Số lượng đơn hàng quốc tế tăng đột biến + các nhà khai thác tăng giá mua sắm tập trung Ngành cáp quang bước vào chu kỳ bùng nổ cao (Cổ phiếu đi kèm)

Nhu cầu điện toán AI bùng nổ thúc đẩy cơn sốt mua sắm cáp quang trên toàn cầu; xuất khẩu cả về sản lượng lẫn giá trị của sợi quang của Trung Quốc đều tăng đồng thời; ngoài ra, giá trong các đợt mua sắm tập trung của các nhà khai thác được điều chỉnh tăng mạnh và tình trạng thiếu hụt cung-cầu trong ngành tiếp tục mở rộng, khiến phân khúc cáp quang sợi quang bước vào chu kỳ kỳ vọng cao về mức độ thuận lợi.

**Đơn hàng toàn cầu bùng nổ của cáp quang Trung Quốc **Giá mua sắm tập trung của nhà khai thác được điều chỉnh tăng đáng kể

据央视财经近日报道，“十五五”开局起步，眼下人工智能发展迅猛，随之而来的是全球对算力基础设施的投入快速增长。在江苏苏州，光缆生产企业的出口迎来快速增长。相关企业开足马力，抢抓全球市场。

Một nhân viên của một doanh nghiệp cho biết, từ cuối năm ngoái, lượng đơn đặt hàng hải ngoại của doanh nghiệp đã tăng rõ rệt, đến từ Nam Mỹ, Trung Đông, châu Phi, cùng nhiều đơn hàng từ Đông Nam Á, và thời gian giao hàng đều yêu cầu không quá nửa tháng. Trong hai tháng đầu năm, lượng xuất khẩu sợi quang của doanh nghiệp này tăng 51% so với cùng kỳ năm trước. “Hiện tại sản xuất đã được xếp kín. Thời gian này đang gấp rút mở rộng nhà xưởng, tăng dây chuyền sản xuất để nâng công suất nhằm đáp ứng nhu cầu của thị trường.”

Theo Cục Hải quan Nam Kinh, trong hai tháng đầu năm nay, khu vực Ngô Giang xuất khẩu tổng cộng 860 triệu nhân dân tệ (bao gồm cả cáp quang) đối với các mặt hàng dây điện và cáp điện, tăng 69,3% so với cùng kỳ. Cùng với sự phát triển của trí tuệ nhân tạo toàn cầu và nhu cầu điện toán bùng nổ trong đợt này, các sản phẩm liên quan của tỉnh Giang Tô cũng ghi nhận mức tăng trưởng xuất khẩu mạnh mẽ.

Ngoài ra, gần đây giá mua sắm tập trung cáp quang của các nhà khai thác đã được điều chỉnh tăng đáng kể. Trong thông báo mời thầu gói mua sắm khẩn cấp cáp quang ngoài trời năm 2026 của Điện tín Hắc Long Giang, loại cáp quang ngoài trời tiêu chuẩn phổ biến G.652D-24 lõi, giá bán chưa gồm thuế đạt 3737,43 nhân dân tệ/“pí trường kilomét” (tương ứng khoảng 155,7 nhân dân tệ cho mỗi “lõi-kilômét” đơn).

Theo một nguồn tin truyền thông khác, trong các đợt mua sắm tập trung của nhà khai thác liên tiếp xuất hiện hiện tượng trượt thầu và tăng giá. Thậm chí, mức trần giá trong hồ sơ dự thầu của một số sản phẩm trong vòng hai tháng đã tăng vọt 100%, qua đó càng minh chứng cho tình hình cung trong ngành đang thiếu.

**Cung không đủ cầu! **Các tổ chức dự kiến giá sợi quang có thể tiếp tục tăng

Sợi quang, tên đầy đủ là sợi dẫn quang, là một loại sợi thủy tinh hoặc sợi nhựa truyền dẫn ánh sáng. Gần đây, khi nhu cầu trong ngành sợi quang và cáp quang tăng dần, giá sản phẩm cũng tăng theo. Theo dự báo của tổ chức nghiên cứu Fortune Business Insights, quy mô thị trường sợi quang toàn cầu năm 2025 đạt 8,96 tỷ USD và đến năm 2034 sẽ tăng nhanh lên 21,16 tỷ USD.

Theo quan điểm của Chứng khoán Guotong, biến động giá sợi quang và cáp quang là kiểu tăng giá theo “lỗ hổng cung-cầu” do cấu trúc nhu cầu thay đổi. Khi nhu cầu máy bay không người lái và nhu cầu AIDC bắt đầu gia tăng, nguồn cung sợi quang chất lượng cao đang thiếu trầm trọng. Trong bối cảnh cung không đủ cầu, khách hàng không nhạy cảm với giá, từ đó hình thành đường cong tăng giá dốc của đợt này.

Trong tháng 2 năm nay, Trung Quốc xuất khẩu 3779,9 tấn sợi quang, với giá trị 790 triệu nhân dân tệ; lần lượt tăng 63,6% và 126,8% so với cùng kỳ. Nếu quy đổi sang số lượng theo km, xuất khẩu sợi quang của Trung Quốc trong tháng 2 đạt khoảng 2520 vạn lõi-km, chiếm khoảng 65% sản lượng sản xuất hiệu dụng theo tháng của Trung Quốc. Nếu cộng thêm sợi quang trong xuất khẩu cáp quang, tỷ lệ xuất khẩu sợi quang còn cao hơn.

“Hiện các nước ở nước ngoài đang tranh nhau mua sợi quang do Trung Quốc sản xuất, các nhà cung cấp sợi quang của Trung Quốc đang ở trạng thái ‘không lo bán’.” Báo cáo nghiên cứu mới nhất của CICC Jianyi (China Citic Securities Jianjian) chỉ ra rằng, nhìn chung, nhu cầu sợi quang tăng mạnh chủ yếu do các yếu tố cùng kéo lên như mạng viễn thông ở nước ngoài, AI và máy bay không người lái, thúc đẩy giá tiếp tục tăng. Ngành đang ở chu kỳ kỳ vọng cao, do đó tiếp tục khuyến nghị phân khúc sợi quang.

Chứng khoán khai nguồn (Kaiyuan Securities) cũng cho rằng, “AIDC xây dựng, DCI liên kết và nhu cầu máy bay không người lái” tạo nên ba đợt cộng hưởng cho nhu cầu sợi quang. Về phía cung, thanh quang (quang đũa) có đặc điểm chu kỳ mở rộng sản xuất dài và việc mở rộng khó khăn, nên tình trạng cung không đủ cầu có thể tiếp tục duy trì, và giá sợi quang có thể tiếp tục tăng.

5 cổ phiếu khái niệm, giá đã tăng gấp đôi trong năm

Theo tổng hợp các chủ đề nóng của Dongfang Fortune, hiện trên thị trường A-shares có 34 cổ phiếu liên quan đến khái niệm sợi quang, tổng giá trị vốn hóa khoảng 1,35 nghìn tỷ nhân dân tệ. Feiliang Fiber và Tianfu Communication đứng đầu về quy mô, với tổng giá trị vốn hóa lần lượt đạt khoảng 256,2 tỷ và 232,5 tỷ nhân dân tệ; Hengtong Optic-Electric và Zhon g Tian Technology cũng có giá trị vốn hóa vượt 100 tỷ nhân dân tệ.

Từ đầu năm đến nay, diễn biến của nhóm cổ phiếu khái niệm sợi quang khá thuận lợi, với hơn 70% số cổ phiếu ghi nhận mức tăng giá. Trong đó, cổ phiếu Hàng Điện (Hangdian股份) tăng mạnh gấp 2,5 lần, đứng đầu; mức tăng của Fars Sheng (Falsi Sheng) trong năm cũng lên tới 204%; Feiliang Fiber, Hengtong Optic-Electric và Tongding Lian đều thực hiện tăng giá gấp đôi; Zhong t i an Technology, Tengjing Technology, FiberHome Communications, Yuanjie Technology có mức tăng nằm trong khoảng từ 50% đến 70%.

Xét từ góc độ dòng vốn, theo dữ liệu của Đông Phương Tài phú (Dongfang Fortune) Choice, trong tháng vừa qua có tổng cộng 11 cổ phiếu khái niệm sợi quang nhận được mua ròng từ vốn tài trợ (financing net buy). Hengtong Optic-Electric được bổ sung đáng kể vốn đòn bẩy 1,018 tỷ nhân dân tệ; Fiberhome (Guangxun) và Feiliang Fiber lần lượt được khách hàng dùng đòn bẩy mua ròng 545 triệu và 251 triệu nhân dân tệ. Tongding Lian, Hangdian股份, Yuanjie Technology và Tài Thần Quang (Taichen) có giá trị mua ròng nằm trong khoảng 88 triệu đến 165 triệu nhân dân tệ.

Nhiều cổ phiếu kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận đáng kể trong năm

Về tiềm năng tăng trưởng, dựa trên dự báo nhất quán của 3 tổ chức trở lên, có tổng cộng 11 cổ phiếu khái niệm sợi quang được kỳ vọng lợi nhuận năm nay sẽ tăng trưởng rõ rệt. Trong đó, lợi nhuận ròng của Feiliang Fiber năm nay có thể tăng gần 5 lần so với cùng kỳ; Longying Tong, Shiying Shares và Taichen Optical dự báo mức tăng lợi nhuận ròng lần lượt là 3,8 lần, 2 lần và 1,2 lần; Yuanjie Technology và Feilihua cũng được kỳ vọng đạt mức tăng trưởng lợi nhuận ròng hơn 90%.

Feiliang Fiber là nhà cung cấp hàng đầu toàn cầu về thanh quang sợi quang đúc sẵn, sợi quang, cáp quang và giải pháp tổng hợp. Báo cáo nghiên cứu gần đây của Chứng khoán Gaitai Haitong cho biết, công ty đã đạt được đột phá trong nghiên cứu và phát triển liên quan đến sợi quang lõi rỗng (air-core), và sẽ được hưởng lợi từ sự bùng nổ nhu cầu sợi quang do cạnh tranh năng lực điện toán AI dẫn dắt.

Tengjing Technology là công ty sản xuất thiết bị quang học chính xác, với các linh kiện quang học chính xác, linh kiện sợi quang và dụng cụ kiểm tra/quang học làm sản phẩm cốt lõi. Theo Chứng khoán SDIC, xu hướng ngành của OCS như một kiến trúc hạ tầng kết nối quang cho các cụm AI là rõ ràng; công ty nằm ở khâu linh kiện quang học quan trọng của OCS, và nhu cầu đối với các sản phẩm liên quan được kỳ vọng sẽ dần được giải phóng khi quá trình xây dựng hạ tầng ở phía dưới được thúc đẩy.

（文章来源：东方财富研究中心）