Giá lợn giảm hơn 28% so với đầu năm, toàn ngành thua lỗ gia tăng, giai đoạn giảm công suất bước vào thời điểm then chốt

Giá lợn heo tiếp tục lao dốc, cái lạnh của thị trường vẫn chưa tan.

Theo dữ liệu giám sát của website Soubing (搜猪网), ngày 27/3, giá bình quân lợn heo loại nạc trên toàn quốc đã giảm xuống còn 9,43 nhân dân tệ/kg, so với đỉnh cao tạm thời giữa tháng 1 là 13,16 nhân dân tệ/kg, đã giảm lũy kế 28,34%; so với cùng kỳ năm ngoái giảm khoảng 35,6%, và đã lập mức thấp mới kể từ tháng 5/2018.

Giới trong nghề cho rằng áp lực về nguồn cung vẫn là mâu thuẫn chính của thị trường hiện tại. Ở phía cung, tính đến cuối năm 2024, tổng số lượng lợn nái có khả năng sinh sản trên toàn quốc đạt 40,74 triệu con, PSY đã được nâng lên 23,3 con (tăng khoảng 46% so với trước dịch tả châu Phi), hiệu suất năng lực sản xuất được cải thiện mạnh đồng nghĩa cơ sở để xuất chuồng lợn hàng hóa dồi dào hơn.

Ở phía cầu, tình hình lại tiếp tục yếu kém. Sau Tết Nguyên đán, bước vào giai đoạn thấp điểm tiêu dùng trong cả năm, lượng tồn trong các hộ gia đình vẫn chưa được tiêu thụ hết, lượng tiêu thụ ở đầu cuối (bán chịu/“bạch điều”) không thuận lợi; cộng với việc quan niệm ăn uống lành mạnh được phổ biến, hàng thay thế như thịt gia cầm phân luồng rõ rệt, nên đặc điểm tiêu dùng thịt lợn nổi bật là “mùa cao điểm không cao, mùa thấp điểm còn thấp hơn”. Do việc nuôi vỗ béo lần hai chịu ảnh hưởng bởi điều tiết chính sách, các bên thận trọng khi tham gia; việc giết mổ và chia cắt đưa vào kho chủ yếu theo các thao tác lẻ tẻ, khả năng tiếp nhận của đối tượng nuôi theo chuẩn lợn thịt còn hạn chế.

Trong bối cảnh giá lợn ảm đạm, tình trạng thua lỗ của ngành tiếp tục gia tăng.

Tính đến ngày 27/3, tỷ lệ thịt lợn trên ngũ cốc của cả nước đã giảm xuống còn 3,9:1, thấp xa so với ngưỡng cảnh báo “giảm quá mức cấp độ 1” 5:1. Lỗ bình quân mỗi con đối với tự nuôi tự vỗ béo phổ biến vượt quá 300 nhân dân tệ/con; một số hộ chăn nuôi kiểm soát chi phí kém hơn có thể lỗ tới 500 đến 600 nhân dân tệ.

Gần đây, Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia và Bộ Nông nghiệp và Nông thôn đã tổ chức một cuộc họp chuyên đề, yêu cầu các doanh nghiệp chăn nuôi/đầu đàn lợn heo phải nghiêm túc thực hiện các biện pháp điều tiết công suất, sắp xếp khoa học hoạt động sản xuất kinh doanh, điều chỉnh giảm có trật tự số lượng lợn nái có khả năng sinh sản, đồng thời mục tiêu duy trì đàn lợn nái có khả năng sinh sản tiếp tục được hạ xuống 36,5 triệu con; đồng thời thực hiện quản lý đăng ký sản xuất hằng năm để ràng buộc việc mở rộng vô trật tự. Giới trong nghề cho rằng “hai mũi cùng chạy” gồm chính sách nâng đỡ và loại bỏ công suất kém theo cơ chế thị trường, kỳ vọng sẽ đẩy nhanh quá trình thanh lọc của ngành.

Xét từ góc độ dòng vốn, các quỹ ETF theo chủ đề chăn nuôi gần đây liên tục nhận được đăng ký mua ròng trong bối cảnh ngược xu hướng, phản ánh rằng một phần nhà đầu tư đã bắt đầu bố trí ở phía đầu chu kỳ. ETF chăn nuôi招商 (516670) ở ngày giao dịch trước đã ghi nhận dòng tiền ròng vào 16,86 triệu nhân dân tệ, đứng đầu trong **** cùng nhóm ETF theo chỉ số; trong 10 ngày giao dịch gần đây, tổng dòng tiền ròng vào đạt 95 triệu nhân dân tệ.

ETF chăn nuôi招商 (516670) bám theo chỉ số ngành chăn nuôi lợn heo (CITIC???) về ngành chăn nuôi chăn nuôi, tập trung vào các doanh nghiệp đầu ngành trong lĩnh vực nuôi heo như Muyuan Co., Ltd., WH Group (温氏) và New Hope (新希望). “Tỷ trọng ‘hàm lượng thịt lợn’” gần 60%. Theo hợp đồng quỹ, phí quản lý của ETF chăn nuôi招商 (516670) là 0,2%/năm, thấp hơn so với các sản phẩm ETF cùng chỉ số.

Về triển vọng sau này, các tổ chức nhìn chung cho rằng ngành hiện đang ở vùng đáy của chu kỳ điển hình.

Chứng khoán 招商 cho biết: trong bối cảnh tiêu dùng của người dân phục hồi từng bước, ngành chăn nuôi heo tiếp tục loại bỏ công suất theo hướng giảm dần, cơ sở cho việc co hẹp nguồn cung ngày càng được củng cố, chu kỳ lợn mới đang dần tích lũy động lực. Kể từ khi thiết lập “công tắc tổng” điều tiết lợn nái có khả năng sinh sản vào năm 2021, phía chính sách liên tục hoàn thiện cơ chế điều tiết ngành, tạo ra hỗ trợ mang tính thể chế cho việc loại bỏ công suất kém hiệu quả, ổn định nhịp độ cung và kiềm chế biến động giá.

Chứng khoán 山西 cho biết: nếu giá ngành tiếp tục ảm đạm, hoặc hỗ trợ thêm việc loại bỏ công suất theo cơ chế thị trường; dựa trên suy đoán về nhịp độ loại bỏ theo đàn lợn nái có khả năng sinh sản, từ nửa cuối năm 2026 trở đi áp lực nguồn cung lợn thương phẩm có khả năng sẽ giảm dần, quan hệ cung-cầu được cải thiện là điều có thể kỳ vọng.

Lưu ý rủi ro: Quỹ có rủi ro, đầu tư cần thận trọng.