Chứng khoán Tây Bắc: China Hongqiao(01378)Trong tương lai, dòng tiền thuần hoạt động kinh doanh duy trì dồi dào, duy trì xếp hạng "Mua"

MaticHoleFiller · 2026-04-01T03:39:46+00:00

Cổ phiếu chứng khoán Tây Bộ phát hành báo cáo nghiên cứu chỉ ra rằng, China Hongqiao dự kiến doanh thu và lợi nhuận ròng năm 2025 đều tăng trưởng so với cùng kỳ. Dự kiến lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty đạt trên 26 tỷ nhân dân tệ, duy trì xếp hạng "Mua". Chi tiêu vốn của công ty giảm, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh dồi dào hơn. Các lĩnh vực kinh doanh đều ổn định, doanh số bán hợp kim nhôm và nhôm oxit đều tăng.

MaticHoleFiller

2026-04-01 03:39:46

Đang tạo bản tóm tắt

Chứng khoán Phương Tây công bố báo cáo nghiên cứu cho biết, năm 2025 doanh thu và lợi nhuận của China Hongqiao (01378) đều tăng trưởng theo năm; sau khi cộng lại biến động giá trị hợp lý của công cụ tài chính, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông sẽ đạt 26 tỷ nhân dân tệ+, vượt kỳ vọng. Khi chi tiêu vốn của công ty giảm xuống, công ty này dự đoán rằng dòng tiền thuần từ hoạt động trong tương lai của công ty sẽ dồi dào hơn. Dự kiến EPS của công ty lần lượt trong giai đoạn 2026-2028 sẽ là 3,24; 3,50; 3,78 NDT, PE lần lượt là 9; 9; 8 lần, duy trì khuyến nghị “Mua”.

Các quan điểm chính của Chứng khoán Phương Tây như sau:

Sự kiện: Công ty công bố báo cáo thường niên năm 2025, đạt doanh thu 1623,54 tỷ NDT, tăng 3,96% so với cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 226,36 tỷ NDT, tăng 1,18% so với cùng kỳ; đề xuất chi trả cổ tức 1,65 HKD/cổ phiếu.

Sau khi cộng lại biến động giá trị hợp lý của công cụ tài chính, kết quả kinh doanh phù hợp kỳ vọng, đặc biệt dòng tiền thuần từ hoạt động rất nổi bật. Theo báo cáo thường niên năm 2025 của công ty, đạt doanh thu 1623,54 tỷ NDT, tăng 3,96% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông đạt 226,36 tỷ NDT, tăng 1,18% so với cùng kỳ; trong đó chủ yếu là do biến động giá trị hợp lý của công cụ tài chính là -37,82 tỷ NDT (tác động do biến động giá trị của trái phiếu chuyển đổi), nếu cộng phần biến động giá trị hợp lý này trở lại, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông của công ty sẽ đạt 26 tỷ NDT+, vượt kỳ vọng.

Về năng lực sinh lời, năm 2025 tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty là 25,56%, tỷ suất lợi nhuận ròng là 14,88%. Tỷ lệ nợ trên tài sản là 42,25%, giảm 5,99 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước; dòng tiền thuần từ hoạt động là 389,95 tỷ NDT, tăng 14,75%; đồng thời cần đặc biệt chú ý rằng, chi tiêu vốn của công ty năm 2025 là 106,57 tỷ NDT, cam kết vốn cho việc xây dựng nhà xưởng trong tương lai là 58,33 tỷ NDT, so với năm 2024 (chi tiêu vốn là 126,09 tỷ NDT, cam kết vốn cho việc xây dựng nhà xưởng trong tương lai là 74,55 tỷ NDT) đều giảm, công ty này dự đoán rằng dòng tiền thuần từ hoạt động trong tương lai của công ty sẽ dồi dào hơn.

Theo từng mảng kinh doanh:

Hợp kim nhôm: Sản lượng 5,824 triệu tấn, đi ngang so với cùng kỳ; giá bán bình quân 18.216 NDT/tấn (chưa gồm thuế), tăng 3,8%; đạt doanh thu 1060,96 tỷ NDT, tăng 3,6%; tỷ suất lợi nhuận gộp 28,5%, tăng 3,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ.
Alumina: Sản lượng 13,397 triệu tấn, tăng 22,7%; giá bán bình quân 2899 NDT/tấn (chưa gồm thuế), đạt doanh thu 388,34 tỷ NDT, tăng 4,0%; tỷ suất lợi nhuận gộp 22,2%.
Gia công hợp kim nhôm: Trong đó sản phẩm gia công sâu có sản lượng 716.000 tấn, đi ngang so với cùng kỳ; giá bán bình quân 20.874 NDT/tấn (chưa gồm thuế), tăng 3,1%; đạt doanh thu 149,56 tỷ NDT, tăng 4,0%; tỷ suất lợi nhuận gộp 19,2%.

Tin tức phong phú, diễn giải chính xác—tất cả đều có trên Ứng dụng Tài chính Sina

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.