Ảnh hưởng bởi xung đột Trung Đông, vốn ngoại đã bán tháo cổ phiếu Ấn Độ hơn 12 tỷ USD trong tháng, lập kỷ lục lịch sử

Vì xung đột tại Iran làm gián đoạn nguồn cung dầu mỏ và khí đốt, khiến kinh tế Ấn Độ chịu áp lực và làm gia tăng lo ngại về việc tăng trưởng kinh tế chậm lại, các nhà đầu tư nước ngoài dự kiến trong tháng 3 sẽ rút khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ số vốn kỷ lục 12.000 triệu USD.

Trong tháng này chỉ còn lại hai ngày giao dịch, trong khi các nhà đầu tư nước ngoài đã rút ra 1,12 nghìn tỷ rupee (khoảng 12,1 tỷ USD) khỏi thị trường chứng khoán Ấn Độ. Theo dữ liệu của tổ chức lưu ký NSDL, điều này nhiều khả năng sẽ thiết lập kỷ lục bán tháo trong một tháng tệ nhất từ trước đến nay, vượt qua kỷ lục 9.400 tỷ rupee được ghi nhận hồi tháng 10/2024.

“Quy mô dòng tiền khổng lồ rút ra của nhà đầu tư tổ chức nước ngoài (FII) trong tháng 3/2026 có liên quan đến xung đột ở Trung Đông”, ông Peeyush Mittal, quản lý danh mục đầu tư của Matthews Asia, cho biết, “xung đột kéo dài càng lâu thì tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ càng sâu.”

Lo ngại về tăng trưởng

Chỉ số PMI sơ bộ do HSBC công bố hôm thứ Ba cho thấy hoạt động khu vực tư nhân của Ấn Độ trong tháng 3 chậm lại xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10/2022, do nhu cầu nội địa yếu kém đã bù đắp cho đà tăng mạnh của các đơn hàng quốc tế.

Các doanh nghiệp được phỏng vấn cho biết, xung đột ở Trung Đông, sự bất ổn của thị trường và áp lực lạm phát ngày càng gia tăng là những yếu tố kìm hãm tăng trưởng. Lạm phát chi phí hiện ở gần mức cao nhất trong 4 năm.

Là nước nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới và nước tiêu thụ khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG) lớn thứ hai, Ấn Độ đang nỗ lực đối phó với việc chi phí năng lượng tăng cao và nỗi hoảng loạn dẫn đến mua gom theo kiểu “tranh thủ” do Eo biển Hormuz bị đóng cửa gây ra tình trạng căng thẳng nguồn cung.

Ông Pankaj Murarka, Giám đốc điều hành kiêm Giám đốc đầu tư của công ty quản lý đầu tư Renaissance Investment Management, nói trong một cuộc phỏng vấn hôm thứ Sáu rằng nếu giá dầu sau chiến tranh duy trì ổn định trong khoảng 85 đến 95 USD/thùng, có thể dẫn đến dòng tiền rút ra từ 40 đến 50 tỷ USD—tương đương hơn 1% GDP của Ấn Độ.

Ông cho biết điều này có thể khiến tỷ lệ tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ giảm từ 7,2% xuống 6,5%.

Ông Hanna Luchnikova-Shorls, phụ trách kinh tế khu vực châu Á-Thái Bình Dương của S&P Global Market Intelligence, cho biết Ấn Độ là “một trong những quốc gia dễ bị ảnh hưởng nhất bởi việc giá dầu tăng”, vì giá trị nhập khẩu ròng dầu mỏ của nước này chiếm 3,5% GDP. Bà cho biết thêm rằng, “giá dầu tiếp tục tăng cao” có thể khiến đồng rupee tiếp tục chịu áp lực.

Bộ trưởng Tài chính Ấn Độ Nirmala Sitharaman hôm thứ Sáu đã đăng bài trên trang X, cho biết nước này đã giảm Thuế tiêu thụ đặc biệt đối với xăng và dầu diesel trong tiêu dùng nội địa lần lượt 10 rupee mỗi lít.

Bộ trưởng Dầu mỏ và Khí đốt Ấn Độ Hardeep Singh Puri hôm thứ Sáu viết trên trang X rằng, chính phủ sẽ gánh “tổn thất” thuế “lớn” do phải bù đắp cho khoản lỗ của các công ty dầu mỏ.

Shorls cho biết, việc chi tiêu năng lượng của Ấn Độ dự kiến tăng lên và kiều hối từ Trung Đông chậm lại sẽ làm mở rộng thâm hụt tài khoản vãng lai và thâm hụt ngân sách của Ấn Độ. Bà cảnh báo rằng, “do tâm lý né tránh rủi ro toàn cầu và nỗi lo của nhà đầu tư về tăng trưởng kinh tế của Ấn Độ, dòng vốn rút ra có thể sẽ gia tăng mạnh hơn.”

Rupee yếu đi, tâm lý né tránh rủi ro gia tăng

Trong tháng qua, chỉ số cổ phiếu chuẩn Nifty 50 của Ấn Độ đã giảm khoảng 7,4%, trong khi tỷ giá đồng rupee so với USD suy yếu mạnh và chạm mức thấp mới. Dù Ngân hàng Trung ương Ấn Độ có can thiệp định kỳ, các chuyên gia cho rằng đồng rupee có thể vẫn tiếp tục chịu áp lực do thị trường năng lượng tiếp tục biến động.

Ông Saion Mukegii, phụ trách nghiên cứu cổ phiếu của Nomura Securities, cho biết trong một email: “Hiệu quả hoạt động của thị trường chứng khoán Ấn Độ có mối liên hệ chặt chẽ với giá dầu, và giá dầu lại phụ thuộc vào tình hình địa chính trị ở Trung Đông.” Ông nêu rằng, định giá P/E dự phóng cho 1 năm tới của Ấn Độ là 17,5 lần, cao hơn so với mức 16,9 lần khi xung đột Nga-Ukraina bùng phát đầu năm 2022.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng, chỉ riêng việc định giá hấp dẫn có thể chưa đủ để nhanh chóng thu hút các nhà đầu tư nước ngoài quay trở lại thị trường Ấn Độ. Tác động ngày càng lớn của xung đột Trung Đông lên nền kinh tế và việc đồng rupee suy yếu vẫn là những rào cản quan trọng.

Ông Daniel Grovner, Giám đốc chiến lược chứng khoán của Viện Nghiên cứu Kinh tế Oxford, nói: “Chúng tôi cho rằng mức giảm định giá là chưa đủ để thu hút nhà đầu tư nước ngoài trong ngắn hạn.” Ông chỉ ra rằng, sự không chắc chắn về địa chính trị và mức chênh lệch rủi ro toàn cầu (global risk premium) cao là nguyên nhân gây ra tình trạng này.

Dữ liệu phân bổ tài sản của các quỹ khu vực châu Á và châu Á-Thái Bình Dương trong tháng 2 do Nomura Securities tổng hợp (không bao gồm Nhật Bản) cho thấy tỷ trọng giảm nắm giữ Ấn Độ của nhiều quỹ hơn—tỷ lệ giảm nắm giữ 68% cao hơn mức 63% của tháng trước.

Trong một báo cáo ngày 23/3, công ty chứng khoán này cho biết Ấn Độ là “một trong những quốc gia có tỷ lệ giảm nắm giữ cao nhất”.

Nguồn tin dồi dào, diễn giải chính xác—tất cả có trên ứng dụng Sina Finance

Người phụ trách: 于健 SF069