Alphabet vs. Amazon: Cả hai cổ phiếu AI đều đã bị giảm mạnh, nhưng một trong số đó có vẻ là lựa chọn tốt hơn để mua ngay bây giờ

Cổ phiếu công nghệ đã bị đánh sập trong năm 2026, và những phiên giao dịch gần đây đã khiến nỗi đau của nhà đầu tư bị chồng chất thêm. Ngay cả các nhà lãnh đạo trong ngành như Alphabet (GOOG +4.95%)(GOOGL +5.10%) và Amazon (AMZN +3.51%) cũng đã chứng kiến cổ phiếu của họ bị giảm. Tính đến thời điểm hiện tại, cả hai cổ phiếu đều giảm khoảng 13% so với đầu năm.

Khi cả hai công ty công nghệ đều đầu tư mạnh tay vào hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), đợt bán tháo gần đây khiến chúng trông giống như những cơ hội đầy hấp dẫn. Nhưng trong hai “ông lớn” công nghệ này, đâu mới là nơi tốt hơn để triển khai vốn ngay lúc này?

Hãy cùng xem xét các yếu tố nền tảng cốt lõi của hoạt động kinh doanh để tìm ra câu trả lời.

Nguồn hình ảnh: The Motley Fool.

Amazon’s cloud reacceleration

Amazon đang tăng tốc trên mọi mặt trận, đặc biệt là trong điện toán đám mây.

Trong quý 4 năm 2025, gã khổng lồ thương mại điện tử đã báo cáo mức tăng 14% so với cùng kỳ năm trước về doanh thu ròng lên $213.4 tỷ.

Nhưng mảng điện toán đám mây của họ, Amazon Web Services, đang ghi nhận tốc độ tăng trưởng nhanh hơn đáng kể so với hoạt động kinh doanh hợp nhất. Mảng quan trọng này tạo ra $35.6 tỷ doanh thu trong kỳ, tương đương mức tăng trưởng 24% so với cùng kỳ năm trước. Đây là một sự tăng tốc đáng chú ý so với mức tăng trưởng 20% mà Amazon Web Services công bố trong quý 3 năm 2025. Ban lãnh đạo đặc biệt chỉ ra nhu cầu của khách hàng đối với các khối lượng công việc AI là một động lực chính của đà tăng trưởng này.

Expand

NASDAQ: AMZN

Amazon

Biến động hôm nay

(3.51%) $7.06

Giá hiện tại

$208.01

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$2.2T

Biên độ trong ngày

$204.13 - $210.28

Khoảng 52 tuần

$161.38 - $258.60

Khối lượng

2.4M

KL trung bình

51M

Biên lợi nhuận gộp

50.29%

Nhưng để đạt được mức tăng trưởng như vậy, cần phải đầu tư rất lớn. Amazon dự kiến sẽ chi khoảng $200 tỷ cho chi tiêu vốn (capital expenditures) trong năm 2026. Dù công ty kỳ vọng lợi nhuận dài hạn mạnh mẽ từ khoản vốn này, việc chi tiêu ở quy mô đó lại để lại rất ít dư địa cho các sai sót trong triển khai.

Alphabet’s blazing cloud expansion

Kết quả gần đây của Alphabet thậm chí còn có thể được xem là ấn tượng hơn. Gã khổng lồ công cụ tìm kiếm đã công bố doanh thu hợp nhất đạt $113.8 tỷ trong quý 4 năm 2025 – tăng 18% so với cùng kỳ năm trước.

Tương tự Amazon, Alphabet cũng đang nhận được lợi ích vượt trội từ “cơn bùng nổ” trí tuệ nhân tạo – nhưng còn mạnh hơn. Mảng Google Cloud của họ chứng kiến doanh thu tăng một con số rất ấn tượng là 48% so với cùng kỳ năm trước lên $17.7 tỷ trong quý 4. Hiện mảng điện toán đám mây này đang vận hành với tốc độ doanh thu hằng năm vượt $70 tỷ.

Và mảng cốt lõi Google Services của Alphabet vẫn duy trì mức sinh lời rất cao, với doanh thu từ tìm kiếm và các mảng khác tăng 17% so với cùng kỳ năm trước trong Q4.

Ngoài ra, tương tự như Amazon, Alphabet cũng dự báo chi tiêu đáng kể trong năm nay. Công ty dự kiến chi tiêu vốn năm 2026 của mình sẽ nằm trong khoảng từ $175 tỷ đến $185 tỷ khi họ mở rộng năng lực để đáp ứng nhu cầu khách hàng đang tăng vọt.

Cổ phiếu Alphabet hay Amazon là lựa chọn mua tốt hơn ngay bây giờ?

Cả hai công ty đều đang chi ra những khoản tiền rất lớn để nắm bắt cơ hội AI, nhưng Alphabet dường như đang nhận được “phần thưởng” ngay lập tức hơn ở mảng điện toán đám mây của mình.

So sánh hai bên, tốc độ tăng trưởng điện toán đám mây 48% của Alphabet vượt xa nhịp 24% của Amazon. Hơn nữa, AI có vẻ bổ trợ nhiều hơn cho toàn bộ hệ sinh thái của Alphabet, làm tăng cường mọi thứ từ kết quả tìm kiếm đến các gợi ý trên YouTube theo một cách có tác động thực chất.

Thật vậy, CEO Alphabet Sundar Pichai đã ghi nhận trong bản cập nhật kết quả quý 4 của công ty rằng AI đang tạo ra một “thời điểm mở rộng” trong hoạt động kinh doanh tìm kiếm cốt lõi của họ.

Expand

NASDAQ: GOOGL

Alphabet

Biến động hôm nay

(5.10%) $13.95

Giá hiện tại

$287.45

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$3.3T

Biên độ trong ngày

$277.09 - $288.08

Khoảng 52 tuần

$140.53 - $349.00

Khối lượng

1.4M

KL trung bình

34M

Biên lợi nhuận gộp

59.68%

Tỷ suất cổ tức

0.31%

Rồi đến câu chuyện định giá.

Alphabet được giao dịch với hệ số giá trên lợi nhuận (price-to-earnings) vào khoảng 25. Trong khi đó, Amazon có hệ số này cao hơn một chút, vào khoảng 28.

Việc chọn giữa hai “ông lớn” công nghệ này là không hề dễ dàng, vì cả hai đều trông hấp dẫn sau đợt điều chỉnh gần đây. Nhưng nếu phải chọn một, tôi tin rằng Alphabet là lựa chọn mua tốt hơn ngay hôm nay. Công ty tìm kiếm này mang lại cả tốc độ tăng trưởng điện toán đám mây nhanh hơn nhiều và định giá rẻ hơn một chút, giúp nhà đầu tư có một nền tảng tốt hơn cho chặng đường dài.

Tất nhiên, cả hai cổ phiếu đều có rủi ro. Chẳng hạn, nếu “phần thưởng” từ việc xây dựng hạ tầng tương ứng của họ mất nhiều thời gian hơn dự kiến, cả hai công ty có thể sẽ thấy biên lợi nhuận bị gây áp lực. Dù vậy, dựa trên đà tăng trưởng điện toán đám mây đặc biệt mạnh mẽ và hệ số định giá thấp hơn, tôi cho rằng Alphabet là một khoản đầu tư hấp dẫn ở đây.