Cảnh báo Hawk-Eye: Doanh thu của phần mềm PuLian giảm

Viện Nghiên cứu Doanh nghiệp niêm yết Sina Finance|Cảnh báo rủi ro kiểu “Cáo mắt tài chính” từ BCTC

Ngày 30 tháng 3, PuLian Software công bố báo cáo thường niên năm 2025.

Theo báo cáo, tổng doanh thu thuần cả năm 2025 của công ty đạt 825 triệu NDT, giảm 1,34% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 73,979 triệu NDT, giảm 38,99% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 63,6437 triệu NDT, giảm 39,85% so với cùng kỳ; EPS cơ bản đạt 0,263 NDT/cổ phiếu.

Kể từ khi niêm yết vào tháng 5 năm 2021, công ty đã chia cổ tức bằng tiền mặt 5 lần, tổng cộng đã triển khai cổ tức bằng tiền mặt là 162 triệu NDT.

Hệ thống cảnh báo BCTC “Cáo mắt” của doanh nghiệp niêm yết thực hiện phân tích định lượng thông minh báo cáo thường niên năm 2025 của PuLian Software theo bốn khía cạnh: chất lượng kết quả, năng lực sinh lời, áp lực vốn và an toàn, cùng với hiệu quả vận hành.

Một, phương diện chất lượng kết quả

Trong kỳ báo cáo, doanh thu của công ty đạt 825 triệu NDT, giảm 1,34% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 66,7295 triệu NDT, giảm 46,02% so với cùng kỳ; dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh đạt 94,5445 triệu NDT, giảm 18,3% so với cùng kỳ.

Xét tổng thể về kết quả hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Doanh thu hoạt động giảm. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động đạt 820 triệu NDT, giảm 1,34% so với cùng kỳ.

• Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm mạnh. Trong kỳ báo cáo, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 0,7 tỷ NDT, giảm mạnh 38,99% so với cùng kỳ.

• Lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ giảm mạnh. Trong kỳ báo cáo, lợi nhuận ròng sau khi loại trừ các khoản không thường xuyên thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 0,6 tỷ NDT, giảm mạnh 39,85% so với cùng kỳ.

• Lợi nhuận ròng quý IV biến động bất thường. Trong kỳ báo cáo, lợi nhuận ròng đạt 0,7 tỷ NDT, và trong ba quý đầu lần lượt là -7,385 triệu NDT, quý IV chuyển từ âm sang dương.

| Hạng mục | 20250331 | 20250630 | 20250930 | 20251231 | | Lợi nhuận ròng (NDT) | -16,7196 triệu | -5,3485 triệu | -7,3846 triệu | 66,7295 triệu |

• Lợi nhuận ròng biến động. Trong ba kỳ gần nhất của báo cáo thường niên, lợi nhuận ròng lần lượt là 0,6 tỷ NDT, 1,2 tỷ NDT và 0,7 tỷ NDT; mức biến động so với cùng kỳ lần lượt là -62,56%, 119,72% và -46,02%, cho thấy lợi nhuận ròng khá biến động.

Xét tỷ lệ giữa doanh thu, chi phí và chi phí theo kỳ, cần đặc biệt chú ý:

• Sự biến động của chi phí bán hàng khác biệt lớn so với sự biến động của doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động biến động so với cùng kỳ -1,34%, chi phí bán hàng biến động so với cùng kỳ 21,6%, và chênh lệch giữa biến động chi phí bán hàng và biến động doanh thu hoạt động là rất lớn.

• Doanh thu hoạt động và thuế cùng các khoản phụ phí biến động trái chiều. Trong kỳ báo cáo, doanh thu hoạt động biến động so với cùng kỳ -1,34%, thuế và các khoản phụ phí biến động so với cùng kỳ 7,71%, khiến doanh thu hoạt động và thuế cùng các khoản phụ phí biến động không đồng pha.

Kết hợp chất lượng tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ phải thu khách hàng/doanh thu hoạt động tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ phải thu khách hàng/doanh thu hoạt động lần lượt là 62,24%, 64,27% và 65,7%, tiếp tục tăng.

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng chi phí hoạt động. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho so với đầu kỳ tăng 52,21%, chi phí hoạt động tăng 3,01% so với cùng kỳ; tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng chi phí hoạt động.

• Tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động. Trong kỳ báo cáo, hàng tồn kho so với đầu kỳ tăng 52,21%, doanh thu hoạt động tăng -1,34% so với cùng kỳ; tốc độ tăng hàng tồn kho cao hơn tốc độ tăng doanh thu hoạt động.

Hai, phương diện năng lực sinh lời

Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận gộp là 30,29%, giảm 8,86% so với cùng kỳ; biên lợi nhuận ròng là 8,09%, giảm 45,29% so với cùng kỳ; ROE (tính theo trọng số) là 5,74%, giảm 41,55% so với cùng kỳ.

Kết hợp xét lợi ích từ phía hoạt động của công ty, cần đặc biệt chú ý:

• Biên lợi nhuận gộp từ bán hàng tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, biên lợi nhuận gộp từ bán hàng lần lượt là 38,43%, 33,23% và 30,29%, xu hướng biến động tiếp tục giảm.

• Biên lợi nhuận ròng từ bán hàng giảm mạnh. Trong kỳ báo cáo, biên lợi nhuận ròng từ bán hàng là 8,09%, giảm mạnh 45,29% so với cùng kỳ.

Kết hợp xét lợi ích từ phía tài sản của công ty, cần đặc biệt chú ý:

• ROE giảm đáng kể. Trong kỳ báo cáo, ROE bình quân theo trọng số đạt 5,74%, giảm mạnh 41,55% so với cùng kỳ.

• Trong ba năm gần đây, ROE bình quân thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, ROE bình quân theo trọng số đạt 5,74%, và ROE bình quân theo trọng số trong ba năm tài chính gần nhất thấp hơn 7%.

• Tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư thấp hơn 7%. Trong kỳ báo cáo, tỷ suất lợi nhuận trên vốn đầu tư của công ty là 5,21%, và giá trị trung bình trong ba kỳ báo cáo thấp hơn 7%.

Xét theo việc có tồn tại rủi ro suy giảm giá trị hay không, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ biến động của lợi thế thương mại vượt 30%. Trong kỳ báo cáo, số dư lợi thế thương mại là 0,2 tỷ NDT, và tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là -47,38%.

Ba, phương diện áp lực vốn và an toàn

Trong kỳ báo cáo, hệ số nợ trên tài sản của công ty là 28,72%, tăng 76,82% so với cùng kỳ; hệ số thanh toán ngắn hạn là 5,5, hệ số thanh toán nhanh là 5,14; tổng nợ phải trả là 255 triệu NDT, trong đó nợ ngắn hạn là 17,1308 triệu NDT, tỷ trọng nợ ngắn hạn trên tổng nợ phải trả là 6,72%.

Xét áp lực vốn ngắn hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ tiền mặt tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ tiền mặt lần lượt là 3,89; 3,64 và 2,97, tiếp tục giảm.

Xét áp lực vốn dài hạn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ tổng nợ phải trả/vốn chủ sở hữu tiếp tục tăng. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ tổng nợ phải trả/vốn chủ sở hữu lần lượt là 1,37%; 1,55% và 19,45%, tiếp tục tăng.

• Khả năng chi trả tổng nợ bằng tiền mặt ngày càng thu hẹp. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, tỷ lệ tiền tệ theo nghĩa rộng/tổng nợ phải trả lần lượt là 42,06; 31,29 và 3,39, tiếp tục giảm.

Xét góc độ quản lý kiểm soát dòng vốn, cần đặc biệt chú ý:

• Tỷ lệ thu nhập lãi/tiền và các khoản tương đương thấp hơn 1,5%. Trong kỳ báo cáo, tiền và các khoản tương đương là 460 triệu NDT, nợ ngắn hạn là 20 triệu NDT; tỷ lệ trung bình thu nhập lãi/tiền và các khoản tương đương của công ty là 0,071%, thấp hơn 1,5%.

• Biến động của khoản trả trước tăng đáng kể. Trong kỳ báo cáo, khoản trả trước là 437.000 NDT, và tỷ lệ biến động so với đầu kỳ là 254,92%.

• Tốc độ tăng khoản trả trước cao hơn tốc độ tăng chi phí hoạt động. Trong kỳ báo cáo, khoản trả trước so với đầu kỳ tăng 254,92%, chi phí hoạt động tăng 3,01% so với cùng kỳ; tốc độ tăng khoản trả trước cao hơn tốc độ tăng chi phí hoạt động.

| Hạng mục | 20231231 | 20241231 | 20251231 | | Tốc độ tăng khoản trả trước so với đầu kỳ | 216,1% | -83,39% | 254,92% | | Tốc độ tăng chi phí hoạt động | 26,82% | 21,01% | 3,01% |

Bốn, phương diện hiệu quả vận hành

Trong kỳ báo cáo, vòng quay phải thu khách hàng của công ty là 1,53, giảm 8,25% so với cùng kỳ; vòng quay hàng tồn kho là 6,53, giảm 15% so với cùng kỳ; vòng quay tổng tài sản là 0,48, giảm 12,35% so với cùng kỳ.

Xét tài sản mang tính hoạt động, cần đặc biệt chú ý:

• Vòng quay phải thu khách hàng tiếp tục giảm. Trong ba kỳ báo cáo thường niên gần nhất, vòng quay phải thu khách hàng lần lượt là 1,78; 1,67 và 1,53, cho thấy năng lực quay vòng phải thu khách hàng đang suy yếu.

Xét theo ba khoản chi phí (3 khoản chi phí chính), cần đặc biệt chú ý:

• Tốc độ tăng chi phí bán hàng vượt 20%. Trong kỳ báo cáo, chi phí bán hàng là 0,5 tỷ NDT, tăng 21,6% so với cùng kỳ.

Nhấn vào cảnh báo rủi ro “Cáo mắt” của PuLian Software để xem chi tiết cảnh báo mới nhất và bản xem trước báo cáo tài chính trực quan.

Giới thiệu cảnh báo rủi ro “Cáo mắt” BCTC Sina Finance: Cảnh báo rủi ro “Cáo mắt” BCTC là hệ thống phân tích chuyên nghiệp mang tính tự động hóa dành cho báo cáo tài chính của doanh nghiệp niêm yết. “Cáo mắt” cảnh báo rủi ro tập hợp đội ngũ lớn các chuyên gia tài chính có uy tín như công ty kiểm toán và doanh nghiệp niêm yết, đồng thời theo dõi, diễn giải báo cáo tài chính mới nhất của doanh nghiệp niêm yết theo nhiều khía cạnh như tăng trưởng hiệu quả, chất lượng lợi ích, áp lực và an toàn vốn, cũng như hiệu quả vận hành, và dưới dạng hình ảnh kèm chữ để chỉ ra các điểm rủi ro tài chính có thể tồn tại. Cung cấp giải pháp kỹ thuật chuyên nghiệp, hiệu quả và thuận tiện cho việc nhận diện rủi ro tài chính và cảnh báo rủi ro của doanh nghiệp niêm yết cho các tổ chức tài chính, doanh nghiệp niêm yết, cơ quan giám sát, v.v.

Cổng vào “Cáo mắt” cảnh báo rủi ro: Ứng dụng Sina Finance APP-Quotes-Data Center-Cáo mắt cảnh báo rủi ro hoặc Ứng dụng Sina Finance APP-Trang giao dịch cổ phiếu- Tài chính-Cáo mắt cảnh báo rủi ro

Tuyên bố: Thị trường có rủi ro, đầu tư cần thận trọng. Bài viết được tự động đăng tải dựa trên cơ sở dữ liệu bên thứ ba, không đại diện cho quan điểm của Sina Finance; mọi thông tin xuất hiện trong bài viết chỉ để tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư cá nhân. Nếu có chênh lệch, hãy tham chiếu theo thông báo thực tế. Nếu có bất kỳ thắc mắc nào, vui lòng liên hệ biz@staff.sina.com.cn.