Tổng quan thị trường ngày 1 tháng 4: Tổng thống Iran "sẵn sàng ngừng chiến tranh" gây ra đợt phục hồi mạnh mẽ, nhưng đây có thực sự không phải là trò đùa ngày Cá tháng Tư?

Thực sự kết thúc cần một điều: tàu của Hormuz lại tiếp tục hành trình.

Tác giả: Deep潮 TechFlow

Chứng khoán Mỹ: Mức tăng lớn nhất trong ngày gần đây, câu chuyện chiến tranh xuất hiện vết rạn thực sự đầu tiên

Thứ Ba, phố Wall đã dùng một đợt tăng mạnh chưa từng có từ lâu để kết thúc Quý 1 đầy bi thảm này.

Chỉ số Dow Jones tăng 1.125 điểm (+2,49%), đóng cửa ở 46.341, mức tăng trong ngày lớn nhất trong năm nay. Chỉ số S&P 500 tăng vọt 2,91% lên 6.528, Nasdaq tăng 3,83% lên 21.590, cả hai đều là mức cao nhất trong ngày kể từ tháng 5. Chỉ số sợ hãi VIX giảm mạnh 17,51% xuống còn 25,25, như một tín hiệu mở ra cánh cửa giảm bớt lo lắng sau sáu tuần liên tiếp cực kỳ hoảng loạn.

Tất cả bắt nguồn từ hai tin tức gần như cùng lúc đổ xuống.

Tin đầu tiên: Báo Wall Street Journal đưa tin, Trump đã gửi tín hiệu tới các cố vấn rằng — ngay cả khi eo biển Hormuz vẫn chưa hoàn toàn mở lại, ông cũng sẵn sàng chấm dứt các hoạt động quân sự chống Iran. Điều này như thể đã tháo bỏ một nửa phương trình “mở lại eo biển = kết thúc chiến tranh”. Tin thứ hai: Tổng thống Iran Raisi công khai phát biểu rằng Iran “có ý chí cần thiết để chấm dứt chiến tranh này”, nhưng điều kiện tiên quyết là được đảm bảo “ngăn chặn bị xâm lược lần nữa”. Các phương tiện truyền thông quốc gia Iran sau đó xác nhận tuyên bố này.

Hai tin tức này cộng hưởng, phản ứng của thị trường là phản xạ điều kiện, tăng vọt.

Các ngành công nghệ là nhóm hưởng lợi lớn nhất trong đợt phục hồi này, cũng là đối tượng mua vào mang tính trả đũa lớn nhất. ETF ngành công nghệ (XLK) tăng hơn 4% trong ngày, Nvidia tăng 5,6%, Meta tăng 6,64%, Microsoft tăng 3,1%. Công ty bán dẫn On Semiconductor dẫn đầu chỉ số S&P 500 với mức tăng hơn 10%, logic đằng sau là: kỳ vọng ngừng bắn → giá dầu giảm → lạm phát hạ nhiệt → câu chuyện cắt giảm lãi suất của Fed sống lại → các cổ phiếu công nghệ định giá cao có thêm không gian thở. Chuỗi logic này, đã bị chiến tranh đứt đoạn trong tháng qua, hôm thứ Ba đã tạm thời được nối lại.

Ngành du lịch và tiêu dùng bùng nổ giải tỏa áp lực. United Airlines, Carnival Cruise tăng khoảng 8%, Royal Caribbean tăng khoảng 5% — những cổ phiếu này là nạn nhân tồi tệ nhất của Quý 1, sau khi giảm sâu, khả năng phục hồi của chúng cũng lớn nhất. Dữ liệu niềm tin tiêu dùng cũng góp phần làm tăng niềm tin: Chỉ số niềm tin tiêu dùng tháng 3 đạt 91,8, cao hơn dự kiến của Dow Jones là 87,5, một cải thiện nhẹ so với xu hướng giảm trước đó.

Toàn bộ thị trường có độ rộng rất tốt, khoảng 80% các cổ phiếu thành phần trong S&P 500 đóng cửa tăng trong ngày thứ Ba, đây không phải là một đợt phục hồi mang tính phân hóa ngành, mà là sự trở lại của xu hướng rủi ro toàn diện.

Tuy nhiên, có một ngoại lệ gây chú ý: cổ phiếu của ConocoPhillips giảm hơn 7%, trở thành cổ phiếu giảm mạnh nhất trong ngày của S&P, do CEO công ty tại ngày họp nhà đầu tư cho biết, thỏa thuận cung cấp điện mới cho trung tâm dữ liệu “chưa sẵn sàng công bố”, khiến thị trường thất vọng.

Sau giờ đóng cửa, Nike công bố báo cáo tài chính Quý 3: EPS 0,35 USD, vượt xa dự kiến của phố Wall là 0,31 USD; doanh thu 11,28 tỷ USD, cũng vượt dự kiến 11,24 tỷ USD.

Nhưng điều khiến các nhà phân tích bất ngờ thực sự là hoạt động kinh doanh tại Trung Quốc. Lợi nhuận trước thuế và lãi vay của khu vực Trung Quốc đạt 467 triệu USD, gần gấp 1,74 lần so với dự kiến của thị trường là 270 triệu USD. Sau bảy quý liên tiếp giảm, con số này đã có dấu hiệu phục hồi. CEO mới của Nike, Elliott Hill, trở lại từ tháng 10 năm 2024, đã bị giới phân tích gắn mác “cần thời gian”, nhưng báo cáo tài chính này đã cho thị trường lý do để nghĩ rằng “có thể đã gần đến điểm chuyển biến”.

Tuy nhiên, dự báo lợi nhuận hoạt động cả năm (khoảng 11,5 USD) thấp hơn chút so với dự kiến của thị trường là 11,73 USD. Ảnh hưởng của chiến tranh đến chuỗi cung ứng — chi phí vòng quanh eo biển Hormuz qua Việt Nam, Ấn Độ vẫn còn là một bóng ma đeo bám trong lời nói của ban lãnh đạo. Câu chuyện của Nike vẫn chưa kết thúc, chỉ là đêm nay có chút hy vọng hơn hôm qua.

Vàng và giá dầu: WTI hiếm hoi giảm, Brent tăng mạnh do tấn công tàu dầu

Thứ Ba, thị trường dầu thô xuất hiện một sự phân kỳ gây khó hiểu.

WTI giảm 1,46% xuống còn 101,38 USD/thùng, theo đà kỳ vọng ngừng bắn giảm xuống. Nhưng Brent tăng 4,94%, đóng cửa ở 118,35 USD, mức cao mới kể từ tháng 6 năm 2022 — động lực là theo báo Bloomberg, Iran đã tấn công một tàu dầu Kuwait tại vùng biển Dubai. Sự phân kỳ giữa WTI giảm và Brent tăng này chính là hình ảnh chân thực nhất của thị trường hiện tại: kỳ vọng ngừng bắn tồn tại cùng với thực tế chiến sự, thị trường bị xé rách giữa hai câu chuyện.

Vàng trong bối cảnh kỳ vọng ngừng bắn đã tăng nhẹ, ETF vàng (GDX) tăng hơn 4%, cùng với kỳ vọng lạm phát giảm nhẹ và câu chuyện cắt giảm lãi suất phục hồi nhẹ, vàng đã tìm lại được lý do để mua vào. Giá vàng duy trì trong khoảng 4.600 đến 4.650 USD/oz, còn cách đỉnh cao lịch sử tháng 1 là 5.600 USD khoảng 17%, nhưng đã chuyển từ giảm mạnh sang ổn định.

Tiền điện tử: Bitcoin tăng khoảng 2%, Coinbase tăng hơn 6% trong ngày

Dữ liệu từ CoinGecko cho thấy, Bitcoin ngày thứ Ba tăng khoảng 2% theo đà chung của thị trường, đạt khoảng 67.800 USD.

Coinbase tăng hơn 6%, Robinhood tăng 5%, sự liên kết trong hệ sinh thái tiền mã hóa này rõ ràng phản ánh một điều: kỳ vọng ngừng bắn → giá dầu ổn định → áp lực lạm phát giảm → câu chuyện cắt giảm lãi suất của Fed phục hồi → kỳ vọng thanh khoản nới lỏng tăng lên → Bitcoin, như một “tài sản nhạy cảm với thanh khoản”, được hưởng lợi. Chuỗi logic này hoàn toàn ngược lại so với chuỗi đã bị chiến tranh đứt đoạn trong vài tuần qua.

Điều đáng chú ý dài hạn là, Google Quantum AI đã cùng lúc phát hành một white paper vào thứ Ba, cảnh báo rằng các ví tiền mã hóa hiện tại có thể bị phá vỡ trong chưa đầy 10 phút dưới sức mạnh của tính toán lượng tử. Thông báo này gần như bị bỏ qua trong cơn ăn mừng tăng giá ngày hôm đó — nhưng nó là một viên đạn tốc độ chậm, tầm xa lớn, đáng để đưa vào danh sách theo dõi dài hạn.

Bitcoin còn khoảng 46% so với đỉnh cao tháng 10 năm ngoái là khoảng 126.000 USD, toàn quý giảm hơn 30%. Đợt phục hồi ngày thứ Ba chỉ như một sự sửa chữa quá bán, chứ không phải là một xu hướng đảo chiều rõ rệt.

Báo cáo Quý 1: Quý này chính thức định nghĩa bản thân qua chiến tranh

Kết thúc ngày 31 tháng 3, các số liệu Quý 1 năm 2026 chính thức được khóa:

Chỉ số Dow Jones: giảm 8% trong tháng, giảm 6% trong quý, đều là mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2022. Tám tháng liên tiếp có lợi nhuận tháng dương đã chấm dứt trong quý này.

Chỉ số S&P 500: giảm khoảng 6% trong quý, giảm 5,1% trong tháng, giảm trong năm tuần liên tiếp, dài nhất kể từ năm 2022; cách đỉnh tháng 1 hơn 8%.

Chỉ số Nasdaq: giảm 7% trong quý, giảm 4,8% trong tháng, vẫn nằm trong vùng điều chỉnh (giảm hơn 10%).

Tất cả bắt nguồn từ một dòng thời gian duy nhất: ngày 28 tháng 2, Mỹ và đồng minh phát động chiến dịch “Giận dữ sử thi”, Iran bị kéo vào chiến tranh. Trong 30 ngày giao dịch sau đó, eo biển Hormuz gần như bị phong tỏa, giá dầu từ 57 USD tăng lên hơn 100 USD, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed từ 95% giảm xuống gần bằng không. Một quý vốn dĩ mang theo cơn sốt AI và kỳ vọng hạ lãi suất đã bị chiến tranh thay đổi hoàn toàn diện mạo.

Hôm nay là ngày 1 tháng 4, ngày Cá tháng Tư.

Nếu đợt phục hồi này là thật, sẽ có thêm nhiều dữ liệu trong tuần tới để xác nhận. Nếu nó giống như mọi lần “ánh sáng bình minh của ngừng bắn” trước đây, rồi sẽ vụt tắt nhanh chóng, thị trường đã đủ chín chắn để không còn định giá mỗi bài đăng của Trump như một kết thúc cuối cùng nữa.

Thực sự kết thúc cần một điều: tàu của Hormuz lại tiếp tục hành trình.