Lo lắng về một cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán? Lịch sử cho thấy đừng lo lắng.

Cho đến nay trong năm 2026, chỉ số S&P 500 (^GSPC +2.91%) đang giảm khoảng 7%, nhưng chuyến đi còn có cảm giác tệ hơn nhiều, khi một loạt sự kiện đã kìm hãm lợi suất của thị trường. Dù đó là chiến tranh Iran và những biến động giá dầu đi kèm, những lo ngại kéo dài về thuế quan và lạm phát, một người tiêu dùng suy yếu trong đợt phục hồi kiểu “K”, hay khả năng lãi suất tăng và tiếp tục gây cản trở cho thị trường nhà ở, thì không thiếu lý do để lo ngại về khả năng xảy ra một cú sụp đổ thị trường chứng khoán.

Tuy vậy, ba chỉ báo lịch sử này cho thấy nhà đầu tư không nên hoảng sợ – đặc biệt là các nhà đầu tư dài hạn, những người muốn nắm giữ cổ phiếu trong nhiều thập kỷ. Dưới đây là ba chỉ báo đó và vì sao chúng kết hợp lại để mang đến cho tôi mọi sự tự tin cần thiết để tiếp tục đổ thêm tiền vào thị trường mỗi tuần, ngay cả khi thị trường hiện đang biến động dữ dội.

1. Chỉ báo tháng Giêng

Chỉ báo lịch sử này là điều kỳ lạ nhất trong bộ ba đối với tôi, nhưng tôi vẫn thấy nó thật hấp dẫn (và là một chất xúc tác cho sự tự tin). LPL Financial phát hiện rằng từ năm 1950, khi S&P 500 mang về lợi suất dương trong tháng Giêng, thì nó tiếp tục tạo ra lợi suất dương trong cả năm với tỷ lệ 89% thời gian. Trong những năm đó, chỉ số đã tăng trung bình 16.7%. Với việc S&P 500 tăng 1.5% trong tháng Giêng năm nay, lịch sử cho thấy xác suất nghiêng về phía chúng ta cho năm 2026.

Tuy vậy, không có lý do rõ ràng giải thích vì sao chỉ báo này lại cho kết quả mạnh như vậy. Có thể đó là sự lạc quan của nhà đầu tư vào đầu năm, đà tăng rộng của thị trường, tâm lý đón năm mới, hoặc chiêm tinh (đùa thôi, tôi nghĩ vậy). Dù vì lý do gì đi nữa, tỷ lệ “ăn” 89% là quá ấn tượng để bỏ qua, nhất là khi cỡ mẫu là 75 năm. Mặc dù tôi không khuyên xây dựng một chiến lược đầu tư định lượng dựa trên chỉ báo tháng Giêng, thì đây vẫn là một điểm cộng đáng giá cho các nhà đầu tư dài hạn đang muốn mua thêm cổ phiếu trong năm nay.

Image source: Getty Images.

2. Sức bền của thị trường chứng khoán Mỹ trước các sự kiện địa chính trị

Ryan Detrick, chiến lược gia thị trường trưởng của Carson Group, đã tổng hợp một danh sách gồm hàng chục sự kiện địa chính trị và lịch sử (các cú sốc) xảy ra từ năm 1940. Ông nhận thấy rằng mặc dù một số trong các sự kiện này là những ngày tăm tối nhất trong lịch sử gần đây, thì lợi suất trung vị của thị trường S&P 500 sau 12 tháng vẫn tăng 7.4%. Ngay cả trước những thách thức này, thị trường vẫn cao hơn một năm sau trong 63% thời gian – gần như khớp chính xác với quan niệm rằng thị trường Mỹ rộng lớn tăng trong mỗi ba năm thì có hai năm.

Hoàn toàn có thể các sự kiện “cú sốc” năm 2026 khiến năm rơi vào 37% trường hợp mà thị trường không đi lên. Nhưng điều đó cũng chẳng khác gì so với bất kỳ năm nào khác, xét về bản chất: dù có hay không có sự kiện địa chính trị lớn, nên tôi chỉ vui là tiếp tục mua thêm mỗi tuần.

3. Thảm họa ngắn hạn, nhưng “protopia” dài hạn

Dữ liệu của Detrick cho thấy các thảm họa ngắn hạn thu hút toàn bộ sự chú ý, nhưng thị trường dần dần tăng lên trong chặng đường dài. Quan niệm này “vần” với một câu nói của David Gardner, đồng sáng lập The Motley Fool, rằng: “cổ phiếu giảm nhanh hơn khi đi xuống, nhưng lại tăng nhiều hơn khi đi lên.” Nhà văn công nghệ (và là khách mời của podcast Rule Breaker) Kevin Kelly cũng giải thích ý tưởng này tương tự trong mối liên hệ với đời sống hằng ngày, cho rằng tin tức tiêu cực thường giành giật trang đầu, nhưng thực tế chúng ta đang sống trong một “protopia”, hay “một trạng thái tốt hơn hôm nay so với hôm qua, dù chỉ có thể tốt hơn một chút.”

Đầu tư có lẽ sẽ không bao giờ thấy dễ dàng – đặc biệt là trong môi trường như thời điểm hiện tại. Nhưng nếu bạn bám theo các nguyên tắc dài hạn, phần thưởng sẽ đáng với cái giá phải trả để tham gia. Detrick đã tóm gọn điều đó thật tuyệt vời trong một cuộc phỏng vấn với The Motley Fool, khi cho biết:

Thực tế là trung bình, bạn sẽ thấy một đợt điều chỉnh 10% mỗi năm một lần, bạn sẽ thấy một thị trường giá xuống khoảng mỗi ba năm rưỡi. Bạn thấy một đợt điều chỉnh nhẹ 5% bốn lần mỗi năm và một đợt điều chỉnh 3% (điều chỉnh) bảy lần mỗi năm. Một loạt con số. Tôi hiểu mà. Chỉ cần biết rằng nó sẽ đáng sợ, sẽ khiến bạn khó chịu, nhưng đầu tư dài hạn là một trong những cách tốt nhất để tạo ra của cải, là một trong những cách tốt nhất để vượt lạm phát, và rất nhiều lần khi nó trở nên đáng sợ thì đó lại là lúc bạn muốn thực sự bước lên.

Cổ phiếu nên mua khi thị trường đáng sợ

Bất chấp tình trạng hỗn loạn liên tục của thị trường, vẫn có một số cổ phiếu thú vị mà gần đây đã thu hút sự chú ý của tôi:

• Cỗ máy khổng lồ thương mại điện tử và điện toán đám mây **Amazon ** giao dịch ở mức 15 lần dòng tiền từ hoạt động, mức thấp nhất kể từ năm 2010.
• Đại gia thương mại điện tử và fintech tại Mỹ Latinh MercadoLibre giao dịch ở mức 31 lần lợi nhuận dự phóng, dù vẫn tăng trưởng doanh số 45% trong quý gần đây nhất của công ty.
• Nhà bán lẻ thực phẩm tốt hơn cho sức khỏe **Sprouts Farmers Market ** giao dịch chỉ ở mức 14 lần lợi nhuận, dù có kế hoạch dài hạn để gần như tăng gấp ba số lượng cửa hàng.
• Lãnh đạo về chăm sóc sức khỏe cho động vật **Zoetis ** giao dịch chỉ ở mức 17 lần lợi nhuận dự phóng và mang lại cho nhà đầu tư lợi suất cổ tức 1.8%, đồng thời tiếp tục thống trị “ngách” đang tăng trưởng của mình.

Đây chỉ là bốn trong số nhiều cổ phiếu đầy hứa hẹn đang giao dịch ở mức định giá hợp lý vào thời điểm này. Được tiếp thêm niềm tin nhờ ba chỉ báo lịch sử được liệt kê trong bài viết này, tôi mong chờ việc mua các cổ phiếu này (và nhiều cổ phiếu khác) trong khi sự bất ổn đang diễn ra vẫn còn tiếp diễn.