3 Lý do Chiến tranh Iran Có thể Khiến Cổ phiếu Năng lượng Bị bỏ quên này tăng vọt

Khi xung đột ở Trung Đông gia tăng trong vài tháng gần đây, các nhà đầu tư đã quay trở lại mạnh mẽ với cổ phiếu dầu — cụ thể là các cổ phiếu của các công ty dầu khí tích hợp lớn, nổi tiếng như Chevron và ExxonMobil. Tuy nhiên, dù những cổ phiếu này đang được hưởng lợi từ căng thẳng gần đây và tác động của nó lên giá năng lượng, thì không nhất thiết các cổ phiếu năng lượng thượng nguồn hay hạ nguồn mới là nhóm có thể hưởng lợi nhiều nhất từ xu hướng này, mà là một loại cổ phiếu năng lượng trung nguồn nhất định.

Không, tôi không nói về cổ phiếu đường ống — loại phổ biến nhất trong nhóm trung nguồn. Các nhà vận hành đường ống thường có doanh thu ổn định từ các hợp đồng dài hạn. Cổ phiếu đường ống có được một phần lợi ích từ việc giá tăng, nhưng điểm bán hàng chính của chúng là khả năng mang lại các khoản lợi nhuận mạnh mẽ, ổn định trong cả thị trường năng lượng tăng và giảm.

Thay vào đó, thương vụ trung nguồn mà tôi đang nói đến hôm nay là một cổ phiếu tàu chở dầu. Trên thực tế, nhà khai thác tàu chở dầu lớn nhất hiện nay là Frontline (FRO +4.40%). Tôi sẽ giải thích vì sao cổ phiếu này mang đến cơ hội trực tiếp hơn cho các nhà đầu tư cá nhân hằng ngày để kiếm lợi từ sự hỗn loạn mới nhất.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

1. Gián đoạn eo biển Hormuz có tác động tăng giá trực tiếp lên Frontline

Được xem là điểm nghẽn hàng hải quan trọng nhất trên Trái Đất, mọi trở ngại đối với hoạt động bình thường của eo biển Hormuz đều ảnh hưởng đến khoảng 20% tổng nguồn cung dầu thô toàn cầu, từ đó làm biến động giá một cách đáng kể. Tuy nhiên, điều còn kịch tính hơn là tác động của sự gián đoạn nói trên lên giá cước tàu chở dầu theo ngày.

Khi eo biển Hormuz không được mở hoàn toàn, các tàu phải đi tuyến đường thay thế, băng qua Tây Phi và mũi Hảo Vọng. Điều này có nghĩa là chi phí để vận chuyển dầu từ điểm A đến điểm B sẽ cao hơn. Khi nhiều tàu hơn phải đi theo hành trình dài hơn, số tàu sẵn có nhìn chung sẽ ít hơn.

Mở rộng

NYSE: FRO

Frontline Plc

Thay đổi hôm nay

(4.40%) $1.47

Giá hiện tại

$34.86

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$7.4B

Biên độ trong ngày

$33.82 - $35.00

Biên độ 52 tuần

$12.40 - $39.89

Khối lượng

4.1M

KL trung bình

4M

Biên lợi nhuận gộp

32.77%

Tỷ suất cổ tức

5.27%

Điều này, lần lượt, dẫn đến giá cước thuê theo ngày cao hơn trên toàn thế giới, không chỉ ở Trung Đông. Hạm đội của Frontline chủ yếu gồm các tàu chở dầu thô cỡ rất lớn (VLCCs). Trong những thời điểm bất ổn, giá cước theo ngày của những tàu chở dầu này có thể tăng vọt một cách ấn tượng, từ đó tác động đáng kể đến lợi nhuận trong ngắn hạn.

2. Frontline được hưởng lợi rất lớn từ đòn bẩy hoạt động cao

Giống như các nhà khai thác tàu chở dầu khác, Frontline có mức độ đòn bẩy hoạt động cao. Tức là, khi phần lớn chi phí hoạt động được cố định, doanh thu tăng thêm có thể chảy thẳng xuống lợi nhuận đáy. Thậm chí ngay cả trong những giai đoạn biến động giá chỉ ở mức vừa phải, điều này cũng dẫn đến sự gia tăng lợi nhuận rất lớn. Trong những thời điểm giá thực sự tăng vọt, mức độ tác động còn có thể mạnh hơn nữa.

Hiện tại, chúng tôi đang thấy diễn biến này xảy ra khi xung đột giữa Mỹ và Iran leo thang và eo biển Hormuz vẫn bị đóng. Giá cước thuê tàu chở dầu thô VLCC theo hợp đồng giao ngay tiếp tục tăng vọt, với mức giá theo ngày cho tuyến chuẩn Trung Đông — đến Trung Quốc đạt mức cao kỷ lục là $423,736. Dù cú sốc giá có thể hạ nhiệt, giá nhiều khả năng vẫn ở mức cao hơn so với trước chiến tranh.

Vào đầu năm 2026, trước khi bắt đầu cuộc xung đột Mideast gần đây nhất này, Frontline đang báo cáo các hợp đồng thuê theo thời gian trung bình đạt $76,900 mỗi ngày. Frontline không công bố lại kết quả và dự báo cho đến tháng Năm, nhưng các nhà phân tích phía bán đã nâng dự báo lợi nhuận năm 2026 của họ. Trung bình, các nhà phân tích ước tính Frontline sẽ công bố lợi nhuận $3.62 trên mỗi cổ phiếu trong năm nay, cao hơn gấp đôi so với lợi nhuận đã báo cáo của năm ngoái.

3. Các nhà phân tích và nhà đầu tư thận trọng về “cơn gió ngược” này

Dù một khả năng giải quyết vẫn có vẻ mờ mịt, các dự báo phía bán cũng xem “cơn gió ngược” này chỉ tạo ra tác động lớn mang tính tạm thời lên lợi nhuận. Khi ước tính lợi nhuận ở mức cao hơn đáng kể $3.50 trên mỗi cổ phiếu trong năm 2026, thì các cuộc gọi cho năm 2027 dự báo EPS sẽ giảm trở lại khoảng $2.35. Xét đến điều này, bạn có thể nghĩ Frontline đang đắt giá sau đợt tăng của nó từ khoảng $20 lên chỉ hơn $33 trên mỗi cổ phiếu.

Tuy nhiên, nếu các mức cước cao tiếp tục tồn tại và lợi nhuận của Frontline vượt kỳ vọng, hãy quên việc cổ phiếu này leo lại gần các đỉnh gần đây chỉ dưới $40 mỗi cổ phiếu. Việc định giá lại thêm có thể xảy ra nếu lợi nhuận dự kiến cho 2026 và 2027 tăng lên so với mức hiện tại.

Chưa hết. Trong lúc chờ đợi, Frontline có tỷ suất cổ tức 5.2%, khiến đây trở thành một trong những cơ hội hấp dẫn nhất trong nhóm cổ phiếu trả cổ tức suất cao ngay lúc này.

Nếu bạn hoài nghi rằng cú sốc giá dầu sẽ kéo dài, thì bạn không cần phải lao vào cổ phiếu này. Tuy nhiên, nếu bạn tin rằng các vấn đề này sẽ sớm được giải quyết, Frontline mang đến một cách tuyệt vời để tăng mức độ tiếp xúc với lĩnh vực này trong danh mục đầu tư của bạn.