Cảnh báo Hawk-Eye: Tăng trưởng khoản phải thu của Lĩnh Dục Chế tạo vượt quá tốc độ tăng trưởng doanh thu

Viện nghiên cứu các công ty niêm yết | Cảnh báo bằng “Mắt diều hâu” báo cáo tài chính

Ngày 27 tháng 3, Lĩnh Dụ Trí Tạo công bố Báo cáo thường niên năm 2025.

Theo báo cáo, doanh thu hoạt động cả năm 2025 của công ty đạt 514,29 tỷ nhân dân tệ, tăng 16,2% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ đạt 22,88 tỷ nhân dân tệ, tăng 30,34%; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông mẹ đạt 17,47 tỷ nhân dân tệ, tăng 7,41%; lợi nhuận cơ bản trên mỗi cổ phiếu đạt 0,33 NDT/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết vào tháng 6 năm 2011, công ty đã thực hiện chia cổ tức tiền mặt 12 lần, tổng cộng đã triển khai chia cổ tức tiền mặt là 32,24 tỷ nhân dân tệ.

Hệ thống cảnh báo bằng báo cáo tài chính “Mắt diều hâu” của công ty niêm yết tiến hành phân tích định lượng thông minh báo cáo thường niên năm 2025 của Lĩnh Dụ Trí Tạo theo bốn phương diện lớn: chất lượng hiệu quả hoạt động, khả năng sinh lời, áp lực và an toàn về dòng tiền, cùng hiệu quả vận hành.

I. Mặt chất lượng hiệu quả hoạt động

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty đạt 514,29 tỷ nhân dân tệ, tăng 16,2%; lợi nhuận ròng đạt 23,27 tỷ nhân dân tệ, tăng 32,15%; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh đạt 44,33 tỷ nhân dân tệ, tăng 10,4%.

Xét trên tổng thể hiệu quả hoạt động, cần tập trung chú ý:

• Tốc độ tăng doanh thu trong ba quý gần đây tiếp tục giảm. Trong kỳ báo cáo, doanh thu tăng 8,33% so với cùng kỳ; trong ba quý gần đây, tốc độ tăng tiếp tục giảm.

Kết hợp chất lượng tài sản mang tính hoạt động, cần tập trung chú ý:

• Tốc độ tăng chứng từ phải thu cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, chứng từ phải thu tăng 143,04% so với đầu kỳ; doanh thu hoạt động tăng 16,2% so với cùng kỳ; tốc độ tăng chứng từ phải thu cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Doanh thu hoạt động (tốc độ tăng so với cùng kỳ) | -1,05% | 29,7% | 16,2% | | Tốc độ tăng chứng từ phải thu so với đầu kỳ | 35,32% | -19,49% | 143,04% |

• Tốc độ tăng các khoản phải thu cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải thu tăng 20,32% so với đầu kỳ; doanh thu hoạt động tăng 16,2% so với cùng kỳ; tốc độ tăng các khoản phải thu cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Doanh thu hoạt động (tốc độ tăng so với cùng kỳ) | -1,05% | 29,7% | 16,2% | | Tốc độ tăng các khoản phải thu so với đầu kỳ | -3,81% | 30,55% | 20,32% |

• Tỷ lệ các khoản phải thu/doanh thu hoạt động tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ các khoản phải thu/doanh thu lần lượt là 25,69%, 25,86%, 26,77%, và tiếp tục tăng.

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng giá vốn. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho tăng 22,71% so với đầu kỳ; giá vốn hàng bán tăng 16,15% so với cùng kỳ; tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng giá vốn.

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho tăng 22,71% so với đầu kỳ; doanh thu hoạt động tăng 16,2% so với cùng kỳ; tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

Kết hợp chất lượng dòng tiền, cần tập trung chú ý:

• Tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh/lợi nhuận ròng tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo nửa năm gần đây, tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh/lợi nhuận ròng lần lượt là 2,59, 2,28, 1,91; tiếp tục giảm, cho thấy xu hướng suy giảm về chất lượng lợi nhuận.

II. Mặt khả năng sinh lời

Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 15,8%, tăng 0,21% so với cùng kỳ; tỷ suất lợi nhuận ròng đạt 4,52%, tăng 13,73% so với cùng kỳ; tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (tính theo trọng số) đạt 10,77%, tăng 16,31% so với cùng kỳ.

Xét theo việc có rủi ro suy giảm giá trị hay không, cần tập trung chú ý:

• Tỷ lệ biến động của lợi thế thương mại vượt 30%. Trong kỳ báo cáo, số dư lợi thế thương mại là 27 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 130,31%.

III. Mặt áp lực và an toàn về vốn

Trong kỳ báo cáo, tỷ lệ nợ trên tài sản của công ty là 57,93%, tăng 3,3% so với cùng kỳ; hệ số thanh toán hiện hành là 1,18, hệ số thanh toán nhanh là 0,91; tổng nợ phải trả là 155,62 tỷ nhân dân tệ, trong đó nợ ngắn hạn là 112,63 tỷ nhân dân tệ, tỷ trọng nợ ngắn hạn trên tổng nợ là 72,37%.

Xét trên tổng thể tình hình tài chính, cần tập trung chú ý:

• Tỷ lệ nợ trên tài sản tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ nợ trên tài sản lần lượt là 50,76%, 55,99%, 57,93%, xu hướng biến động là tăng.

Xét theo áp lực tài chính ngắn hạn, cần tập trung chú ý:

• Tỷ lệ nợ ngắn hạn/nợ dài hạn tăng mạnh. Trong kỳ báo cáo, nợ ngắn hạn/nợ dài hạn tăng mạnh lên 1,78.

• Nợ ngắn hạn ở mức lớn, tồn tại lỗ hổng vốn trong khoản dự trữ. Trong kỳ báo cáo, tiền và tương đương tiền theo nghĩa rộng là 93,7 tỷ nhân dân tệ; nợ ngắn hạn là 96,5 tỷ nhân dân tệ; tiền và tương đương tiền theo nghĩa rộng/nợ ngắn hạn là 0,97; tiền và tương đương tiền theo nghĩa rộng thấp hơn nợ ngắn hạn.

• Tỷ lệ tiền mặt tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ tiền mặt lần lượt là 0,6, 0,5, 0,3 và tiếp tục giảm.

• Tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh/ Nợ phải trả ngắn hạn tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh/Nợ phải trả lưu động lần lượt là 0,4, 0,25, 0,17; tiếp tục giảm.

Xét theo áp lực vốn dài hạn, cần tập trung chú ý:

• Tỷ lệ tổng nợ phải trả/vốn chủ sở hữu tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần đây, tỷ lệ tổng nợ phải trả/vốn chủ sở hữu lần lượt là 44,71%, 60,59%, 61,86%, và tiếp tục tăng.

Xét từ góc độ quản lý dòng tiền, cần tập trung chú ý:

• Tỷ lệ thu nhập lãi/tiền và tài sản tương đương thấp hơn 1,5%. Trong kỳ báo cáo, tiền và tài sản tương đương là 61,8 tỷ nhân dân tệ; nợ ngắn hạn là 96,5 tỷ nhân dân tệ; tỷ lệ trung bình thu nhập lãi/tiền và tài sản tương đương là 1,243%, thấp hơn 1,5%.

• Biến động của chứng từ phải trả tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, chứng từ phải trả là 16,1 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 134,52%.

• Biến động của khoản phải trả khác tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, các khoản phải trả khác là 11,7 tỷ nhân dân tệ, tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 81,86%.

IV. Mặt hiệu quả vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay khoản phải thu đạt 4,08, giảm 6,86% so với cùng kỳ; vòng quay hàng tồn kho đạt 6,64, tăng 3,13%; vòng quay tổng tài sản đạt 1, giảm 7,15%.

Xét theo tài sản dài hạn, cần tập trung chú ý:

• Biến động tài sản cố định tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, tài sản cố định là 144,4 tỷ nhân dân tệ, tăng 30,65% so với đầu kỳ.

• Biến động xây dựng dở dang tương đối lớn. Trong kỳ báo cáo, xây dựng dở dang là 28,6 tỷ nhân dân tệ, tăng 37,62% so với đầu kỳ.

Xét theo ba khoản chi phí (3 phí), cần tập trung chú ý:

• Tốc độ tăng chi phí quản lý vượt 20%. Trong kỳ báo cáo, chi phí quản lý là 18,7 tỷ nhân dân tệ, tăng 32,02% so với cùng kỳ.

• Tốc độ tăng chi phí quản lý cao hơn doanh thu. Trong kỳ báo cáo, chi phí quản lý tăng 32,02% so với cùng kỳ; doanh thu hoạt động tăng 16,2% so với cùng kỳ; tốc độ tăng chi phí quản lý cao hơn tốc độ tăng doanh thu.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Doanh thu hoạt động (tốc độ tăng so với cùng kỳ) | -1,05% | 29,7% | 16,2% | | Tốc độ tăng chi phí quản lý | -4% | 1,06% | 32,02% |

Bấm vào cảnh báo bằng “Mắt diều hâu” của Lĩnh Dụ Trí Tạo để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính dạng trực quan.

Giới thiệu cảnh báo bằng “Mắt diều hâu” báo cáo tài chính của Sina Finance: Cảnh báo bằng “Mắt diều hâu” báo cáo tài chính của công ty niêm yết là hệ thống phân tích chuyên nghiệp mang tính tự động hóa đối với báo cáo tài chính công ty niêm yết. “Mắt diều hâu” cảnh báo thông qua việc tập hợp một lượng lớn các chuyên gia tài chính uy tín như công ty kiểm toán và chính các công ty niêm yết, theo dõi và diễn giải báo cáo tài chính mới nhất của công ty niêm yết theo nhiều phương diện như tăng trưởng hiệu quả hoạt động của công ty, chất lượng lợi nhuận, áp lực và an toàn về vốn, cũng như hiệu quả vận hành; đồng thời thông tin về các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại được hiển thị dưới dạng hình ảnh và văn bản. Hệ thống cung cấp giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp, hiệu quả và tiện lợi để nhận diện và cảnh báo rủi ro tài chính của công ty niêm yết cho các tổ chức tài chính, công ty niêm yết, cơ quan giám sát, v.v.

Cổng vào “Mắt diều hâu” cảnh báo: Sina Finance APP-Quan sát-Gói dữ liệu-trang “Mắt diều hâu” hoặc Sina Finance APP-trang xu hướng giá cổ phiếu—Tài chính—“Mắt diều hâu” cảnh báo

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này được tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có khác biệt, hãy tham khảo thông báo chính thức. Nếu có thắc mắc, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.

Thông tin khổng lồ, diễn giải chính xác, tất cả có ngay trên ứng dụng Sina Finance

Người chịu trách nhiệm: Tiểu Lang News Feed