William Boule: Khủng hoảng cung ứng dầu mỏ đẩy lãi suất trái phiếu đô la Mỹ tăng, không có lợi cho giá vàng nhưng vàng vẫn còn hấp dẫn như một tài sản trú ẩn an toàn

Mục tin nổi bật

            Cổ phiếu tự chọn
Trung tâm dữ liệu
Trung tâm báo giá
Dòng tiền
Giao dịch mô phỏng
        

        Ứng dụng khách

Nguồn tin: Trang Zhì Tòng Tài Kinh

Ông施蒙妮, nhà phân tích tín dụng doanh nghiệp cấp cao của Nhóm trái phiếu thị trường mới nổi của William Blair, đã có bình luận về diễn biến của vàng trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị gần đây và cú sốc nguồn cung dầu mỏ. Mặc dù đã bùng phát xung đột lớn ở Trung Đông, tính đến ngày 20 tháng 3 năm nay, vàng vẫn trải qua tuần tệ nhất trong sáu năm qua. Ông施蒙妮 cho biết, rủi ro địa chính trị gia tăng thường có lợi cho vàng, nhưng lần này thì khác, vì đang trực diện một cuộc khủng hoảng nguồn cung dầu; đồng thời, đồng USD và lợi suất trái phiếu đều tăng, và cả hai yếu tố này đều bất lợi cho giá vàng.

Trong những năm gần đây, mối tương quan nghịch giữa vàng và đồng USD đã tăng lên, đây là một phần nguyên nhân khiến giá vàng giảm. Đợt tăng của vàng trong năm 2025 và 2026 được thúc đẩy bởi dòng tiền chảy vào từ nhà đầu tư; khi thị trường chứng khoán đi xuống, nhà đầu tư cần nâng cao tính thanh khoản, khiến một phần dòng tiền đảo chiều. Trong môi trường giá dầu ở mức cao, lập trường của các ngân hàng trung ương các nước chuyển dần sang hướng diều hâu, cũng tạo lực cản đối với giá vàng.

Do xung đột ở Iran làm chi phí năng lượng tăng cao, gây sức ép lên các đồng tiền châu Á, các ETF vàng và bạc đã xuất hiện làn sóng bán tháo; tin rằng ở giai đoạn hiện tại, nhà đầu tư có lẽ đang tận dụng thanh khoản của vàng để đáp ứng các nhu cầu vốn khác. Sức hút của vàng với tư cách tài sản trú ẩn vẫn còn, và có thể kéo giá vàng quay đầu tăng trong một vài quý tới. Vàng là công cụ phòng hộ chất lượng cao, đôi khi có thể phát huy vai trò tương tự như bảo hiểm. Tuy nhiên, khi bất ổn địa chính trị gia tăng, giá dầu ở mức cao và diễn biến thị trường chứng khoán sẽ dẫn đến các vấn đề về ngân sách và cán cân quốc tế; ngân hàng trung ương và nhà đầu tư có thể sẽ bán một phần vàng để đáp ứng nhu cầu thanh khoản.

Về hoạt động của ngân hàng trung ương, nhu cầu mua vàng của ngân hàng trung ương trong năm 2025 vẫn ở mức cao, nhưng thấp hơn giai đoạn 2022 đến 2024; tin rằng điều này có liên quan đến việc giá vàng tăng khiến tỷ trọng vàng trong dự trữ ngoại hối được cải thiện. Nhịp điều chỉnh giảm lần này về lý nên thuận lợi hơn cho ngân hàng trung ương tham gia mua vàng, nhưng ngân hàng trung ương các nước châu Á đang bận xử lý các ưu tiên khác, khiến triển vọng mua vàng thêm nhiều biến số; các ưu tiên này bao gồm ổn định tỷ giá, giảm bớt lo ngại về ngân sách, và xử lý tình trạng cán cân quốc tế xấu đi đối với các quốc gia nhập khẩu dầu.

 Mở tài khoản tương lai trên nền tảng hợp tác lớn của Sina, an toàn và nhanh chóng, có đảm bảo

Nhiều thông tin dồi dào, diễn giải chính xác, tất cả đều có trên ứng dụng Tài chính Sina

Trách nhiệm: Chu Huyên Nam