Phân tích: Hiện tượng “thần thoại trú ẩn” của Bitcoin thất bại trong xung đột Mỹ-Iran, quỹ ETF tái định hình logic định giá

Odaily Tinh Cầu Thời Báo đưa tin: 10x Research trên nền tảng X cho biết rằng, trong bối cảnh xung đột Mỹ-Iran hiện nay, Bitcoin không hề thể hiện thuộc tính “chống lạm phát” hay “tài sản trú ẩn”, mà ngược lại còn sụt giảm đồng bộ với các tài sản rủi ro khác, cho thấy logic chi phối giá của nó đang thay đổi. Việc ra mắt Bitcoin ETF đã đưa vào thị trường một nhóm nhà đầu tư mới, đa phần đến từ Phố Wall, họ quan tâm nhiều hơn đến các biến số vĩ mô chứ không phải các ứng dụng trên chuỗi hay các chỉ số tăng trưởng mạng lưới, nhưng không phải mọi chỉ báo “vĩ mô” đều phù hợp với Bitcoin. Một bộ phận nhà đầu tư lẻ vẫn dựa vào câu chuyện “chu kỳ bốn năm” hoặc mở rộng sang “chu kỳ năm năm”, khiến họ tiếp tục mua vị thế theo hướng tăng trong quá trình giá giảm. Thị trường hiện nay nhìn nhận sai Bitcoin một cách phổ biến: coi nó là tài sản trú ẩn, quá phụ thuộc vào mô hình thanh khoản đã thất bại, và bỏ qua các yếu tố vĩ mô then chốt thực sự chi phối chu kỳ.