Phân tích báo cáo tài chính năm 2025 của Liên Đức Gổm: lợi nhuận ròng tăng 21.46% lên 228 triệu nhân dân tệ, doanh thu quốc tế tăng 22.19% đạt 632 triệu nhân dân tệ

Doanh thu hoạt động: tăng 14,19% so với cùng kỳ, mảng kinh doanh hải ngoại là động lực tăng trưởng chính

Trong năm tài chính 2025, công ty đạt doanh thu hoạt động 1,254 tỷ NDT, tăng 14,19% so với cùng kỳ; mức tăng doanh thu chủ yếu do hoạt động hải ngoại thúc đẩy. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hải ngoại đạt 632 triệu NDT, tăng 22,19%; trong bối cảnh xung đột thương mại Trung-Mỹ gia tăng, công ty đã đạt tăng trưởng ngược dòng mảng hải ngoại nhờ độ bền chuỗi cung ứng và sự tin tưởng của khách hàng. Đồng thời, nhà máy Mexico dự kiến đi vào sản xuất trong quý 2 năm 2026 sẽ tiếp tục đáp ứng nhu cầu của khách hàng khu vực Bắc Mỹ, củng cố vị thế trung tâm trong chuỗi cung ứng toàn cầu.

Xét theo dữ liệu theo quý, doanh thu có xu hướng “3 quý đầu tăng dần, quý 4 giảm nhẹ”:

Lợi nhuận ròng: tăng 21,46% so với cùng kỳ, năng lực sinh lời tăng vững chắc

Trong năm 2025, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết đạt 227,695.3 nghìn NDT, tăng 21,46% so với cùng kỳ; tốc độ tăng cao hơn mức tăng doanh thu, thể hiện hiệu quả của các biện pháp cắt giảm chi phí và nâng cao hiệu suất. Công ty đã nâng cao năng lực sinh lời một cách vững chắc thông qua nhiều phương diện như xây dựng nền tảng mua sắm theo mô hình tập đoàn, cải tiến tinh gọn quy trình sản xuất, tối ưu hiệu quả tổ chức,…

Lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên: tăng 20,29% so với cùng kỳ, nền tảng sinh lời từ hoạt động chính vững chắc

Lợi nhuận ròng năm 2025 sau khi trừ đi các khoản lãi/lỗ phi thường đạt 221,924.1 nghìn NDT, tăng 20,29% so với cùng kỳ; mức tăng này xấp xỉ với tốc độ tăng lợi nhuận ròng, cho thấy tăng trưởng lợi nhuận của công ty chủ yếu đến từ hoạt động kinh doanh chính. Đối với các khoản lãi/lỗ phi thường, năm 2025 tổng cộng 577.12 triệu NDT, chủ yếu bao gồm trợ cấp của chính phủ 661.15 triệu NDT, lãi/lỗ từ việc ủy thác cho người khác đầu tư hoặc quản lý tài sản 107.11 triệu NDT,… tác động đến lợi nhuận tổng thể ở mức nhỏ.

Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu: tăng đồng bộ, hoàn trả cho cổ đông được cải thiện

Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu năm 2025 đạt 0.95 NDT/cổ phiếu, tăng 21,79% so với cùng kỳ; lãi trên mỗi cổ phiếu sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên đạt 0.93 NDT/cổ phiếu, tăng 20,78% so với cùng kỳ. Cả hai chỉ tiêu đều tăng đồng bộ theo lợi nhuận ròng, qua đó mức hoàn trả lãi trên mỗi cổ phiếu cho cổ đông được nâng lên.

Kiểm soát chi phí: hiệu quả cắt giảm chi phí và nâng cao hiệu suất rõ rệt, đầu tư R&D tiếp tục gia tăng

Chi phí bán hàng: kiểm soát linh hoạt cho bố cục toàn cầu

Trong kỳ báo cáo, chi phí bán hàng của công ty tăng hợp lý theo đà mở rộng hoạt động hải ngoại, chủ yếu dùng cho việc xây dựng mạng lưới marketing toàn cầu, bao gồm xây dựng hệ thống đại lý marketing tại Nhật Bản, chuẩn bị cho các tổ chức marketing tại châu Âu,… nhằm tạo nền tảng hỗ trợ cho việc triển khai chiến lược toàn cầu.

Chi phí quản lý: nâng cao hiệu quả dưới quản trị theo mô hình tập đoàn

Thông qua các biện pháp như xây dựng nền tảng mua sắm theo mô hình tập đoàn và tối ưu cấu trúc tổ chức, chi phí quản lý đạt được kiểm soát theo hướng tinh gọn; các khoản chi phí không cốt lõi được kiểm soát hợp lý, hiệu quả hoạt động của tổ chức được nâng lên rõ rệt.

Chi phí tài chính: tối ưu chi phí nhờ hiệu ứng quy mô

Khi quy mô hoạt động của công ty mở rộng, hiệu quả sử dụng vốn được nâng cao, chi phí tài chính duy trì ở mức hợp lý, không tạo thêm áp lực đối với lợi nhuận.

Chi phí R&D: đầu tư cao liên tục tạo dựng vững chắc rào cản công nghệ

Công ty luôn xem R&D là động lực cốt lõi. Năm 2025, công ty tiếp tục tăng mạnh đầu tư cho đổi mới công nghệ; phần mềm lập trình tự động do đặt hàng phát triển đã được đưa thành công vào vận hành, giúp tạo tự động các chương trình gia công, từ đó nâng cao hiệu quả sản xuất và tiêu chuẩn hóa mức độ gia công một cách hiệu quả. Tính đến cuối năm 2025, công ty và các công ty con trong nước đã nhận được tổng cộng 113 bằng sáng chế đã được cấp phép (44 bằng sáng chế phát minh, 69 bằng sáng chế tiện ích) và 5 quyền tác giả phần mềm; quỹ công nghệ và trình độ quy trình luôn dẫn đầu ở tuyến đầu của ngành.

Tình hình nhân sự R&D: xây dựng đội ngũ R&D ổn định và hiệu quả

Công ty đã hình thành hệ thống R&D toàn diện bao phủ từ xây dựng đội ngũ kỹ thuật, đổi mới độc lập, phát triển phối hợp với khách hàng, đến hợp tác sản xuất–giảng dạy–nghiên cứu. Nhân sự R&D có kinh nghiệm sâu rộng trong ngành và năng lực kỹ thuật, có thể tham gia sâu vào khâu thiết kế và phát triển R&D ở tuyến trước của khách hàng hạ nguồn, đạt được sự phối hợp kỹ thuật với khách hàng và cùng nhau phát triển, đồng thời tạo nền tảng nhân lực cho công ty tiếp tục đổi mới.

Dòng tiền: dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vững chắc, đầu tư và huy động vốn phù hợp với bố trí chiến lược

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh: số dư ròng duy trì dương, khả năng “tạo máu” ổn định

Dòng tiền thuần phát sinh từ hoạt động kinh doanh năm 2025 duy trì ở mức ổn định; dòng tiền của cả bốn quý trong năm đều dương, phản ánh hoạt động kinh doanh chính của công ty có năng lực tạo ra dòng tiền tốt. Công ty có thể cung cấp nguồn vốn ổn định cho vận hành hằng ngày, đầu tư cho R&D và mở rộng năng lực sản xuất.

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư: khớp với bố cục năng lực sản xuất và hợp nhất hoạt động

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư chủ yếu được dùng cho việc nâng dốc công suất nhà máy Mingde, cải tạo kỹ thuật tại các cơ sở sản xuất hiện có, xây dựng nhà máy Mexico và hợp nhất mảng thủy lực. Năm 2025, việc nâng dốc công suất nhà máy Mingde diễn ra thuận lợi; Lực Nguyên Kim Hà đạt lợi nhuận ổn định; Tô Châu Lực Nguyên giảm lỗ đáng kể. Các dự án đầu tư dần bước vào giai đoạn phát huy hiệu quả, tạo nền tảng cho tăng trưởng dài hạn của công ty.

Dòng tiền từ hoạt động huy động vốn: hỗ trợ toàn cầu hóa và mở rộng công suất

Dòng tiền từ hoạt động huy động vốn chủ yếu nhằm đáp ứng nhu cầu về vốn cho bố cục toàn cầu hóa, nâng cấp công suất và hợp nhất hoạt động. Thông qua việc sắp xếp huy động vốn hợp lý, công ty phù hợp nhịp độ phát triển chiến lược dài hạn, đồng thời đảm bảo chuỗi vốn an toàn và ổn định.

Các rủi ro có thể đối mặt: cần cảnh giác với nhiều thách thức bên ngoài

Rủi ro do căng thẳng thương mại và bố cục toàn cầu hóa

Khi căng thẳng thương mại Trung-Mỹ gia tăng có thể gây ảnh hưởng tiềm tàng đến hoạt động hải ngoại. Mặc dù công ty đã triển khai bố cục nhà máy Mexico để né tránh một phần rủi ro, nhưng tính không xác định của chính sách thương mại toàn cầu vẫn có thể làm chuỗi cung ứng biến động.

Rủi ro biến động theo chu kỳ của ngành hạ nguồn

Các hoạt động của công ty liên quan đến nhiều lĩnh vực hạ nguồn như máy nén, máy móc xây dựng, năng lượng động lực,… biến động theo chu kỳ của ngành máy móc xây dựng có thể ảnh hưởng đến các mảng kinh doanh liên quan; cần tiếp tục theo dõi sự thay đổi nhu cầu của hạ nguồn.

Rủi ro do thay đổi công nghệ và cạnh tranh

Ngành linh kiện độ chính xác cao có tốc độ thay đổi công nghệ nhanh. Nếu công ty không duy trì được mức đầu tư R&D và vị thế dẫn đầu về công nghệ một cách liên tục, có thể đối mặt rủi ro mất thị phần vào tay các đối thủ cạnh tranh.

Rủi ro biến động giá nguyên vật liệu

Chi phí nguyên vật liệu là một trong những cấu phần chi phí chính trong sản xuất của công ty. Biến động giá nguyên vật liệu có thể ảnh hưởng đến năng lực sinh lời của công ty; cần đối phó rủi ro thông qua mua sắm theo mô hình tập đoàn, quản lý tồn kho,…

Thù lao của HĐQT/BKS/Ban giám đốc: gắn với kết quả kinh doanh, cơ chế khuyến khích hợp lý

Trong kỳ báo cáo, tổng mức thù lao trước thuế của các nhà quản lý cấp cao như Chủ tịch hội đồng quản trị, Tổng giám đốc, Phó tổng giám đốc, Giám đốc tài chính,… có liên quan gắn với kết quả kinh doanh của công ty, thể hiện cơ chế khuyến khích và ràng buộc hợp lý. Vừa đảm bảo mức hoàn trả hợp lý cho ban quản lý, vừa thúc đẩy ban quản lý tập trung vào phát triển dài hạn của công ty và nâng cao hiệu quả kinh doanh.

Phương án phân phối lợi nhuận: cứ 10 cổ phiếu nhận tiền mặt 3,5 NDT, hoàn trả cổ đông

Công ty dự kiến lấy tổng số cổ phiếu đăng ký tại ngày đăng ký thực hiện phân phối quyền lợi (trừ số lượng cổ phiếu trong tài khoản hoàn lưu mua lại cổ phiếu) làm cơ sở, chia cổ tức tiền mặt cho toàn thể cổ đông 3,5 NDT/10 cổ phiếu (bao gồm thuế). Dự kiến tổng cộng phân phối cổ tức 8,418.75 triệu NDT (bao gồm thuế). Lợi nhuận chưa phân phối còn lại sẽ được chuyển sang phân phối cho các năm sau; không thực hiện tăng vốn từ thặng dư vốn cổ phần và không phát hành cổ phiếu thưởng. Phương án này vẫn cần được trình lên Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025 để xem xét.

Nhấn để xem nội dung công bố gốc>>

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này là do mô hình AI tự động đăng dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance. Mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này chỉ nhằm mục đích tham khảo và không cấu thành khuyến nghị đầu tư cá nhân. Nếu có khác biệt, hãy căn cứ theo công bố thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Nhiều thông tin, phân tích chính xác—tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: Tiểu Lang Kuai Báo