Tăng trưởng hơn nghìn lần trong hai năm! Khái niệm từ nguyên bùng nổ, cổ phiếu công suất tính toán tăng mạnh

Hỏi AI · Lượng gọi token bùng nổ sẽ thúc đẩy sự biến đổi của ngành AI như thế nào?

Ngày 25 tháng 3, khái niệm token bắt đầu “lên men”; Thông tin đặc phát và 263 đã chạm trần; các cổ phiếu như Quang Hoàn Mạng Mới, Thiên Cơ Công Nghệ, Trường Doanh Thông, Bách Vị Lưu Trữ, Nét Vũ Khoa Kỹ, Áo Phi Dữ Liệu… đều lần lượt tăng mạnh và vọt giá.

Ở góc độ tin tức, Cục Dữ liệu Quốc gia cho biết, đầu năm 2024, mức gọi token (token) hằng ngày trung bình của Trung Quốc là 100 tỷ; đến cuối năm 2025, đã tăng vọt lên 100 vạn tỷ; trong tháng 3 năm nay, đã vượt 140 vạn tỷ, tăng hơn 1.000 lần trong hai năm.

Kỹ sư của Cục Trí tuệ nhân tạo, Trung tâm Thông tin Quốc gia thuộc Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia, Thái Trì Vũ (蔡驰宇) khi trả lời phỏng vấn cho biết: Lượng gọi token trung bình hằng ngày tăng mạnh cho thấy rõ rằng trí tuệ nhân tạo đang tăng tốc đi từ phòng thí nghiệm đến mọi ngành nghề và mọi hộ gia đình, biến thành công cụ năng suất hữu hình, như nước, điện, và mạng, trở thành nguồn lực nền tảng cho vận hành của xã hội thông minh. Khối lượng tiêu hao token là một chỉ số quan trọng cho sự phát triển của ngành công nghiệp trí tuệ nhân tạo và là “vàn thử gió” về thời tiết.

Trong khi đó, sự bùng nổ của nhu cầu token trực tiếp đẩy chi phí điện toán lên. Gần đây, các nhà cung cấp dịch vụ đám mây chủ chốt trong nước đã liên tục khởi động điều chỉnh giá. Ngày 18 tháng 3, Alibaba Cloud và Google Cloud Intelligent Cloud lần lượt công bố chính thức việc tăng giá các sản phẩm liên quan đến điện toán AI; trong đó, các sản phẩm điện toán AI, lưu trữ của Alibaba Cloud tăng tối đa 34%; các sản phẩm card điện toán như Ping Tou Ge Zhenwu 810E có mức tăng dẫn đầu. Dịch vụ liên quan đến điện toán AI của Google Cloud Intelligent Cloud được điều chỉnh tăng 5%-30%, lưu trữ tệp song song tăng khoảng 30%, việc điều chỉnh giá có hiệu lực từ ngày 18 tháng 4.

Trên thực tế, hiện nay token không chỉ là đơn vị cơ bản để mô hình lớn xử lý văn bản, mà logic thương mại của nó đang được định nghĩa lại. CEO của Nvidia, Hoàng Nhân Tuấn (黄仁勋) tại hội nghị GTC năm 2026 đã đưa ra “Token economics”, cho biết token là đồng tiền cơ bản mới; trong tương lai, trung tâm dữ liệu sẽ không còn là kho chứa tệp tin, mà là “nhà máy AI” sản xuất token. Hoàng Nhân Tuấn thậm chí dự đoán rằng trong năm trả lương của kỹ sư trong tương lai sẽ có một khoản ngân sách token quan trọng ngang với tiền mặt.

Nghiên cứu viên đặc biệt của Ngân hàng Sushang, Phó Nhất Phu (付一夫) khi trả lời truyền thông cho biết: token trở thành đơn vị đo lường lõi của AI, đánh dấu ngành chuyển từ cuộc đua mô hình sang triển khai thương mại hóa. Nó là đơn vị nhỏ nhất để mô hình xử lý thông tin, trực tiếp tương ứng với mức tiêu hao điện toán và chi phí dịch vụ; từ đó có thể định giá, tính phí và đối soát một cách rõ ràng.

Xét theo xu hướng ngành, ngành công nghiệp AI đang bước vào quá trình tái cấu trúc ở cấp hệ thống. Báo cáo nghiên cứu của Đông Ngô Chứng khoán nêu rõ: Ngành công nghiệp AI đang tiếp tục xu hướng tái cấu trúc ở cấp hệ thống được dẫn dắt bởi “sự bùng phát nhu cầu suy luận”; hệ thống điện toán đang chuyển sang định hướng suy luận và tăng tốc phát triển theo ba lộ trình: tự nghiên cứu chip, liên kết với các cụm siêu quy mô và gắn kết với điện toán dài hạn.

Xu hướng này được xác nhận qua cách các “ông lớn” toàn cầu bố trí. Một mặt, Nvidia tại GTC2026 đưa ra “Token economics”, tập trung vào việc giảm chi phí sản xuất token, cho ra mắt hệ phần cứng toàn tầng như nền tảng VeraRubin, switch CPO và trung tâm dữ liệu không gian, đồng thời củng cố hệ sinh thái CUDA và nền tảng NemoClaw, cho thấy họ đang nâng cấp thành nhà cung cấp hạ tầng nền tảng cấp hệ thống bao phủ cho việc sản xuất và điều độ điện toán.

Mặt khác, Tesla thúc đẩy dự án nhà máy wafer Terafab, thử nghiệm tích hợp dọc nhằm hiện thực hóa việc sản xuất AI chip từ thiết kế đến chế tạo, phản ánh rằng trong bối cảnh nút thắt cung ứng và độ bất định về nhu cầu, các nhà cung cấp hàng đầu đang tăng cường năng lực điện toán độc lập, tự chủ và kiểm soát được thông qua tự xây dựng công suất. Đồng thời, Nebius và Meta ký kết thỏa thuận điện toán dài hạn tổng trị giá 27 tỷ USD, và dựa trên nền tảng VeraRubin cung cấp dung lượng điện toán độc quyền; thông qua hình thức hợp đồng, khóa nguồn cung điện toán dài hạn.

Đông Ngô Chứng khoán cho rằng, nhìn chung, dưới sự thúc đẩy của nhu cầu suy luận và ứng dụng “tác nhân thông minh”, hạ tầng AI đang tăng tốc phát triển song song theo hướng hệ thống hóa, đầu tư hạ tầng quy mô lớn (asset nặng) và khóa chặt nguồn cung.

(Thông báo: Nội dung bài viết chỉ để tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư hành động theo đó, rủi ro tự chịu.)