Bạn có nên mua cổ phiếu Palantir trong khi Lầu Năm Góc đang tăng chi tiêu không?

**Palantir Technologies **(PLTR +6.30%) đã nổi lên như một trong những bên hưởng lợi lớn từ chi tiêu quốc phòng của Mỹ đang gia tăng. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần đánh giá cơ hội này trong bối cảnh định giá của công ty. Quốc hội đã thông qua ngân sách quân sự của Mỹ trị giá 901 tỷ USD cho năm 2026. Ngoài ra, Lầu Năm Góc đang tìm kiếm khoảng 200 tỷ USD vốn bổ sung trong bối cảnh cuộc xung đột Iran vẫn tiếp diễn.

Điều quan trọng là Lầu Năm Góc dự kiến sẽ phân bổ hơn 153 tỷ USD cho các sáng kiến hiện đại hóa vào năm 2026, bao gồm các tàu mới, công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) và vũ khí tiên tiến. Sự thay đổi chi tiêu này mang lại lợi ích trực tiếp cho mảng phân tích dữ liệu và nền tảng AI doanh nghiệp của Palantir.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Chi tiêu của chính phủ đang trở nên hướng tới phần mềm

Lầu Năm Góc dự kiến sẽ áp dụng hệ thống AI Maven của Palantir như một “chương trình ghi nhận tiêu chuẩn”, về cơ bản biến nó thành một nền tảng quân sự cốt lõi với tầm nhìn tài trợ ổn định dài hạn. Chỉ định này có thể giúp giảm biến động doanh thu đối với mảng kinh doanh chính phủ của công ty.

Hoạt động kinh doanh của Palantir với chính phủ đã bắt đầu có đà. Doanh thu chính phủ Mỹ đã tăng vọt 55% so với cùng kỳ năm trước lên khoảng 1,8 tỷ USD trong năm 2025, phản ánh việc triển khai mở rộng trên nhiều chương trình quốc phòng. Các nền tảng Gotham và Maven của công ty ngày càng được tích hợp vào quá trình ra quyết định theo thời gian thực trên dữ liệu chiến trường và nhận diện mục tiêu. Vì vậy, các đợt triển khai này có độ “dính” rất cao và khó có thể thay thế bằng hệ thống của đối thủ.

Nền tảng Trí tuệ Nhân tạo (AIP) của Palantir và khung ontology độc quyền (liên kết tài sản vật chất của một tổ chức với các đối tác số hóa) cũng đang thúc đẩy sự gia tăng mạnh mẽ ở mảng thương mại. Trong năm tài khóa 2025, doanh thu thương mại của Mỹ đã tăng vọt 109% so với cùng kỳ năm trước lên khoảng 1,4 tỷ USD.

Mở rộng

NASDAQ: PLTR

Palantir Technologies

Thay đổi hôm nay

(6.30%) $8.67

Giá hiện tại

$146.22

Các Điểm Dữ liệu Chính

Vốn hóa thị trường

$329B

Biên độ hôm nay

$138.97 - $147.86

Biên độ 52 tuần

$66.12 - $207.52

Khối lượng

2M

KLb bình quân

50M

Biên lợi nhuận gộp

82.37%

Palantir cũng công bố giá trị hợp đồng tổng cộng 4,3 tỷ USD trong quý thứ tư, tăng 138% so với cùng kỳ năm trước. Top 20 khách hàng của công ty ghi nhận mức tăng 45% so với cùng kỳ năm trước về doanh thu lũy kế 12 tháng lên 94 triệu USD trong quý thứ tư. Điều này cho thấy mức độ thành công ngày càng tăng trong các chiến lược bán kèm (cross-selling) và bán nâng cấp (upselling).

Dù có những điểm mạnh này, định giá cao của Palantir vẫn là một mối lo ngại. Công ty đang giao dịch ở mức hơn 77 lần lợi nhuận dự phóng, khiến dư địa cho các sai sót trong quá trình thực thi là rất hạn chế.

Vì vậy, mặc dù Palantir vẫn nằm ở vị thế tốt để hưởng lợi từ mức chi tiêu tăng của Lầu Năm Góc, các nhà đầu tư dài hạn nên áp dụng cách tiếp cận kỷ luật và xây dựng dần vị thế trong các đợt điều chỉnh (pullbacks) thay vì mua mạnh tay ở các mức giá cao.