Lịch sử đạt đỉnh cao mới, mô hình lớn nội địa bùng nổ! Giá và khối lượng cùng tăng, sức mạnh tính toán nội địa đang vào thời điểm thích hợp (đính kèm danh sách các tên)

Năng lực tính toán nội địa đang trong xu hướng lạc quan cao, duy trì ổn định.

Mô hình đại quy mô nội địa, mức cao lịch sử

Giá cổ phiếu của hai mô hình đại quy mô nội địa đồng loạt tăng vọt. Trong đó, MINIMAX-W tăng hơn 17% trong phiên; quay lại trên mức 1000 đô la Hồng Kông. Trí phổ có lúc tăng hơn 35%, chạm mức 938 đô la Hồng Kông, lập kỷ lục mức cao lịch sử, giá trị thị trường có thời điểm vượt 4000 tỷ đô la Hồng Kông.

Về mặt thông tin, vào tối ngày 31 tháng 3, báo cáo tài chính đầu tiên sau niêm yết do Trí phổ công bố cho thấy, trong năm 2025, công ty đạt tổng doanh thu 7,24 tỷ nhân dân tệ (Nhân dân tệ, như dưới đây), tăng 131,9% so với cùng kỳ; lỗ ròng trong năm theo điều chỉnh là 31,8 tỷ nhân dân tệ, so với 24,6 tỷ nhân dân tệ năm 2024; biên lợi nhuận gộp toàn năm đạt 41%, cao vượt xa chuẩn của ngành.

Xét theo từng mảng kinh doanh, doanh thu mảng tác nhân thông minh cấp doanh nghiệp của công ty tăng từ 0,47 tỷ nhân dân tệ của năm trước lên 1,66 tỷ nhân dân tệ, tăng 248,8%, tỷ trọng doanh thu đạt 22,9%, trở thành động cơ tăng trưởng mới; mảng nền tảng mở và nền tảng API thì tăng từ 0,48 tỷ nhân dân tệ của năm trước lên 1,90 tỷ nhân dân tệ, mức tăng lên tới 292,6%.

Tính toán nội địa đang đúng thời điểm

Đáng chú ý là, trong quý 1 năm 2026, giá định mức cho lệnh gọi API của Trí phổ tăng 83%; dù vậy, thị trường vẫn thể hiện tình trạng cung không đủ cầu, số lượt gọi tăng 400%.

Báo cáo thường niên do Trí phổ công bố cho thấy mức độ hoạt động của người dùng và ý chí chi trả thể hiện mạnh mẽ, chứng minh mô hình kinh doanh của họ đã bước đầu được thị trường công nhận, đồng thời cũng làm nổi bật năng lực cạnh tranh của các mô hình đại quy mô nội địa, và toàn bộ chuỗi cung ứng tính toán nội địa đang trong trạng thái lạc quan cao.

Chứng khoán Guojin gần đây trong báo cáo nghiên cứu đã thẳng thắn rằng, sự lạc quan của toàn bộ chuỗi công nghiệp tính toán nội địa đang tăng tốc, và có khả năng dẫn đến việc cả sản lượng lẫn giá đều tăng. Trong bối cảnh bị “nén” bởi các logic mạnh ở cả phía cung và phía cầu, dự đoán rằng năm 2026, chuỗi công nghiệp tính toán sẽ bước vào chu kỳ “lạm phát toàn chuỗi”; mức độ lạc quan của ngành sẽ lan tỏa toàn diện từ các chip cốt lõi sang các khía cạnh như AIDC, dịch vụ điện toán và điện toán đám mây, thiết bị điện đi kèm và máy chủ, v.v.

Chứng khoán Huaxi cũng cho biết, tính toán nội địa đang đúng thời điểm. Tổ chức này cho rằng, trong bối cảnh mô hình đại quy mô nội địa đang cải thiện năng lực để đuổi kịp các mô hình đại quy mô ở nước ngoài trong thời gian gần đây, lợi thế về hiệu suất-chi phí cao của họ có thể lấp đầy khoảng trống về nhu cầu hiện tại; đồng thời, có khả năng nắm đà thực hiện xuất khẩu Token ra nước ngoài, và tiếp tục kéo theo nhu cầu liên quan đến tính toán nội địa.

Kết quả kinh doanh của cổ phiếu khái niệm tăng vọt

Sáng ngày 1 tháng 4, toàn bộ chuỗi công nghiệp tính toán đồng loạt bùng nổ tăng giá. Tính đến sau giờ giao dịch sáng, các khái niệm như GPU, tấm phủ đồng (覆铜板) tăng hơn 3%; các khái niệm như CPO, chip ASIC, bảng mạch điện, máy chủ, thuê tính toán và các hạng mục liên quan tăng hơn 2%. Một số cổ phiếu đầu tàu có giá trị thị trường hàng nghìn tỷ cũng tăng mạnh, cổ phiếu Xin Yuan Co., Ltd. tăng gần 10%, còn các mã như Cambricon, Hải quang thông tin… tăng hơn 4%.

Trong nhóm cổ phiếu khái niệm về tính toán, ẩn chứa một loạt công ty tăng trưởng cao. Theo thống kê của Thời báo Chứng khoán·Kho dữ liệu, trong các cổ phiếu khái niệm “đông số tây toán” được các tổ chức xếp hạng từ 5 đơn vị trở lên, có 22 mã mà các tổ chức dự đoán nhất quán rằng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng trong cả hai năm nay và năm tới đều vượt 30%. Trong đó, các mã như Yunda Shares, Oubi Zhongguang-UW, Cambricon, Far East Shares, Shenghong Technology… đều được các tổ chức dự đoán nhất quán rằng tốc độ tăng trưởng lợi nhuận ròng trong cả hai năm nay và năm tới đều vượt 50%.

Cambricon, với vai trò là “ông lớn” về tính toán nội địa, từ lâu đã là tâm điểm được thị trường quan tâm. Chứng khoán Đông Hải cho biết, việc đưa vào triển khai thương mại theo quy mô của dòng sản phẩm Cloud Yuan Series đã thúc đẩy đi lên hiệu quả hoạt động và năng lực sinh lời của công ty; nhờ hiệu năng sản phẩm dẫn đầu trong nước và nhu cầu CSP nội địa hóa tăng lên, nên lợi nhuận và hiệu quả kinh doanh dự kiến sẽ tiếp tục tăng trưởng.

Shenghong Technology là nhà dẫn đầu về AI PCB. Chứng khoán Chiêu Thương cho rằng công ty đã tập trung sâu vào lĩnh vực PCB nhiều năm; hiện nay công ty đã thành công gia nhập chuỗi cung ứng của các doanh nghiệp quốc tế nổi tiếng như NVIDIA, Google, AMD, Intel, Tesla, Microsoft, Amazon, Delta và những công ty khác. Nhóm khách hàng cốt lõi chất lượng cao thúc đẩy nhu cầu đơn hàng tăng trưởng; cấu trúc sản phẩm của công ty cũng có khả năng được cải thiện hơn nữa. Việc mở rộng công suất trong nước và nước ngoài đang tăng tốc; đánh giá rằng xu hướng mở rộng công suất cấp cao và nâng cấp sản phẩm trong trung và dài hạn của công ty là khả quan.

Xét theo diễn biến giá cổ phiếu, Far East Shares tăng hơn 67% trong năm là cao nhất. Nguyên nhân chủ yếu là do giá sợi quang tăng. Ngoài ra, các mã như Hesheng New Materials, Xiechuang Data đều tăng hơn 20%. Các mã có mức giảm lớn chủ yếu gồm Changying Precision, Cambricon, Ruantong Power và các mã khác.

Đáng chú ý là, gần đây Ruantong Power đã công bố thông tin, công ty dự kiến sử dụng vốn tự có và/hoặc vốn huy động để mua lại một phần cổ phiếu phổ thông của công chúng thông qua phương thức giao dịch khớp lệnh tập trung. Giá mua lại lần này không vượt quá 68,57 nhân dân tệ/cổ phiếu, tổng nguồn vốn dùng để mua lại không thấp hơn 1 tỷ nhân dân tệ và không vượt quá 2 tỷ nhân dân tệ.

（Bài viết nguồn: Data Bao）