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編者按

上市金融機構年度報告季如期拉開序幕。過去一年，外部環境形勢複雜，金融機構加大服務實體經濟力度，通過降費讓利服務百姓，劈波斬浪穿越週期，經受了一場極富挑戰的韌性考驗。這份來之不易的「成績單」，究竟成色幾何？與上證記者一起翻開年報，讀讀「財味」。

作為在房地產金融、基礎設施建設等領域具備傳統優勢的國有大行，建設銀行在2025年交出營收與淨利「雙增」的答卷：

歸屬於股東的淨利潤同比增長0.99%，營業收入同比增長1.88%。

「盈利表現逐季向好。」建設銀行行長張毅3月27日在該行2025年度業績發布會上說。

在「十五五」開局之年展望，建設銀行的下一步佈局受到關注。張毅表示，將堅持總量穩定、結構優化的信貸發展導向。其中，對公信貸錨定支持現代化產業體系，零售信貸錨定支持拓展擴大內需增長新空間。

這家房貸第一大行透露：將把握房地產市場的結構性機遇，因城施策，完善一手房、二手房策略打法，鞏固建設銀行個人住房金融服務市場競爭力，並且有信心持續撬動零售信貸增長潛力。

張毅表示，擬派發2025年末期現金股息530.79億元，以持續穩定的分紅回饋廣大投資者。根據公告，建設銀行擬向每10股派發人民幣2.029元（含稅）。

上海證券報記者獲悉，建設銀行連續三年分紅超千億元規模，自股改上市20年以來，該行累計分紅將超1.4萬億元。

全年盈利增幅逐季向好

2025年，建設銀行歸屬於該行股東的淨利潤、營業收入分別為3389.06億元、7610.49億元，分別同比增長0.99%、1.88%。

2025年第一季度，建設銀行一度出現營業收入同比下滑。「從趨勢看，經營收入自2025年第二季度以來持續實現正增長。」張毅說，建設銀行全年盈利增幅逐季向好，發展質量進一步提升。從全年看，核心經營指標均衡協調，保持同業領先優勢。

張毅認為，建設銀行在過去一年中的經營成果，主要得益於：統籌規模、價格與結構，穩住淨利息收入「基本盤」；深化綜合服務，非利息收入貢獻提升；全面加強成本管理，費用管控取得實效；夯實全面風險管理，資產質量保持健康；鞏固客戶基礎，提升綜合服務效能。

展望2026年，張毅表示，建設銀行要打造特色優勢，向資產負債管理和客戶深耕要效能；深化降本提質增效，向精細化管理要效益；強化前瞻主動管控，向風險管理要價值。

淨息差收窄

利息收入承壓

從收入構成看，2025年，建設銀行實現利息淨收入5727.74億元，同比下降2.90%。

息差收窄的行業趨勢，持續影響商業銀行的利息收入表現。2025年，建設銀行淨息差為1.34%，同比收窄17個基點。

「降幅比2024年收窄了兩個基點。」張毅表示，建設銀行淨息差保持同業領先，同時該行存款付息率的同比下降，有效夯實了淨息差修復基礎。

分析利息淨收入下滑原因，建設銀行稱，主要受貸款市場報價利率（LPR）下調和市場利率低位運行等多重因素影響。

展望2026年，建設銀行首席財務官生柳榮表示，政策層面關注對銀行負債成本的合理控制，建設銀行也將繼續通過主動負債管理，進一步提高經營質效。

「我們有信心使淨息差下降的幅度進一步收窄，也有信心淨息差繼續保持相對可比同業的領先優勢。」生柳榮說。

非利息收入貢獻提升

在利息淨收入承壓的同時，建設銀行的非利息收入貢獻持續提升。

得益於財富管理、投行資管、交易銀行等新興業務發展，2025年建設銀行手續費及佣金淨收入同比增長5.13%，其中資產管理業務收入同比增長78.78%。

「2025年中國資本市場回暖，債券市場也有一些階段性機會。去年，我們在財富管理、資產管理兩端收入都實現了較好增長。」生柳榮說。

展望2026年，生柳榮表示，建設銀行的手續費業務既有挑戰也有機遇。其中，在機遇方面，生柳榮說，隨著支持消費政策落地，各種新消費形態將不斷湧現，建設銀行銀行卡業務等基本盤會進一步鞏固；隨著資本市場回暖，居民投資理財意識增強，財富管理、資產管理和託管業務仍有很大空間。

「總體看，多方面因素將使我們的手續費收入仍保持相對穩定的增長態勢。」生柳榮說。

其他非利息收入方面，2025年，建設銀行實現其他非利息收入779.68億元，同比增長49.48%。其中，投資收益、匯兌收益分別同比大增129.18%、96.98%。

關於2026年的債券投資，建設銀行副行長紀志宏表示，市場不確定因素依然較多，特別是地緣政治因素對金融市場產生一定衝擊，需要關注短期能源價格上漲在多大程度上會改變市場預期和風險偏好。總體看，國內流動性形勢穩定，外部市場波動更大。建設銀行將堅持安全穩健、價值投資的經營原則，在債券品種、久期等方面做好應對。

鞏固個人住房金融服務市場競爭力

截至2025年末，建設銀行發放貸款和墊款淨額達2.69萬億元，同比增長7.53%。

建設銀行零售信貸傳統優勢持續鞏固。截至2025年末，建設銀行境內個人貸款和墊款突破9萬億元關口、達9.05萬億元，較上年末增長2.01%。

此外，建設銀行在報告中稱，該行積淀了龐大的客戶基礎，服務7.85億個人客戶，管理個人客戶金融資產（個人AUM）突破23萬億元。

張毅表示，2025年建設銀行的個人住房貸款、個人消費貸款投放量均保持同業雙領先。

「面對零售信貸市場調整與結構性機遇並存的新趨勢，建設銀行積極佈局支持居民的剛性和多樣化改善性住房需求，認真落實國家提振消費的政策部署，紮實開展消費金融專項行動，住房金融和消費金融業務的餘額繼續保持同業領先優勢。」張毅說。

展望2026年的信貸投放，張毅表示，將緊扣國家「十五五」時期的戰略發展目標，堅持總量穩定、結構優化的信貸發展導向。其中，總量穩定體現在繼續保持信貸規模合理增長；結構優化體現在「兩個錨定」：

一是對公信貸錨定支持現代化產業體系，二是零售信貸錨定支持拓展擴大內需增長新空間。

張毅提到，將把握房地產市場的結構性機遇，因城施策，完善一手房、二手房的策略打法，鞏固建設銀行個人住房金融服務的市場競爭力。

「我行有信心透過一系列措施，促進新增零售信貸在全行新增貸款中的占比繼續在同業中處於領先優勢，持續撬動零售信貸的增長潛力。」張毅說。

現金分紅比例保持在30%

建設銀行稱，為與廣大投資者共享發展成果，擬派發2025年末期現金股息每10股人民幣2.029元（含稅），股息總額約530.79億元；2025年全年現金股息每10股人民幣3.887元（含稅），股息總額約1016.84億元，現金分紅比例保持在30%。

建設銀行副行長唐朔表示，建設銀行高度重視市值管理，已制定《中國建設銀行股份有限公司市值管理辦法》，對市值管理的原則、治理結構與職責分工等內容進行了規範。

「我們將堅定不移推進內涵式高品質發展，聚焦提升價值創造能力，努力為廣大股東創造更多收益；堅持以持續穩定的現金分紅回饋廣大投資者。」唐朔說。