Cảnh báo Hawk-Eye: Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu trung bình của Địa Cầu Xương trong ba năm gần đây dưới 7%

Viện Nghiên cứu Công ty Niêm yết | Cảnh báo bằng “Mắt Ưng” báo cáo tài chính của Caixin

Ngày 27/3, Đa Địa Hùng đã công bố Báo cáo thường niên năm 2025.

Theo báo cáo, doanh thu cả năm 2025 của công ty đạt 1,645 tỷ nhân dân tệ, tăng 24,73%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 57,4044 triệu nhân dân tệ, tăng 80,1%; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông mẹ đạt 26,2545 triệu nhân dân tệ, tăng 273,71%; lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu 0,5 nhân dân tệ/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết vào tháng 7/2020, công ty đã thực hiện chia cổ tức bằng tiền mặt 5 lần, tổng số tiền cổ tức bằng tiền mặt đã triển khai là 173 triệu nhân dân tệ.

Hệ thống cảnh báo “Mắt Ưng” báo cáo tài chính của công ty niêm yết tiến hành phân tích định lượng thông minh báo cáo thường niên năm 2025 của Đa Địa Hùng theo bốn chiều chính: chất lượng hiệu quả, năng lực sinh lời, áp lực và an toàn dòng tiền, và hiệu suất vận hành.

I. Ở góc độ chất lượng hiệu quả

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty đạt 1,645 tỷ nhân dân tệ, tăng 24,73%; lợi nhuận ròng đạt 56,6973 triệu nhân dân tệ, tăng 105,71%; dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 82,7162 triệu nhân dân tệ, giảm 29,43% so với cùng kỳ.

Xét theo tỷ lệ giữa chi phí và doanh thu, cùng với chi phí trong kỳ, cần đặc biệt chú ý:

• Sự thay đổi của chi phí bán hàng và sự thay đổi của doanh thu hoạt động chênh lệch lớn. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động tăng 24,73% so với cùng kỳ, chi phí bán hàng tăng -8,08% so với cùng kỳ, chênh lệch giữa biến động chi phí bán hàng và doanh thu hoạt động là rất lớn.

Kết hợp chất lượng dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động và dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh biến động trái ngược nhau. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động tăng 24,73% so với cùng kỳ, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh giảm 29,43% so với cùng kỳ, doanh thu hoạt động và dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh biến động trái ngược nhau.

• Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh lần lượt là 180 triệu nhân dân tệ, 120 triệu nhân dân tệ và 80 triệu nhân dân tệ, liên tục giảm.

II. Ở góc độ năng lực sinh lời

Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp của công ty là 16,79%, tăng 6,32% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận ròng là 3,45%, tăng 64,92%; ROE trên vốn chủ (tính theo trọng số) là 5,36%, tăng 79,87% so với cùng kỳ.

Kết hợp hoạt động kinh doanh ở đầu ra để tạo lợi nhuận, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ suất lợi nhuận gộp từ bán hàng tiếp tục tăng, trong khi vòng quay hàng tồn kho tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ suất lợi nhuận gộp từ bán hàng lần lượt là 11,8%, 15,8% và 16,79% tiếp tục tăng, còn vòng quay hàng tồn kho lần lượt là 2,67 lần, 2,66 lần và 2,58 lần liên tục giảm.

Kết hợp lợi nhuận xét từ phía tài sản của công ty, cần đặc biệt chú ý:

• ROE trung bình trong ba năm gần đây thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, ROE bình quân theo trọng số là 5,36%, ROE bình quân theo trọng số của ba niên độ kế toán gần nhất trung bình thấp hơn 7%.

• Suất sinh lợi trên vốn đầu tư thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, suất sinh lợi trên vốn đầu tư của công ty là 4,02%, giá trị bình quân trong ba kỳ báo cáo thấp hơn 7%.

Xét theo việc có tồn tại rủi ro suy giảm giá trị hay không, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ biến động của khoản lỗ do suy giảm giá trị tài sản vượt quá 30%. Trong kỳ báo cáo, khoản lỗ do suy giảm giá trị tài sản là -0,2 tỷ nhân dân tệ, tăng 35,59% so với cùng kỳ.

III. Ở góc độ áp lực và an toàn dòng tiền

Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty là 57,92%, tăng 1,43% so với cùng kỳ; tỷ lệ thanh toán hiện hành là 1,32, tỷ lệ thanh toán nhanh là 0,79; tổng nợ là 902 triệu nhân dân tệ, trong đó nợ ngắn hạn là 705 triệu nhân dân tệ, nợ ngắn hạn chiếm 78,18% tổng nợ.

Xét tổng thể về tình hình tài chính, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ nợ trên tài sản tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ nợ trên tài sản lần lượt là 51,28%, 57,11% và 57,92%, xu hướng biến động là tăng.

Xét áp lực dòng tiền ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ nợ ngắn hạn/dài hạn tăng mạnh. Trong kỳ báo cáo, nợ ngắn hạn/nợ dài hạn tăng mạnh lên 3,44.

• Nợ ngắn hạn ở mức lớn, thiếu hụt tiền có sẵn. Trong kỳ báo cáo, tiền tệ và các khoản tương đương theo nghĩa rộng (quỹ tiền tệ rộng) là 370 triệu nhân dân tệ, nợ ngắn hạn là 680 triệu nhân dân tệ, tiền tệ rộng/nợ ngắn hạn là 0,54, tiền tệ rộng thấp hơn nợ ngắn hạn.

• Áp lực nợ ngắn hạn lớn, chuỗi tiền chịu sức ép. Trong kỳ báo cáo, tiền tệ rộng là 370 triệu nhân dân tệ, nợ ngắn hạn là 680 triệu nhân dân tệ, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh là 80 triệu nhân dân tệ; tồn tại chênh lệch giữa nợ ngắn hạn, chi phí tài chính và tiền tệ, cũng như dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh.

• Tỷ lệ tiền mặt tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ tiền mặt lần lượt là 0,37; 0,33 và 0,31, liên tục giảm.

• Tỷ lệ dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh / nợ ngắn hạn tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh/nợ ngắn hạn lần lượt là 0,2; 0,12; 0,08, liên tục giảm.

Xét áp lực dòng tiền dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ bao phủ tổng nợ bằng tiền tệ ngày càng nhỏ. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ tiền tệ rộng/tổng nợ lần lượt là 0,46; 0,45; 0,42, liên tục giảm.

Xét góc độ quản trị dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ tổng nợ/tổng số nợ vượt quá 20%, và tỷ lệ chi phí lãi vay/lợi nhuận ròng vượt quá 30%. Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ tổng nợ/tổng số nợ là 57,13%, tỷ lệ chi phí lãi vay so với lợi nhuận ròng là 37,36%, chi phí lãi vay ảnh hưởng lớn đến kết quả hoạt động kinh doanh của công ty.

• Biến động của phải trả thương phiếu lớn. Trong kỳ báo cáo, phải trả thương phiếu là 0,2 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 110%.

Xét theo tính phối hợp của dòng tiền, cần đặc biệt chú ý:

• Phối hợp dòng tiền có nhưng gặp khó khăn trong thanh toán. Trong kỳ báo cáo, vốn lưu động là 355 triệu nhân dân tệ, nhu cầu vốn lưu động của công ty là 684 triệu nhân dân tệ; vốn lưu động tạo ra từ các hoạt động đầu tư - huy động vốn không thể bù đắp hoàn toàn nhu cầu vốn cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp; năng lực chi trả tiền mặt của công ty là -330 triệu nhân dân tệ.

IV. Ở góc độ hiệu suất vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay các khoản phải thu là 3,69 lần, tăng 13,92%; vòng quay hàng tồn kho là 2,58 lần, giảm 3,23% so với cùng kỳ; vòng quay tổng tài sản là 0,63 lần, tăng 16,05%.

Xét tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay hàng tồn kho tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, vòng quay hàng tồn kho lần lượt là 2,67; 2,66 và 2,58, khả năng quay vòng hàng tồn kho có xu hướng suy yếu.

• Tỷ lệ hàng tồn kho/tổng tài sản tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ hàng tồn kho/tổng tài sản lần lượt là 15,48%; 18,8% và 21,93%, liên tục tăng.

Xét tài sản dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Chi phí trả trước dài hạn biến động so với đầu kỳ ở mức lớn. Trong kỳ báo cáo, chi phí trả trước dài hạn là 2,606 triệu nhân dân tệ, tăng 447% so với đầu kỳ.

• Biến động của tài sản phi lưu động khác ở mức lớn. Trong kỳ báo cáo, tài sản phi lưu động khác là 0,2 tỷ nhân dân tệ, tăng 373,97% so với đầu kỳ.

Xét theo ba khoản chi phí (3 khoản “ba phí”), cần đặc biệt chú ý:

• Biến động chi phí tài chính ở mức lớn. Trong kỳ báo cáo, chi phí tài chính là 0,2 tỷ nhân dân tệ, tăng 130,41% so với cùng kỳ.

Bấm vào cảnh báo “Mắt Ưng” của Đa Địa Hùng để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính dạng trực quan.

Giới thiệu hệ thống cảnh báo “Mắt Ưng” báo cáo tài chính của Caixin: Cảnh báo “Mắt Ưng” báo cáo tài chính của công ty niêm yết là hệ thống phân tích chuyên nghiệp mang tính tự động hóa dành cho báo cáo tài chính của công ty niêm yết. Thông qua việc tập hợp một lượng lớn chuyên gia tài chính có thẩm quyền như các công ty kiểm toán và các công ty niêm yết, “Mắt Ưng” theo dõi và giải thích báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều chiều như tăng trưởng hiệu quả của công ty, chất lượng lợi nhuận, áp lực và an toàn dòng tiền, hiệu suất vận hành…, đồng thời hiển thị bằng hình ảnh và chữ các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Hệ thống cung cấp các giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp, hiệu quả và thuận tiện cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan quản lý…

Cổng vào cảnh báo “Mắt Ưng”: Ứng dụng Caixin - Thị trường - Trung tâm dữ liệu - Cảnh báo “Mắt Ưng” hoặc Ứng dụng Caixin - Trang dữ liệu mã cổ phiếu - Tài chính - Cảnh báo “Mắt Ưng”

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này được tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu của bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Caixin; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Trường hợp có sai khác, xin lấy thông báo thực tế làm chuẩn. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn。

Thông tin khổng lồ, phân tích chính xác—tất cả có trên ứng dụng Caixin

Trách nhiệm chính: Tiểu Lang Kuaibao