Ngân hàng trú ẩn trong chiến tranh Iran: BYD tăng mạnh vào tháng 3, cổ phiếu xe điện trở thành một trong những lựa chọn hàng đầu của Hằng Khắc

Hỏi AI · Lợi thế pin do BYD tự sản xuất có thể hỗ trợ mở rộng ra nước ngoài như thế nào?

Giá dầu leo thang đang định hình lại logic đầu tư vào xe điện; cổ phiếu BYD niêm yết tại Hồng Kông trong tháng 3 đã ghi nhận mức tăng tốt nhất trong hơn một năm qua, thị trường nước ngoài trở thành động lực cốt lõi giúp nâng định giá.

Cú sốc giá dầu do Chiến tranh Iran gây ra đang trở thành chất xúc tác bất ngờ cho lĩnh vực xe điện của Trung Quốc. Cổ phiếu BYD tại Hồng Kông lũy kế tăng 8% trong tháng 3, thuộc một trong những cổ phiếu có hiệu suất tốt nhất cùng kỳ chỉ số Hang Seng ngành công nghệ của NIO và XPeng. Trước đó vài tháng, lĩnh vực này chịu áp lực kéo dài do nhu cầu nội địa yếu và sức ép từ cuộc chiến giá.

Đà tăng mạnh của thị trường nước ngoài là một trong những trụ cột quan trọng của đợt hồi phục lần này. Trong hai tháng đầu năm, doanh số bán hàng ở nước ngoài của BYD tăng vọt 50% so với cùng kỳ; tại các thị trường châu Á như Philippines và Indonesia, lượng khách đến cửa hàng của các nhà phân phối đã phục hồi rõ rệt. Đồng thời, các đơn hàng từ Trung và Nam Mỹ cũng đổ về đáng kể.

Mắt của nhà đầu tư đang hướng vào báo cáo kết quả kinh doanh dự kiến công bố vào thứ Sáu này và triển vọng cả năm, nhằm đánh giá tính bền vững của sự phục hồi được thúc đẩy bởi xuất khẩu.

Cú sốc giá dầu thổi bùng nhu cầu ở nước ngoài

xung đột Iran đẩy giá dầu quốc tế tăng cao, trực tiếp kích thích ý định mua xe điện của người tiêu dùng ở các thị trường mới nổi tại châu Á. Theo Bloomberg, tại Philippines và Indonesia đã xuất hiện hiện tượng người tiêu dùng xếp hàng mua xe điện.

Leonid Mironov, nhà quản lý danh mục đầu tư của Gavekal Capital Ltd., cho biết: “Về dài hạn, điều này sẽ giúp tái thiết lập câu chuyện thị trường và nhận thức của người tiêu dùng về xe điện, đặc biệt tại các thị trường phát triển.”

Nhà phân tích Rosalie Chen của Third Bridge nhận định: “Mở rộng ra nước ngoài đã trở thành lựa chọn tất yếu của các hãng xe Trung Quốc”. Bà cho rằng, lợi thế về chi phí nhờ pin do BYD tự sản xuất cho phép hãng này đạt năng lực sinh lời mạnh hơn trong mảng xuất khẩu, và ‘nắm bắt một cách hiệu quả sự dịch chuyển nhu cầu do giá dầu tăng cao’.

BYD năm ngoái đạt 1,05 triệu xe giao hàng ở nước ngoài; công ty đã đặt mục tiêu bán 1,3 triệu xe tại các thị trường ngoài Trung Quốc trong năm nay. Nếu công nghệ sạc nhanh thế hệ mới do hãng tự nghiên cứu và phát triển được triển khai tại thị trường nước ngoài, kỳ vọng sẽ giúp tiếp tục tháo gỡ hai nút thắt quan trọng: tốc độ sạc và tình trạng thiếu hạ tầng.

Bất đồng cung-cầu gia tăng, tính bền vững của đợt hồi phục còn nghi ngờ

Tuy nhiên, sự khác biệt trong thị trường về BYD đang ngày càng mở rộng. Theo dữ liệu của S&P Global, tỷ lệ vị thế short của công ty trên free-float đã tăng từ mức 0,7% vào đầu năm lên 3,2%, cho thấy đặt cược giảm giá đã tăng rõ rệt, phản ánh một phần nhà đầu tư đang nghi ngờ về tính bền vững của đợt hồi phục.

Tuy nhiên, phe đầu tư nắm giữ dài hạn cũng đang tích lũy. Kevin Net, Giám đốc cổ phiếu châu Á của Financiere de L’Echiquier, cho biết hiệu suất mạnh của cổ phiếu BYD bắt nguồn từ kỳ vọng về đợt phục hồi doanh số trong năm nay do thị trường dựa trên các kỳ vọng: việc ra mắt mẫu xe mới, công nghệ được giới thiệu, và quan trọng nhất—động lực tích cực tiếp diễn từ thị trường nước ngoài.

Nhà phân tích Ming Lee của Ngân hàng Mỹ (BofA) cho rằng sản phẩm của BYD đã được công nhận ở nước ngoài, nhưng công ty cũng cần chứng minh rằng mình có thể giữ được thị phần tại thị trường nội địa. “Sau khi công bố công nghệ gần đây, lượng khách tới các chi nhánh/cửa hàng đã có dấu hiệu phục hồi, nhưng chúng tôi vẫn đang chờ một tín hiệu rõ ràng hơn rằng đơn hàng sẽ tiếp tục phục hồi.”

Hiện tại, cổ phiếu BYD vẫn giảm hơn 30% so với mức đỉnh lịch sử được ghi nhận vào tháng 5 năm ngoái. Việc công bố kết quả vào thứ Sáu này và triển vọng cả năm sẽ là mốc then chốt để kiểm chứng liệu đợt hồi phục này có thể chuyển hóa thành một xu hướng mang tính dài hạn hay không.