喜临门 bị nội gián “khiên cửa” Ba câu hỏi về số tiền 1 tỷ yuan đến đi

Bình luận viên của Kinh tế hằng ngày: Du Hengfeng

Ngày 27 tháng 3, công ty niêm yết Xilimen thông báo rằng họ phát hiện công ty con do công ty mẹ nắm quyền kiểm soát thuộc hệ thống của mình là Công nghệ Xitu đã gặp việc một số nhân viên nội bộ bị nghi ngờ đã lợi dụng chức vụ, quyền hạn để chiếm đoạt trái phép vốn, khiến lượng tiền trên tài khoản ngân hàng lên tới 1 tỷ NDT bị chuyển khoản trái phép. Để tiếp tục phòng ngừa rủi ro an toàn dòng tiền, công ty đã áp dụng biện pháp phong tỏa mang tính phòng ngừa đối với các tài khoản ngân hàng có thể liên quan, với số tiền phong tỏa tư pháp mang tính phòng ngừa vượt quá 9 tỷ NDT.

Hiện tại, thông tin công ty Xilimen công bố về sự việc trên vẫn còn tương đối ít, nhưng căn cứ vào thông báo của công ty và thông tin đăng ký doanh nghiệp, ba vấn đề then chốt liên quan tới việc 1 tỷ NDT bị chuyển khoản trái phép đã dần lộ diện, đáng để nhà đầu tư quan tâm và công ty niêm yết coi trọng.

Vấn đề thứ nhất: 1 tỷ NDT này đến từ đâu?

Tiền mặt của Xilimen chủ yếu tập trung ở công ty mẹ, nhưng số tiền cũng rất lớn khi cộng dồn từ hơn 30 công ty con. Trong báo cáo nửa năm 2025, báo cáo hợp nhất của công ty cho thấy có tiền và tương đương tiền là 1,972 tỷ NDT; báo cáo của công ty mẹ cho thấy tiền và tương đương tiền là 1,444 tỷ NDT; chênh lệch khoảng 530 triệu NDT này về cơ bản là phần tiền do các công ty con “giữ lại” (không xét việc bù trừ hợp nhất đối với các giao dịch vốn qua lại). Báo cáo thường niên từ năm 2021 đến 2024 cho thấy khoảng chênh lệch này nằm trong khoảng từ 540 triệu NDT đến 870 triệu NDT. Toàn bộ số vốn bị Xitu chuyển khoản trái phép và bị phong tỏa lần này đều là tiền trong tài khoản của công ty con, tổng cộng hơn 1 tỷ NDT, là giai đoạn mà tiền bị “giữ lại” ở các công ty con nhiều nhất trong những năm gần đây.

Công nghệ Xitu được thành lập chính thức vào tháng 1 năm 2021, trong hệ thống Xilimen thì có thể xem là một công ty con tương đối mới, với vốn đăng ký là 50 triệu NDT. Công ty Thiệu Hưng Xinhxi bị phong tỏa tài khoản khoảng 80 triệu NDT được thành lập vào tháng 10 năm 2022, với vốn đăng ký 10 triệu NDT. Trong các báo cáo định kỳ, sự hiện diện của Công nghệ Xitu và Thiệu Hưng Xinhxi là không mạnh; chúng không thuộc nhóm “công ty con quan trọng” của Xilimen. Nói cách khác, tỷ trọng tài sản, doanh thu hoặc lợi nhuận ròng của hai công ty này trong tổng thể của Xilimen không vượt quá 10%. Ngoài khoản vốn đầu tư ban đầu, các khoản tiền này đến từ đâu—là do tích lũy từ hoạt động kinh doanh hay do huy động tài trợ—chỉ khi nắm rõ tình hình nguồn gốc dòng tiền thì Xilimen mới có thể thực sự quản tốt an toàn tài chính của các công ty con.

Vấn đề thứ hai: Ai đang quản lý khối lượng tiền lớn?

Theo dữ liệu báo cáo thường niên do Tianyancha tổng hợp, số người tham gia bảo hiểm của Công nghệ Xitu năm 2021 là 64 người; sứ mệnh chiến lược mà Xilimen khi đó giao cho Công nghệ Xitu là: phụ trách khai thác và phát triển nghiệp vụ kênh khách sạn. Nhưng sau đó, số người tham gia bảo hiểm của Công nghệ Xitu tiếp tục giảm, đến năm 2024 chỉ còn 8 người. Công ty Thiệu Hưng Xinhxi và một công ty bán hàng khác—Công ty Xiyue bị phong tỏa—cũng có số người tham gia bảo hiểm chỉ ở mức một chữ số. Đồng thời, các nhân sự chủ chốt của các công ty con này rất ít. Ví dụ, ở tài khoản của Công ty Xiyue, số tiền trên sổ hơn 800 triệu NDT; người đại diện pháp lý, giám đốc và quản lý đều do ông/trả bà Chu nào đó đảm nhiệm. Tác giả khi tra cứu nhận thấy, các nhân sự chủ chốt của công ty con không giữ chức vụ trong HĐQT/Ban giám đốc/ban giám sát của công ty niêm yết, nên mức độ phân cấp không cao.

Thông báo của Xilimen nêu rằng khoản tiền bị chuyển khoản là “tích lũy 1 tỷ NDT”, nghĩa là việc chuyển khoản không chỉ diễn ra một lần, nhưng công ty mẹ lại không phát hiện ngay từ lần đầu. Do nhân sự công ty con ít, nên việc chuyển khoản số tiền lớn thiếu sự phân quyền hiệu quả, quyền cá nhân quá lớn—đây là nguyên nhân phổ biến nhất dẫn đến mất kiểm soát tài chính; nhân sự cốt lõi của công ty con lại ở cấp thấp, khiến cơ quan giám sát của công ty mẹ rất dễ tạo ra “khoảng mù”, dẫn đến quản lý mất kiểm soát. Trong thông báo mới nhất, Xilimen cho biết sẽ tăng cường việc học tập quy định pháp luật của toàn thể các giám đốc, lãnh đạo cấp cao và nhân sự ở vị trí then chốt, nhưng đó chỉ là hình thức. Đối với các công ty con nắm giữ khối lượng tiền rất lớn, nếu công ty mẹ phái người ở cấp lãnh đạo cao kiêm nhiệm các vị trí then chốt “cắm rễ luôn một đường”, thì mới có thể phòng ngừa hiệu quả các vấn đề tương tự.

Vấn đề thứ ba: Tiền đi về đâu?

Xilimen cho biết công ty đã thiết lập kênh liên lạc với các bên liên quan và đang tích cực thương lượng để đòi lại số tiền bị chuyển khoản. Như vậy có thể thấy, “lớp” đầu tiên về nơi tiền đến là vô cùng rõ ràng. Theo lẽ thường, số tiền chuyển khoản trái phép mà bên nhận phải trả lại nguyên đường; Xilimen cũng nói rằng: “Việc truy hồi vẫn tồn tại một số điểm không chắc chắn.” Sở dĩ có sự không chắc chắn này, có thể là bên nhận đã chuyển tiếp số tiền một lần nữa, còn người thực hiện có ý đồ chiếm đoạt trái phép; hoặc cũng có thể do bản thân bên nhận có giao dịch kinh doanh hoặc quan hệ qua lại về vốn với Công nghệ Xitu, bên đó cho rằng số tiền thuộc sở hữu hợp pháp của mình, nên từ chối hoàn trả. Tất nhiên thực tế còn có thể có các khả năng khác, nhưng bất kể trường hợp nào, điều đó cũng cho thấy Xilimen đã thiếu sót trong việc giám sát tài chính và hoạt động kinh doanh của các công ty con.

Có nhiều công ty con, nên Xilimen áp dụng chiến lược “mạnh ở công ty mẹ, yếu ở nhánh”. Chỉ cần tính đơn giản, từ năm 2021 đến 2024, tỷ lệ doanh thu trên báo cáo của công ty mẹ so với doanh thu trên báo cáo hợp nhất là 45%—50%; tỷ lệ về lợi nhuận ròng lần lượt trong khoảng 86%—162%, điều này cho thấy, các công ty con chủ yếu đóng vai trò chức năng chi phí, trong khi phần lớn lợi nhuận lại tập trung ở công ty mẹ. Nhưng chỉ kiểm soát khâu lợi nhuận thôi chưa đủ; trong khi các công ty con gánh chức năng chi phí, thì khó tránh khỏi sẽ phát sinh các giao dịch giá trị lớn—vậy liệu số tiền được tích lũy có an toàn không? Chi phí quản lý liên quan tuyệt đối không thể tiết kiệm.

Nguồn ảnh bìa: Kinh tế hằng ngày

Lượng lớn thông tin, phân tích chính xác—tất cả đều có trên ứng dụng Sina Finance APP