Mối đe dọa chiến tranh Iran đe dọa nguồn cung chip AI khi khoáng sản quan trọng gặp nguy hiểm

Những ý chính

• Các gián đoạn đối với chuỗi cung ứng các khoáng sản quan trọng có thể làm cản trở việc sản xuất các vi mạch thiết yếu.
• Trung Đông là một nhà cung cấp then chốt của heli, nhôm và brom được dùng để sản xuất chất bán dẫn.
• Các công ty Big Tech đang nhanh chóng đẩy mạnh nhu cầu đối với vi mạch giữa làn sóng đầu tư xây dựng AI.

Ngành công nghệ toàn cầu có thể là ngành mới nhất bị ảnh hưởng bởi một cuộc xung đột kéo dài ở Trung Đông, với những áp lực mới lên chuỗi cung ứng chất bán dẫn có khả năng làm chậm sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo.

Cuộc xung đột đã làm nổi bật vai trò then chốt của Trung Đông trong chuỗi cung ứng các khoáng sản quan trọng và các nguyên tố khác—những thứ thiết yếu cho việc sản xuất các vi mạch được Big Tech sử dụng.

“Cuộc xung đột này kéo dài càng lâu thì càng có khả năng một số (vật liệu) quan trọng mà khu vực tạo ra—đi vào các chuỗi cung ứng khác, ví dụ heli trong chất bán dẫn—sẽ bắt đầu trở thành một vấn đề nữa,” Neil Shearing, giám đốc kinh tế trưởng của Capital Economics, cho biết.

Một nghị sĩ Hàn Quốc đã cảnh báo sớm hơn trong tháng này rằng cuộc chiến ở Iran có thể làm gián đoạn nguồn cung các vật liệu vi mạch then chốt, thiết yếu cho ngành công nghiệp chất bán dẫn hàng đầu của nước này. Thực tế, các “ông lớn” chip là Samsung KRX và SK Hynix KS nằm trong số những bên bị ảnh hưởng nặng nề nhất bởi đợt bán tháo gần đây trên chỉ số KOSPI, mỗi bên giảm 20%, trong bối cảnh lo ngại về xung đột leo thang và định giá công nghệ ở mức rất cao.

Samsung và SK Hynix, cùng với Micron MU, là ba nhà cung cấp lớn nhất thế giới về chip bộ nhớ—những chip thiết yếu cho cả thiết bị điện tử tiêu dùng và các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo. Khách hàng của họ bao gồm các tên tuổi Big Tech như Nvidia NVDA, Microsoft MSFT và Apple APPL.

Những con chip này phụ thuộc nặng vào các khoáng sản quan trọng như heli và nhôm, trong đó một phần đáng kể được lấy từ Trung Đông.

Trung Đông là trung tâm khoáng sản quan trọng

Qatar chiếm hơn một phần ba nguồn cung heli của thế giới, thứ thiết yếu để quản lý nhiệt trong sản xuất chất bán dẫn, cũng như dùng trong công nghệ in thạch bản để in mạch của chip. Hiện nước này không có các phương án thay thế khả thi.

Qatar sản xuất heli như một sản phẩm phụ của khí thiên nhiên hóa lỏng. Nhưng việc tạm dừng Ras Laffan Industrial City của QatarEnergy sau một cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Iran trong tháng này cũng đã khiến sản xuất heli của nước này dừng lại.

Israel và Jordan cũng chịu trách nhiệm cho khoảng hai phần ba sản lượng brom toàn cầu, một vật liệu quan trọng khác trong quy trình sản xuất chất bán dẫn.

Trong khi đó, khu vực Trung Đông chiếm khoảng 8% công suất nhôm toàn cầu và phụ thuộc vào eo biển Hormuz đối với xuất khẩu kim loại cũng như nhập khẩu alumina. Một số nhà sản xuất lớn trong khu vực đã tuyên bố “force majeure” (bất khả kháng), nghĩa là họ không còn có khả năng thực hiện các hợp đồng của mình và việc sản xuất vẫn dễ bị tổn thương trước các cú sốc năng lượng tiếp theo.

Giá nhôm đã chạm mức cao nhất trong bốn năm, 3.544 USD vào tháng Ba; ING cho rằng giá có thể đạt 4.000 USD/tấn nếu ngành đối mặt với “gián đoạn nghiêm trọng”.

Ewa Manthey, nhà chiến lược hàng hóa tại ING, cho biết những gián đoạn đối với chuỗi cung ứng đã thực sự hiện rõ, dù nhiều hơn là qua chậm trễ vận chuyển và chuyển hướng hàng hóa hơn là do mất mát sản xuất hoàn toàn.

“Những sự kiện này đang phơi bày mức độ các chuỗi cung ứng khoáng sản quan trọng bị tập trung và phụ thuộc vào logistics như thế nào—khiến các cú sốc có thể truyền nhanh vào các thị trường vật chất,” bà nói.

Tác động lớn đến mức nào đối với ngành công nghệ?

Các rủi ro của chuỗi cung ứng khoáng sản quan trọng xuất hiện trong bối cảnh các nhà sản xuất chip đối mặt với nhu cầu tăng vọt đối với chất bán dẫn giữa làn sóng đầu tư xây dựng AI, khi nhu cầu từ trung tâm dữ liệu đã bắt đầu gây ra tình trạng thiếu hụt cho các sản phẩm khác như laptop và xe hơi.

Vì vậy, tác động của bất kỳ sự gián đoạn cung ứng kéo dài nào ở Trung Đông có thể rất rõ rệt đối với ngành công nghệ và bất kỳ nhà đầu tư nào đang rót tiền vào cơn sốt AI.

“‘Kéo dài’: Đây là từ mà không nhà đầu tư công nghệ nào muốn nghe,” Dan Ives, giám đốc điều hành mảng nghiên cứu công nghệ toàn cầu tại Wedbush Securities, cho biết. “Nếu tình huống ở Iran này kéo dài đến tháng Năm, thì chúng tôi sẽ có một số vấn đề về chuỗi cung ứng liên quan đến các khoáng sản quan trọng đi cùng với làn sóng đầu tư xây dựng AI. Nếu xong vào giữa tháng Tư, thì đó chỉ là một lỗi tính toán nhỏ.”

Các kho dự trữ khoáng sản quan trọng sẽ phần nào giúp giảm bớt tác động ngay lập tức của việc mất nguồn cung. Theo The Korea Times, các nhà sản xuất chip của Hàn Quốc được cho là có khoảng sáu tháng cung heli, theo The Korea Times.

SK Hynix từ chối bình luận về các gián đoạn, trong khi Samsung không phản hồi. Nhà sản xuất chip theo hợp đồng Global Foundries GFS cho biết họ “đang liên hệ trực tiếp với các nhà cung cấp, khách hàng và đối tác trong khu vực và đã có sẵn kế hoạch giảm thiểu rủi ro.” Trong khi đó, nhà sản xuất chip Đài Loan TSMC TSM cho biết họ “đang theo dõi tình hình sát sao.”

Ngành này giờ sẽ theo dõi sát mức độ và thời lượng của cuộc xung đột cũng như các đợt dừng sản xuất. Tuy nhiên, các nhà phân tích cảnh báo rằng tác động của một cuộc chiến kéo dài có thể còn được cảm nhận bởi ngành công nghệ—và cả bên ngoài—trong nhiều tháng tới.

“[Các nhà sản xuất chip] sẽ có khả năng chống chịu nếu việc gián đoạn vận chuyển bắt đầu được khôi phục trong những tuần tới. Nhưng tình trạng gián đoạn kéo dài đối với vận chuyển qua eo biển Hormuz, và/hoặc thiệt hại kéo dài đối với các cơ sở sản xuất khí/GNL ở Qatar, sẽ là vấn đề lớn hơn,” David Oxley, nhà kinh tế khí hậu và hàng hóa trưởng của Capital Economics, cho biết.

“Ngay cả khi sản xuất được nối lại vào ngày mai, việc khôi phục đầy đủ toàn bộ chuỗi cung ứng sẽ cần thêm bốn đến sáu tháng—đưa tổng khoảng thời gian dễ tổn thương lên sáu đến chín tháng,” David Roche, chủ tịch của Quantum Strategy, nói.

“Đây là một cuộc khủng hoảng liên quan đến một loại nguyên liệu thô quan trọng, không thể thay thế, tác động xuyên suốt công nghệ, y tế và khoa học. Việc sản xuất chip nằm ở trung tâm của những mối lo ngại ngay lập tức,” ông nói thêm.