Tôi đã suy nghĩ về một điều mà nhiều nhà giao dịch Hồi giáo gặp phải nhưng ít ai nói rõ ràng. Câu hỏi về việc giao dịch hợp đồng tương lai có halal hay haram luôn xuất hiện, và thành thật mà nói, nó không đơn giản như mọi người nghĩ.

Hãy để tôi phân tích rõ hơn về những gì thực sự đang diễn ra. Khi bạn giao dịch hợp đồng tương lai, bạn về cơ bản đang mua bán các hợp đồng cho các tài sản mà bạn chưa sở hữu vật chất. Đó là nơi vấn đề lớn đầu tiên trong tài chính Hồi giáo. Có một khái niệm gọi là Gharar—tức là sự không chắc chắn hoặc mơ hồ quá mức. Nhà tiên tri đã nói 'đừng bán những gì không thuộc về bạn,' và đó gần như là điều xảy ra trong hợp đồng tương lai. Bạn đang giao dịch một thứ không tồn tại trong quyền sở hữu của bạn tại thời điểm đó.

Tiếp theo là vấn đề đòn bẩy. Hầu hết các nền tảng hợp đồng tương lai cho phép bạn vay tiền để tăng quy mô giao dịch, và khoản vay đó thường đi kèm với phí lãi hoặc phí qua đêm. Trong Hồi giáo, Riba—bất kỳ hình thức lãi suất nào—đều bị cấm tuyệt đối. Vì vậy, khi giao dịch hợp đồng tương lai của bạn liên quan đến các cơ chế dựa trên lãi suất này, bạn đã đi vào vùng cấm.

Một điều nữa khiến các học giả bận tâm là bản chất của nó giống như cờ bạc. Trong thuật ngữ Hồi giáo, đó là Maisir. Bạn đang đầu cơ vào biến động giá mà không có ý định thực sự sử dụng hoặc sở hữu tài sản đó. Đó là sự đầu cơ thuần túy, và Hồi giáo không cho phép loại giao dịch này.

Tuy nhiên, một số học giả có nhìn nhận về một lối đi trung dung. Họ nói rằng một số hợp đồng kỳ hạn có thể phù hợp nếu được cấu trúc khác đi. Tài sản phải là thực và rõ ràng. Người bán cần thực sự sở hữu nó hoặc có quyền bán nó. Và quan trọng nhất, nó phải được sử dụng cho mục đích phòng ngừa rủi ro hợp pháp, không phải để đầu cơ. Không đòn bẩy, không lãi suất, không bán khống. Điều này gần hơn với hợp đồng Salam trong Hồi giáo, chứ không phải hợp đồng tương lai thông thường.

Xem xét các cơ quan tài chính Hồi giáo lớn, phần lớn—như AAOIFI và các tổ chức truyền thống như Darul Uloom Deoband—đều quy định rằng hợp đồng tương lai thông thường như chúng ta biết là haram. Quan điểm đa số khá rõ ràng về vấn đề này. Có một thiểu số nhỏ các nhà kinh tế Hồi giáo hiện đại cho rằng bạn có thể thiết kế các sản phẩm phái sinh phù hợp shariah, nhưng đó không phải là hợp đồng tương lai thông thường.

Vậy thực tế dành cho ai hỏi rằng giao dịch hợp đồng tương lai có halal hay haram là: hợp đồng tương lai thông thường theo cách thực hành ngày nay phần lớn bị xem là haram. Sự đầu cơ, lãi suất, việc bán những thứ bạn không sở hữu—tất cả đều cộng lại.

Nếu bạn muốn phù hợp với nguyên tắc Hồi giáo, bạn có thể xem xét các lựa chọn thay thế như quỹ tương hỗ theo shariah, cổ phiếu của các công ty halal, Sukuk (trái phiếu Hồi giáo), hoặc đầu tư vào các tài sản thực. Những lựa chọn này giúp bạn tiếp xúc với thị trường mà không gặp phải các yếu tố gây tranh cãi.

Tóm lại, việc giao dịch halal hay haram không chỉ dựa vào nền tảng bạn dùng mà còn phụ thuộc vào cấu trúc của hợp đồng và ý định thực sự của bạn. Nếu bạn nghiêm túc về vấn đề này, nên tham khảo ý kiến của một chuyên gia về tài chính Hồi giáo để hiểu rõ điều phù hợp với tình huống của bạn.