn sản phẩm gia tăng. Mặc dù phí bảo hiểm năm đầu của bảo hiểm dài hạn tăng 48,9%, nhưng phí bảo hiểm cho kỳ hạn 10 năm trở lên phí định kỳ giảm 14,3%, phí bảo hiểm nộp một lần tăng 77,6%. Rủi ro lệch cân đối tài sản - nợ do “tiền ngắn đầu tư dài” tiếp tục tích tụ. Nếu lãi suất giảm hoặc đầu tư xuất hiện biến động, áp lực lỗ chênh lệch lợi suất có thể tái hiện.

Tại cuộc họp công bố kết quả hoạt động năm 2025, Tổng giám đốc kiêm người phụ trách tài chính của Xinhua Insurance, ông Cung Hưng Phong cho biết: xét về tỷ lệ giá trị, bảo hiểm chia lãi đúng là thấp hơn một chút so với bảo hiểm truyền thống, điều này sẽ mang đến một số thách thức cho tăng trưởng giá trị kinh doanh mới và tỷ lệ giá trị. “Về vấn đề này, công ty nhận thức rõ, đã chuẩn bị và có hành động. Chúng tôi đã triển khai một loạt biện pháp, thiết thực thúc đẩy tăng trưởng bền vững và ổn định của giá trị kinh doanh mới.” Các biện pháp nhằm nâng cao giá trị kinh doanh bao gồm: tích cực phát triển nghiệp vụ; chú trọng tối ưu hóa cơ cấu; dùng cải cách và đổi mới để tái cấu trúc năng lực cạnh tranh kênh; giảm chi phí, tăng hiệu quả và nâng chất lượng để tối ưu phân bổ nguồn lực, nâng cao hiệu quả đầu tư - sản xuất, v.v.

Đầu tư: Thách thức liên tục vẫn còn trong môi trường lãi suất thấp

Năm 2025, hiệu quả hoạt động ở mảng đầu tư của Xinhua Insurance cũng ấn tượng. Tổng lợi suất đầu tư đạt 1043 tỷ nhân dân tệ, tăng 30,9%; tỷ suất lợi suất đầu tư tổng 6,6%; tỷ suất lợi suất đầu tư tổng hợp 6,9%, đứng trong nhóm đầu của ngành. Phó tổng giám đốc Xinhua Insurance, ông Tần Hồng Ba (秦泓波), cho biết công ty kiên trì ba nguyên tắc lớn: khớp kỳ hạn tài sản và nợ, đa dạng hóa và đa phương thức, và định hướng lợi suất tuyệt đối. Ở nhóm tài sản thu nhập cố định, trên cơ sở làm tốt phân bổ trái phiếu chính phủ/ trái phiếu lãi suất, công ty tích cực phân bổ các tài sản đa dạng như trái phiếu chuyển đổi (可转债), quỹ trái phiếu (债券基金), REITs; ở nhóm tài sản cổ phần, tiếp tục phát huy lợi thế của “vốn kiên nhẫn” (耐心资本), phối hợp với Bảo hiểm Nhân thọ Trung Quốc (China Life) thành lập quỹ thí điểm ba kỳ, hiện đã góp vốn 462,5 tỷ nhân dân tệ, hỗ trợ dòng vốn trung và dài hạn vào thị trường để đổi mới công nghệ.

Một số phân tích trong ngành cho rằng, lợi suất cao ở mảng đầu tư năm 2025 của Xinhua Insurance phần lớn là nhờ thị trường vốn giai đoạn đó thuận lợi. Nhưng trong môi trường lãi suất thấp, để đầu tư thu nhập cố định đạt được mức lợi nhuận hợp lý, điểm mấu chốt nằm ở việc nắm bắt chính xác xu hướng lãi suất và các cơ hội mang tính cấu trúc; điều này đặt ra yêu cầu cao hơn đối với năng lực nghiên cứu - đầu tư.

Ông Tần Hồng Ba cũng thẳng thắn thừa nhận khi triển vọng về đầu tư tiếp theo rằng, dự kiến trong ngắn hạn vẫn sẽ xuất hiện trạng thái dao động, chênh lệch lợi suất tín dụng sẽ thu hẹp và chênh lệch lợi suất theo kỳ hạn sẽ mở rộng. Ông Tần Hồng Ba cho biết, trong tương lai sẽ tập trung vào ba mạch đầu tư chính: “Một là tập trung vào các ngành có mức độ hưng thịnh đi lên và hiệu quả kinh doanh tiếp tục được tối ưu; hai là tập trung vào các ngành phù hợp với định hướng chiến lược quốc gia, đặc biệt là các lĩnh vực liên quan đến năng lực sản xuất mới (新质生产力); ba là tiếp tục thúc đẩy chiến lược đầu tư cổ tức cao trong môi trường lãi suất thấp.”

Ông Dương Ngọc Thành cho biết: trong giai đoạn “Kế hoạch 15 năm lần thứ 5” (十五五), tình hình kinh tế vĩ mô trong nước và quốc tế đã có những thay đổi rất lớn. Ngành bảo hiểm nhân thọ của nước ta đang đứng trước một cuộc biến đổi sâu sắc về chức năng định vị và mô hình kinh doanh. Đối với Xinhua Insurance, đây là giai đoạn then chốt “đồng thời có cơ hội và thách thức, trong đó cơ hội lớn hơn thách thức”.

Ông cho rằng, thách thức lớn nhất mà ngành bảo hiểm nhân thọ của nước ta đang đối mặt hiện nay là: làm thế nào để ứng phó với rủi ro chênh lệch lãi suất trong môi trường lãi suất thấp, đạt khớp hiệu quả tài sản - nợ và phát triển phối hợp. “Hiện nhu cầu của người dân về bảo toàn và gia tăng giá trị tài sản rất mạnh mẽ và đa dạng; dòng tiền liên tục chảy vào thị trường vốn và các sản phẩm bảo hiểm. Lợi thế về lợi suất ổn định của sản phẩm bảo hiểm và việc truyền thừa liên thế hệ của quỹ dự phòng hưu trí được làm nổi bật. Khi khách hàng lựa chọn mua bảo hiểm và phần lớn phí bảo hiểm được chuyển vào công ty bảo hiểm, làm thế nào để các khoản phí này có thể chuyển hóa thành lợi nhuận dài hạn giúp công ty vượt qua chu kỳ, chiến thắng biến động và cuối cùng chi trả lợi nhuận dài hạn cho khách hàng, sẽ đặt ra yêu cầu cao hơn đối với năng lực vận hành kinh doanh và năng lực đầu tư của công ty bảo hiểm nhân thọ.”

Năm 2026 vừa là năm mở đầu của “Kế hoạch 15 năm lần thứ 5” (十五五), đồng thời cũng là dịp kỷ niệm 30 năm thành lập Xinhua Insurance.

Tại mốc bước tiếp nối và mở ra tương lai này, Xinhua Insurance đề xuất hướng chiến lược thực thi quan điểm “bảo hiểm lớn” (大保险观) và xây dựng Xinhua mạnh mẽ, xác định mô hình phát triển “bảo hiểm + dịch vụ + đầu tư” phối hợp trên ba đầu.

Trong tương lai, việc cân bằng giữa “tăng trưởng nhanh” và “chất lượng cao, bền vững” sẽ là bài kiểm tra quan trọng để công ty tiến tới “tập đoàn dịch vụ tài chính hàng đầu của Trung Quốc, lấy ngành bảo hiểm làm lõi”.

Thu thập & biên tập: phóng viên Nam Đô·Vịnh Tài Xã (南都·湾财社) Quản Ngọc Huệ (管玉慧)