Tôi đã theo dõi thị trường tiền điện tử rất sát sao, và thành thật mà nói, lý do tại sao crypto giảm mạnh hôm nay chỉ có một điều: sự sụp đổ của Bitcoin đã kích hoạt một chuỗi bán tháo bắt buộc lan rộng khắp thị trường. Khi BTC giảm xuống dưới $75K lần đầu tiên trong gần một năm, đó không chỉ là một biến động giá—nó đã giải phóng một làn sóng thanh lý. Chúng ta đang nói về $237 triệu USD các vị thế Long BTC bị xóa sổ chỉ trong một ngày, với tổng cộng hàng tuần đạt 2,16 tỷ USD. Đó không phải là biến động ngẫu nhiên; đó là sự tháo gỡ đòn bẩy mạnh mẽ.

Điều khiến tôi ấn tượng nhất là bức tranh lớn hơn. Tại sao crypto lại giảm mạnh không phải do một tiêu đề đơn lẻ—nó đã tích tụ trong nhiều tuần. Lượng mở trong hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã giảm 34% trong tháng qua, nghĩa là các nhà giao dịch đã tích cực cắt giảm rủi ro trên toàn thị trường. Khi Bitcoin giảm giá, các vị thế bị thanh lý đó trở thành lệnh bán ra thị trường, đẩy giá xuống sâu hơn và kích hoạt thêm nhiều thanh lý nữa. Vì Bitcoin chiếm ưu thế trong giao dịch phái sinh, áp lực này đã lan sang altcoin. Ethereum giảm hơn 6%, Solana giảm gần 3%, và tất cả đều theo đà giảm của Bitcoin.

Lý do thực sự tại sao crypto giảm mạnh hôm nay còn liên quan đến thị trường rộng lớn hơn. Các nhà nắm giữ lớn thể hiện khoản lỗ chưa thực hiện lớn đã gây ra lo ngại về bán tháo capitulation, và tâm lý này không chỉ trong crypto—các cổ phiếu châu Âu cũng yếu đi, làm tăng sự lo lắng. Tâm lý đã rơi vào vùng cực kỳ sợ hãi. Câu hỏi then chốt bây giờ: liệu Bitcoin có giữ trên mức $75K không? Nếu không, $70K sẽ trở thành mục tiêu tiếp theo. Cho đến khi các khoản thanh lý chậm lại và Bitcoin ổn định, dự kiến biến động sẽ duy trì ở mức cao và mọi sự phục hồi sẽ gặp khó khăn.