Cổ phiếu Rivian Rẻ, nhưng liệu Điều đó Có khiến nó trở thành một Mua hàng ngay bây giờ?

Cổ phiếu của **Rivian Automotive **(RIVN +3,87%) trông có vẻ rẻ bất ngờ so với các cổ phiếu xe điện (EV) khác, như Tesla. Rivian đang giao dịch với chỉ 3,2 lần doanh số; Tesla giao dịch với hơn 13 lần doanh số.

Nếu Rivian được định giá như Tesla, sẽ có hơn 300% mức tăng upside ngay lập tức. Tất nhiên, khoảng chênh lệch định giá đó sẽ không được thu hẹp qua đêm. Nhưng có hai lý do để tin rằng cổ phiếu Rivian sẽ có giá trị cao hơn đáng kể so với hiện tại.

1. Rivian sắp chép lại “playbook” của Tesla

Vào cuối năm 2019, và gần đầu năm 2020, cổ phiếu Tesla thường giao dịch ở mức chỉ nhỉnh hơn 3 lần doanh số. Đúng là khoảng đó mà cổ phiếu Rivian đang ở ngày nay. Nhưng vào tháng 3 năm 2020, đã xảy ra một sự kiện lớn lao: Tesla bắt đầu giao hàng Model Y.

Đối với Tesla, tầm quan trọng của việc bắt đầu giao hàng Model Y không thể coi là quá mức. Ngày nay, hơn 95% doanh số ô tô của hãng đến từ chỉ hai mẫu xe: Model 3 và Model Y. Và theo hầu hết các ước tính, doanh số Model Y chiếm phần lớn trong tổng doanh số của hai mẫu đó.

Vì vậy, có khả năng một phần lớn vững chắc doanh số ô tô của Tesla phụ thuộc vào thành công của chỉ một mẫu xe: Model Y. Năm ngoái, đó là chiếc xe bán chạy nhất trên thế giới.

Chiếc xe đó có thể đã xây dựng nền tảng cho định giá 1,2 nghìn tỷ USD của công ty. Thành công của nó đến từ nhiều yếu tố. Nhưng có hai yếu tố đặc biệt đáng chú ý.

Thứ nhất, Model Y ra mắt với mức giá cơ bản dưới 50.000 USD. Hầu hết người mua xe đều cố gắng giữ giá dưới ngưỡng đó cho lần mua xe tiếp theo, vì vậy việc làm cho mẫu xe này trở nên phù hợp túi tiền là then chốt để đạt được doanh số đại trà.

Thứ hai, Model Y không phải là sedan; đó là xe crossover. Những mẫu hatchback có nhiều không gian nội thất hơn đang ngày càng được người tiêu dùng ưa chuộng hơn so với sedan như Model 3.

Tất cả những điều này khiến cho màn ra mắt SUV R2 sắp tới của Rivian trở nên đặc biệt hấp dẫn. Đây là mẫu xe đầu tiên của công ty có giá dưới 50.000 USD. Và theo dữ liệu gần đây, kiểu dáng SUV của chiếc xe có thể có nhu cầu người tiêu dùng cao hơn so với crossover (loại xe nhỏ hơn).

Tháng tới, việc giao hàng R2 sẽ bắt đầu. Và dù có thể phải mất vài năm để đạt mức doanh số đỉnh cao, điều này có thể là khởi đầu cho đợt tăng trưởng lớn tiếp theo của nhà sản xuất ô tô.

Image source: Getty Images

2. Thị trường 10 nghìn tỷ USD này có thể thay đổi mọi thứ

Doanh số R2 là chất xúc tác tăng trưởng ngắn hạn gần nhất cho Rivian. Nhưng cũng có một số cơ hội dài hạn đầy hứa hẹn khác cho công ty.

Lớn nhất có thể là thị trường robotaxi. Một số chuyên gia tin rằng thị trường này cuối cùng có thể đạt giá trị 10 nghìn tỷ USD trên toàn cầu.

Cơ hội robotaxi của Rivian vẫn đang ở giai đoạn rất sớm. Công ty đã tăng cường đầu tư AI đáng kể với hy vọng đạt được mức tự hành hoàn toàn trong những năm tới.

Chúng ta đã có những tín hiệu ban đầu rằng các công ty trị giá hàng tỷ USD khác cũng chia sẻ tầm nhìn của Rivian. Tháng trước, Uber Technologies đã đồng ý mua tối đa 50.000 xe Rivian R2 để phục vụ bộ phận robotaxi của riêng mình.

Tôi sẽ không cược vào Rivian chỉ dựa trên tiềm năng robotaxi. Nhưng với mức chỉ 3,2 lần doanh số, cổ phiếu của hãng có vẻ quá rẻ để bỏ qua khi bạn tính đến cả tiềm năng doanh số R2 trong ngắn hạn lẫn cơ hội robotaxi trong dài hạn.