Tư Châm Công Nghệ Báo cáo năm 2025: Lợi nhuận ròng trừ các khoản đặc biệt tăng 144.73% dòng tiền kinh doanh tăng 64.45%

Quy mô doanh thu tăng trưởng nhanh chóng

Trong kỳ báo cáo, Công ty Cổ phần Công nghệ Juxin đạt doanh thu hoạt động 922,378,714.01 nhân dân tệ, tăng 41.50% so với 651,875,446.08 nhân dân tệ của năm 2024; quy mô doanh thu tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng cao hai chữ số trong hai năm liên tiếp. Xét theo hiệu suất theo quý, doanh thu của công ty thể hiện đặc điểm “tăng dần theo từng quý rồi giảm lại”: doanh thu ba quý đầu lần lượt là 19,195.15 triệu nhân dân tệ, 25,716.89 triệu nhân dân tệ và 27,301.70 triệu nhân dân tệ; quý 4 giảm xuống còn 20,024.12 triệu nhân dân tệ. Tăng trưởng doanh thu cả năm chủ yếu nhờ tốc độ tăng cao của chip xử lý AI đầu cuối, các sản phẩm âm thanh không dây chất lượng cao độ trễ thấp, và việc tỷ trọng chip SoC loa Bluetooth tăng lên ở các khách hàng đầu ngành.

Mức lợi nhuận cải thiện mạnh mẽ

Lợi nhuận ròng và lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên

Năm 2025, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết đạt 204,586,027.73 nhân dân tệ, tăng 91.95% so với 106,582,933.82 nhân dân tệ của năm 2024; lợi nhuận ròng sau khi trừ đi các khoản lãi/lỗ không thường xuyên đạt 192,241,590.36 nhân dân tệ, tăng mạnh 144.73% so với 78,553,920.97 nhân dân tệ của năm 2024. Tốc độ tăng lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên cao hơn rõ rệt so với tốc độ tăng doanh thu, cho thấy cơ cấu sản phẩm của công ty được tối ưu hóa đã thúc đẩy năng lực sinh lời cải thiện đáng kể. Đối với các khoản không thường xuyên, năm 2025 tổng cộng là 12,344,437.37 nhân dân tệ, giảm mạnh so với 28,029,012.85 nhân dân tệ của năm 2024, qua đó tính bền vững của lợi nhuận được củng cố thêm.

Chỉ tiêu EPS

Nhờ lợi nhuận ròng tăng mạnh, EPS cơ bản của công ty từ mức 0.61 nhân dân tệ/cổ phiếu của năm 2024 đã tăng lên 1.18 nhân dân tệ/cổ phiếu, tăng 93.44%; EPS cơ bản sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên từ 0.45 nhân dân tệ/cổ phiếu đã tăng lên 1.11 nhân dân tệ/cổ phiếu, tăng mạnh 146.67% so với cùng kỳ. Tốc độ tăng EPS nhìn chung tương khớp với tốc độ tăng lợi nhuận ròng, qua đó lợi nhuận trên một đơn vị sở hữu cổ phần của cổ đông được nâng cao rõ rệt.

Kiểm soát chi phí thể hiện hiệu ứng quy mô

Tổng quan về chi phí

Trong kỳ báo cáo, tốc độ tăng trưởng doanh thu hoạt động (41.50%) của công ty vượt rõ rệt tốc độ tăng chi phí, cho thấy hiệu ứng quy mô bắt đầu phát huy. Xét theo tỷ lệ chi cho nghiên cứu và phát triển (R&D) trên doanh thu, năm 2025, tỷ lệ chi R&D trên doanh thu là 26.13%, giảm 6.87 điểm phần trăm so với 33.00% của năm 2024; dù giá trị tuyệt đối chi cho R&D vẫn tăng, việc tỷ lệ giảm phản ánh tác dụng pha loãng của tăng trưởng doanh thu đối với chi phí.

Chi phí bán hàng

Năm 2025, công ty không công bố riêng chi tiết liên quan đến chi phí bán hàng, nhưng căn cứ vào bối cảnh thúc đẩy chiến lược khách hàng theo thương hiệu và việc nâng tỷ trọng tại các khách hàng đầu ngành, dự kiến việc đầu tư cho chi phí bán hàng sẽ tập trung vào mở rộng hợp tác chiều sâu với khách hàng và hoạt động quảng bá thị trường; đồng thời khi quy mô doanh thu mở rộng, tỷ lệ chi phí bán hàng dự kiến sẽ được tối ưu phần nào.

Chi phí quản lý

Về chi phí quản lý, công ty không công bố số tiền cụ thể, nhưng trong bối cảnh doanh thu tăng trưởng mạnh, dự kiến tốc độ tăng chi phí quản lý thấp hơn tốc độ tăng doanh thu, hiệu quả quản lý tiếp tục được cải thiện, hỗ trợ cải thiện mức lợi nhuận.

Chi phí tài chính

Công ty không công bố riêng các chi tiết chi phí tài chính, nhưng căn cứ vào tình hình dòng tiền, năm 2025 dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của công ty dồi dào; dòng tiền ròng từ hoạt động huy động vốn là âm, cho thấy cơ cấu tài chính của công ty vững chắc, chi phí tài chính dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp.

Chi phí R&D và tình hình nhân sự

Công ty tiếp tục đầu tư R&D với cường độ cao. Năm 2025, tỷ lệ chi cho R&D trên doanh thu là 26.13%; dù giảm so với năm trước, nhưng vẫn duy trì ở mức cao trong ngành. Công ty không công bố số tiền cụ thể cho chi phí R&D, nhưng dựa trên tình hình nhân sự R&D và bố trí công nghệ, các khoản đầu tư R&D chủ yếu dành cho các lĩnh vực cốt lõi như kiến trúc chip tiêu thụ điện thấp hiệu năng tính toán lớn, thuật toán AI âm thanh, công nghệ truyền thông không dây riêng tư (private), cũng như nghiên cứu các công nghệ tiên phong như điện toán trong bộ nhớ (in-memory computing), v.v.

Về nhân sự R&D, công ty không công bố số lượng cụ thể và dữ liệu lương thưởng, nhưng với tư cách là doanh nghiệp do công nghệ dẫn dắt, đội ngũ các nhân sự kỹ thuật cốt lõi của công ty ổn định; việc đầu tư liên tục vào nhân sự R&D là cơ sở hỗ trợ trọng yếu để công ty duy trì năng lực cạnh tranh công nghệ. Trong kỳ báo cáo, việc chip xử lý AI đầu cuối (end-side) nhanh chóng mở rộng sản lượng chính là sự thể hiện của kết quả đầu tư R&D.

Hiệu quả dòng tiền ổn định, dồi dào

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh

Năm 2025, dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh của công ty đạt 253,505,239.32 nhân dân tệ, tăng 64.45% so với 154,157,199.28 nhân dân tệ của năm 2024. Tốc độ tăng cao hơn rõ rệt tốc độ tăng doanh thu, chủ yếu do doanh thu hoạt động của công ty tăng mạnh, tiền hàng thu được từ việc bán hàng tăng so với cùng kỳ; đồng thời mức lợi nhuận tăng lên cũng góp phần cải thiện chất lượng dòng tiền. Xét theo dữ liệu theo quý, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ở quý 2 và quý 3 lần lượt là 10,582.43 triệu nhân dân tệ và 8,763.64 triệu nhân dân tệ, là giai đoạn đóng góp chính cho dòng tiền cả năm.

Dòng tiền từ hoạt động đầu tư

Công ty không công bố số tiền cụ thể của dòng tiền từ hoạt động đầu tư, nhưng căn cứ vào biến động của các hạng mục được đo lường theo giá trị hợp lý, số dư cuối kỳ của tài sản tài chính giao dịch năm 2025 là 50,036.23 triệu nhân dân tệ, tăng 13,513.87 triệu nhân dân tệ so với đầu kỳ; tác động đến lợi nhuận trong kỳ là 1,258.83 triệu nhân dân tệ. Số dư cuối kỳ của các tài sản tài chính phi lưu động khác là 9,454.60 triệu nhân dân tệ, giảm 937.02 triệu nhân dân tệ so với đầu kỳ; tác động đến lợi nhuận trong kỳ là -405.23 triệu nhân dân tệ. Điều này cho thấy hoạt động đầu tư của công ty chủ yếu là quản lý tiền mặt và đầu tư chiến lược, nhìn chung duy trì trạng thái vững chắc.

Dòng tiền từ hoạt động tài trợ

Công ty không công bố số tiền cụ thể của dòng tiền từ hoạt động tài trợ, nhưng căn cứ vào việc năm 2025 công ty thực hiện hai lần chia cổ tức bằng tiền mặt (mỗi 10 cổ phiếu nhận 1 nhân dân tệ + mỗi 10 cổ phiếu nhận 2.6 nhân dân tệ) và mua lại cổ phiếu 588,036 cổ phiếu (chi trả 23,135,626.47 nhân dân tệ), dự kiến dòng tiền ròng từ hoạt động tài trợ là âm. Công ty dùng dòng tiền từ hoạt động kinh doanh để chi trả cho việc chia cổ tức và mua lại, không cần huy động vốn từ bên ngoài, do đó cơ cấu tài chính rất vững chắc.

Các rủi ro cốt lõi cần lưu ý

Rủi ro cạnh tranh trong ngành gia tăng

Lĩnh vực chip AI đầu cuối và chip âm thanh thông minh trong những năm gần đây thu hút nhiều người tham gia hơn; các tập đoàn lớn quốc tế và doanh nghiệp mới nổi trong nước đều tăng cường bố trí. Nếu công ty không thể tiếp tục duy trì vị thế dẫn đầu về công nghệ, tốc độ đổi mới sản phẩm chậm lại, hoặc hoạt động quảng bá thị trường không đạt như kỳ vọng, có thể dẫn đến giảm thị phần sản phẩm, ảnh hưởng đến khả năng sinh lời.

Rủi ro đổi mới công nghệ và thất bại trong R&D

Ngành công nghiệp mạch tích hợp có tốc độ đổi mới công nghệ nhanh. Các công nghệ tiên phong mà công ty bố trí như điện toán trong bộ nhớ (in-memory computing) tồn tại rủi ro thất bại trong R&D và việc triển khai công nghệ không đạt kỳ vọng; đồng thời nếu công ty không kịp thời bám sát các xu hướng công nghệ của ngành như tối ưu/thu gọn (lightweight) mô hình AI, nâng cấp giao thức truyền thông không dây, thì có thể khiến năng lực cạnh tranh của sản phẩm giảm.

Rủi ro mức độ tập trung khách hàng cao

Công ty áp dụng chiến lược khách hàng theo thương hiệu. Nếu nhu cầu của các khách hàng đầu ngành biến động, đơn hàng giảm, hoặc quan hệ hợp tác có sự thay đổi bất lợi, sẽ gây ảnh hưởng lớn đến doanh thu và lợi nhuận của công ty.

Rủi ro chuỗi cung ứng

Công ty áp dụng mô hình Fabless, việc sản xuất wafer và đóng gói/kiểm thử đều phụ thuộc vào nhà cung cấp bên ngoài. Nếu nhà cung cấp gặp tình trạng căng thẳng về năng lực, giá tăng, hoặc các yếu tố như địa chính trị, thiên tai ảnh hưởng đến tính ổn định của chuỗi cung ứng, sẽ dẫn đến chi phí sản xuất tăng lên và tiến độ giao hàng của sản phẩm bị chậm trễ.

Tình hình lương thưởng của HĐQT/Ban điều hành/các lãnh đạo chủ chốt

Trong kỳ báo cáo, tổng mức thù lao trước thuế của các quản lý cấp cao cốt lõi như Chủ tịch Zhou Zhengyu, Tổng giám đốc, Phó tổng giám đốc, Giám đốc tài chính và các vị trí khác không được công bố riêng theo số tiền cụ thể; tuy nhiên công ty công bố thù lao của nhân sự kỹ thuật cốt lõi nhưng do bảo mật thương mại nên không công bố. Nhìn chung, hệ thống lương thưởng của ban quản lý dự kiến gắn với kết quả hoạt động của công ty. Khi năm 2025, kết quả hoạt động của công ty tăng trưởng mạnh, thù lao của ban quản lý dự kiến cũng sẽ tăng tương ứng.

Bấm để xem nội dung thông báo gốc>>

Tuyên bố: Có rủi ro trên thị trường, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này là do AI đại mô hình tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết này chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có chênh lệch, hãy lấy theo thông báo thực tế. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.