Năm 2025, doanh thu tăng nhưng lợi nhuận không tăng, Shangwei New Materials thử nghiệm khám phá lĩnh vực robot

Báo Cổ Tức (证券日报) phóng viên: Kim Oanh Hạ

Tối ngày 30/3, Công ty Cổ phần Công nghệ Vật liệu Thượng Vĩ (上纬新材料科技股份有限公司) (sau đây gọi là “Thượng Vĩ Tân Tài”) đã công bố báo cáo thường niên năm 2025. Dữ liệu cho thấy: trong cả năm, công ty đạt doanh thu hoạt động 1,797 tỷ NDT, tăng 20,29%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là 41,0856 triệu NDT, giảm 53,67% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không lặp lại (扣非后) đạt 32,6597 triệu NDT, giảm 59,35% so với cùng kỳ.

Tư liệu công khai cho biết, Thượng Vĩ Tân Tài là doanh nghiệp tập trung vào nghiên cứu, sản xuất và kinh doanh vật liệu mới, lĩnh vực kinh doanh chính bao gồm bốn mảng: vật liệu chịu ăn mòn hiệu năng cao thân thiện với môi trường, vật liệu dùng cho cánh quạt tua-bin gió, vật liệu composite mới và vật liệu kinh tế tuần hoàn.

Trong báo cáo thường niên, Thượng Vĩ Tân Tài cho biết, năm 2025, lý do công ty “tăng doanh thu nhưng không tăng lợi nhuận” chủ yếu là do lỗ do đầu tư, phải trích lập khoản phải thu khó đòi và chi phí nghiên cứu phát triển tăng, v.v. Về nghiên cứu phát triển, Thượng Vĩ Tân Tài để tiếp tục nâng cao năng lực cạnh tranh cốt lõi của sản phẩm, đã tích cực tìm hiểu ngành kinh doanh mới, tăng đầu tư R&D 21,2385 triệu NDT. “Năm 2025, công ty đã thành lập đội ngũ nghiên cứu robot thông minh thân thể (具身智能) — đây là một nỗ lực thăm dò điểm tăng trưởng tiềm năng theo nguyên tắc thận trọng, nhằm thực hiện nghiên cứu và phát triển công nghệ ban đầu cho các sản phẩm robot ở bối cảnh cá nhân và gia đình.” Theo báo cáo thường niên của Thượng Vĩ Tân Tài.

Cần lưu ý rằng, năm 2025, Thượng Vĩ Tân Tài đã bị Công ty CP Công nghệ Chí Nguyên (Thượng Hải) (智元创新（上海）科技股份有限公司) thông qua bên liên quan của mình là Công ty hợp danh đối tác công nghệ Chí Nguyên Hằng Nhạc Thượng Hải (有限合伙) mua lại quyền kiểm soát. Vì vậy, Thượng Vĩ Tân Tài được thị trường phổ biến đánh giá là cổ phiếu theo chủ đề “robot thông minh thân thể”, từng nhận được sự săn đón của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, xét theo dữ liệu trong báo cáo thường niên, hiện nguồn thu của Thượng Vĩ Tân Tài vẫn là vật liệu mới. Xét theo mảng kinh doanh, vật liệu dùng cho cánh quạt tua-bin gió là nguồn doanh thu chủ lực của Thượng Vĩ Tân Tài. Năm 2025, mảng này của Thượng Vĩ Tân Tài đạt doanh thu 830 triệu NDT, tăng 38,70%, chiếm 46,2% doanh thu hoạt động chính. Thượng Vĩ Tân Tài cho biết, điều này chủ yếu là nhờ hưởng lợi từ việc ngành điện gió hồi ấm, nhu cầu lắp đặt tăng, nên sản lượng tăng so với cùng kỳ năm trước. Ở góc độ ngành, điện gió đang ở giai đoạn phát triển theo chu kỳ thuận.

Một báo cáo nghiên cứu của Công ty Chứng khoán Quốc Thịnh (国盛证券股份有限公司) cho rằng, toàn bộ chuỗi ngành điện gió về mức độ lạc quan ngắn - trung - dài hạn đều có sức hỗ trợ mạnh. Về ngắn hạn, lượng tồn trúng thầu được phê duyệt dồi dào trong năm 2025 sẽ kéo mạnh mức tăng trưởng lắp đặt trong giai đoạn 2026-2027; về trung và dài hạn, điện phát ra từ điện gió phù hợp cao với nhu cầu phụ tải, biến động giá điện nhỏ. Trong giai đoạn “Mười lăm - năm năm tiếp theo” (十五五), tỷ trọng điện gió trong tổng công suất lắp đặt năng lượng mới có khả năng tăng từ 25% lên 50%, điện gió ngoài khơi sẽ trở thành hạng mục gia tăng cốt lõi.

Một số nhà phân tích trong ngành cho phóng viên biết rằng, trong lĩnh vực điện gió, thị trường nước ngoài cũng có cơ hội rộng mở. “Điện gió nổi” đang bước vào chu kỳ đột phá, nhu cầu về điện gió ở châu Á - châu Phi - châu Mỹ La-tinh tăng trưởng nhanh chóng; việc đẩy mạnh xuất khẩu quy mô lớn sẽ trở thành một động cơ quan trọng để doanh nghiệp trong nước nâng cao lợi nhuận.

Trong lĩnh vực điện gió, Thượng Vĩ Tân Tài cũng liên tục gia tăng đầu tư. Theo báo cáo thường niên, Thượng Vĩ Tân Tài thông qua hợp tác với các doanh nghiệp đầu ngành như Công ty CP Khang Phong (金风科技股份有限公司) dần dần thực hiện vòng tuần hoàn xanh của tài nguyên tuabin gió và khả năng tái sử dụng. Về số liệu, năm 2025, vật liệu chịu ăn mòn hiệu năng cao thân thiện với môi trường của Thượng Vĩ Tân Tài đạt doanh thu 682 triệu NDT, giảm nhẹ 1,24% so với cùng kỳ; mảng vật liệu kinh tế tuần hoàn có doanh thu tăng mạnh 259,20% lên 98,5475 triệu NDT.

Đối với mảng robot hình người được thị trường kỳ vọng, trong báo cáo thường niên, Thượng Vĩ Tân Tài tiết lộ rằng hiện công ty đã hoàn thành việc nghiên cứu phát triển và xác minh phần cứng của mẫu thử (robot thông minh thân thể). Mẫu thử R&D của sản phẩm sẽ ra mắt tại triển lãm CES 2026 (Triển lãm Điện tử Tiêu dùng Quốc tế) và trở thành một trong những doanh nghiệp sớm trên thế giới trưng bày robot hình người kích thước nhỏ dành cho bối cảnh cá nhân và gia đình trước công chúng. Tuy nhiên, phía Thượng Vĩ Tân Tài nhấn mạnh rằng, hiện ngành robot thông minh thân thể dành cho người tiêu dùng vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, các tiêu chuẩn kỹ thuật, chuỗi cung ứng và mô hình kinh doanh vẫn đang được thăm dò, chưa hình thành thị phần ổn định. Là người đi trước trong lĩnh vực này, công ty đang tăng tốc tích lũy công nghệ và xác minh sản phẩm.

Các nhà phân tích ngành nêu trên cho biết rằng, trong bối cảnh ngành kinh doanh chính truyền thống chịu áp lực chi phí và mức độ cạnh tranh gia tăng, Thượng Vĩ Tân Tài lựa chọn chiến lược “vật liệu mới + robot thông minh thân thể” theo hai tuyến. Công ty kỳ vọng thông qua đổi mới công nghệ để mở ra đường cong tăng trưởng mới. Hiện tại, đường cong tăng trưởng mới của Thượng Vĩ Tân Tài vẫn cần thời gian để được kiểm chứng; liệu trong tương lai có thể đạt được đột phá hay không vẫn đáng để quan sát.