Mạng $9B của Cardano có ít hoạt động thực sự — hệ thống mới của nó nhằm khắc phục điều đó

Quỹ Midnight đã công bố mạng lưới của mình đã chính thức hoạt động vào ngày 29 tháng 3, với khối genesis được ghi ngày 17 tháng 3.

Lần ra mắt này mang đến cho cộng đồng Cardano lần thử nghiệm sản xuất đầu tiên cho lập luận của Charles Hoskinson rằng các blockchain công khai không thể vươn tới các ứng dụng tài chính, danh tính và doanh nghiệp được quản lý trừ khi chính cơ sở hạ tầng ngay từ đầu đã tích hợp quyền riêng tư và tuân thủ.

Cardano bước vào bài kiểm tra đó trong một vị thế bất thường: vốn hóa trên $9,1 tỷ, 672 nhà phát triển đang hoạt động theo dữ liệu của Electric Capital, và dấu ấn DeFi chưa tương xứng với mức định giá.

DefiLlama cho thấy tổng giá trị đang được khóa vào khoảng $134 triệu, khoảng $47 triệu là stablecoin, và ít hơn $2.000 phí giao dịch chuỗi mỗi ngày.

Khoảng cách giữa mức phạm vi mà Cardano được cho là có và hoạt động thực tế trên chuỗi vẫn tiếp diễn. Luận điểm của Midnight là hạ tầng ưu tiên quyền riêng tư có thể thu hút một nhóm người dùng và các trường hợp sử dụng mà lớp nền của Cardano chưa từng nhắm tới.

Related Reading

Cardano cuối cùng sẽ biến những người nắm giữ ADA thụ động thành người tham gia DeFi thực sự với đợt bơm thanh khoản 30M USD

Nền tảng DeFi của Cardano còn mỏng, nhưng một quỹ 30 triệu USD nhằm khắc phục phần “đường ống” và chuyển ADA thụ động thành thanh khoản chủ động vào năm 2026.

1 Thg 12, 2025 · Oluwapelumi Adejumo

Hoskinson đã mô tả Midnight lúc ra mắt như một phần bổ sung cho một “đường cong” thế hệ: Satoshi mang lại tiền tệ có nền tảng vững chắc, Ethereum mang lại khả năng lập trình, Cardano mang đến quản trị và khả năng tương tác, và Midnight trả lại danh tính lẫn quyền riêng tư.

Khối lượng stablecoin theo hướng tổ chức đạt $1,22 nghìn tỷ, nhưng chỉ có 0,0013% được thanh toán qua các “đường ray” riêng tư, theo Báo cáo Privacy Gap năm 2025 của Aleo.

RWA.xyz hiện theo dõi khoảng $26,67 tỷ tài sản token hóa phân tán, với McKinsey dự báo rằng tài sản tài chính token hóa có thể đạt khoảng $2 nghìn tỷ vào năm 2030.

Ở quy mô đó, quyền riêng tư trở thành vấn đề về cấu trúc thị trường. Sổ cái công khai phơi bày vị thế, đối tác và dữ liệu dự trữ theo những cách mà các khung tuân thủ được quản lý không thể dễ dàng dung nạp.

Kiến trúc của Midnight nhắm thẳng vào lực cản đó. Các khối xây dựng cốt lõi của nó cho phép các tổ chức chứng minh tuân thủ hoặc khả năng thanh toán mà không cần phát tán dữ liệu nhạy cảm—dữ liệu sẽ khiến việc tham gia chuỗi trở nên không thể khả thi về mặt thương mại.

Compact, một ngôn ngữ smart contract chịu ảnh hưởng của TypeScript, cung cấp cho các nhà phát triển doanh nghiệp đã quen với TypeScript một lộ trình onboard trực tiếp đến mạng lưới.

Mô hình hai token NIGHT/DUST bổ sung thêm logic cấu trúc: tách quản trị và bảo mật (NIGHT) khỏi chi phí giao dịch (DUST) giúp doanh nghiệp có được kinh tế vận hành dễ dự đoán.

Mô hình token này cuối cùng sẽ trừu tượng hóa hoàn toàn mức độ phơi nhiễm crypto khỏi người dùng cuối, một tính năng mà những người mua dựa trên tuân thủ thường coi trọng hơn chỉ riêng kiến trúc mật mã.

Related Reading

Cardano sidechain Midnight bắt đầu phân phối token cho người nắm giữ ADA, XRP, BTC

Ngoài ra, những người đã nắm giữ ít nhất $100 giá trị SOL, AVAX, ETH, BNB hoặc BAT tính đến ngày 11 tháng 6 cũng sẽ đủ điều kiện.

5 Thg 8, 2025 · Gino Matos

Một cược cụ thể trong một hạng mục đông đúc

Các giao thức khác cũng đang đặt cược vào chiêu “quyền riêng tư + tuân thủ”.

Aztec kết hợp trạng thái smart contract công khai và riêng tư với cơ chế chứng minh phía máy khách. Namada tiến tới việc công bố có chọn lọc và quyền riêng tư cho khóa xem. Aleo gần đây đã công bố USAD, một stablecoin “quyền riêng tư mặc định” được xây dựng trên cùng “lối hùng biện khoảng trống” giữa tổ chức.

Lĩnh vực này đã trở thành một cụm cạnh tranh thật sự, và lợi thế của Midnight nằm ở một sự kết hợp cụ thể: lựa chọn validator gắn với Cardano có tính đến việc ủy quyền stake SPO, việc NIGHT ra mắt ban đầu trên Cardano mainnet, và hỗ trợ ví Lace được bổ sung vào đầu tháng 3.

Những liên kết đó giúp Midnight có quyền truy cập vào hạ tầng staking hiện có của Cardano và nền tảng nhà phát triển mà đối thủ không thể sao chép.

Related Reading

Google Cloud và MoneyGram vừa ký để chạy các node launch Midnight cho các ngân hàng mạng quyền riêng tư mới mà họ muốn

Các nhà vận hành lớn không có ý nghĩa gì nhiều nếu thiếu tích hợp trực tiếp và các quy tắc mở rộng validator rõ ràng khi kết thúc giai đoạn launch Kūkolu.

27 Thg 2, 2026 · Gino Matos

Mạng lưới mở ra theo mô hình nhà vận hành liên hợp (federated), gồm các tên như Google Cloud, Blockdaemon, MoneyGram, Pairpoint theo Vodafone, eToro, Worldpay và Bullish—tất cả chạy sản xuất block ngay từ ngày đầu.

Mỗi bên lại mang một lý thuyết khác nhau về nơi mà tài chính on-chain được quản lý sẽ đi tiếp theo. Midnight đặt cược rằng một mô hình nhà vận hành theo hướng doanh nghiệp, nằm sát Cardano, sẽ đến đó đầu tiên.

Tập hợp các nhà vận hành liên hợp vừa là một lựa chọn thiết kế vừa là một ràng buộc. Môi trường hạ tầng được tuyển chọn hạ thấp ngưỡng tin cậy cho các tổ chức được quản lý đang đánh giá triển khai, vì họ có thể xác minh ai vận hành mạng trước khi cam kết các quy trình nghiệp vụ nhạy cảm vào đó.

Vai trò của Google Cloud là hạ tầng và vận hành node. MoneyGram đang tìm hiểu việc thanh toán qua một mạng thanh toán bảo mật theo hướng xây dựng niềm tin với quy định, đóng vai trò vừa là nhà vận hành node vừa là cộng tác viên tích cực trong giai đoạn đầu của mạng lưới.

CryptoSlate Daily Brief

Tín hiệu hằng ngày, không nhiễu.

Các tiêu đề có thể làm dịch chuyển thị trường và bối cảnh được gửi mỗi sáng trong một bản đọc gọn.

5 phút lược digest 100k+ người đọc

Email address

Get the brief

Miễn phí. Không spam. Có thể hủy đăng ký bất cứ lúc nào.

Ôi, có vẻ như đã xảy ra sự cố. Vui lòng thử lại.

Bạn đã đăng ký. Chào mừng bạn tham gia.

Monument Bank là trường hợp sản phẩm gần hạn rõ ràng nhất: ngân hàng muốn đưa lên Midnight tới £250 triệu tiền gửi bán lẻ token hóa trong giai đoạn đầu, lấy từ £7 tỷ tiền gửi do hơn 100.000 khách hàng quản lý.

Worldpay đang chạy một bản proof of concept thanh toán stablecoin dùng USDG, trong khi Bullish đang xây dựng công cụ proof-of-reserves trên lớp quyền riêng tư.

Mỗi thỏa thuận đó đều đang ở giai đoạn proof of concept, và đội ngũ Midnight cho biết vào tháng 1 rằng họ vẫn đang biên soạn một danh mục xác định của các ứng dụng nhắm đến “khung cửa sổ” ra mắt.

Một ràng buộc riêng áp dụng cho các chỉ số token. NIGHT đã giao dịch trên mức $1 tỷ vốn hóa vào cuối tháng 1 năm 2026, nhưng CoinGecko đặt nó ở gần $731 triệu tính đến ngày 30 tháng 3.

Diễn biến trước đó đo lường sự chú ý, và việc coi nó như bằng chứng cho việc áp dụng mạng lưới bền vững sẽ làm sai lệch dữ liệu.

Sản xuất block rộng hơn do cộng đồng dẫn dắt được lên lịch vào nửa sau năm 2026, điều này mở ra một “cửa ngỏ” rõ ràng cho những người hoài nghi về phi tập trung: mạng lưới đang yêu cầu người quan sát tin vào một môi trường launch được tuyển chọn trước khi nó chứng minh được nhu cầu phi tập trung.

Điều gì cần mong đợi

Trong kịch bản tăng giá, Monument công bố các mốc phát hành có thể nhìn thấy trong 90 ngày tới, và ít nhất một trong các bên Worldpay, Bullish hoặc MoneyGram công bố một mốc sản xuất hoặc bản demo công khai.

Midnight bắt đầu vận hành như một cây cầu đáng tin cậy đầu tiên giữa hạ tầng của Cardano và tài chính on-chain được quản lý, kéo vào các nhà phát triển và tổ chức mà sổ cái minh bạch chưa từng phục vụ.

Ngoài ra, khi Midnight trở thành câu chuyện mới chủ đạo cho “quỹ đạo rộng hơn” của Cardano, NIGHT cũng kiểm tra lại phạm vi $1 tỷ trở lên.

Trong kịch bản giảm giá, đường ống ứng dụng vẫn mỏng đến giữa năm 2026. Các cam kết doanh nghiệp dẫn đến thông báo trước khi triển khai ứng dụng chạy thật. Launch liên hợp thu hút thêm nhiều lời chỉ trích từ những người tham gia tập trung vào phi tập trung.

Midnight vẫn mang tính thuyết phục về mặt kỹ thuật nhưng thất bại trong việc thiết lập sự phù hợp sản phẩm-thị trường so với mục tiêu tổ chức mà nó nêu, và luận điểm về quyền riêng tư lẫn tuân thủ không bao giờ chuyển từ “kiến trúc” sang “hồ sơ áp dụng”.

Giờ đây Hoskinson có thể chỉ ra rằng một hệ thống full stack đang chạy từ lớp quản trị và khả năng tương tác của Cardano đến lớp danh tính và quyền riêng tư của Midnight.

Phán quyết sẽ đến sau—từ các ứng dụng mà các nhà xây dựng triển khai, từ các khoản tiền gửi mà Monument thực sự token hóa, và từ các quy trình mà các nhà vận hành tổ chức cam kết thực hiện sau khung thời gian ra mắt.

Được nhắc đến trong bài viết này

Cardano Ethereum Midnight Google eToro Charles Hoskinson Satoshi Nakamoto

Được đăng trong

Nổi bật Công nghệ Cardano Quyền riêng tư

Bối cảnh

Bài viết liên quan

Chuyển danh mục để đi sâu hơn hoặc có ngữ cảnh rộng hơn.

Cardano Tin tức mới nhất      Quyền riêng tư Nhóm tin hàng đầu      Thông cáo báo chí Newswire  

Crypto

Các trader đặt cược ngược lại Cardano khi mạng lưới mới lớn nhất của nó ra mắt ngay trong tuần này

Khi Cardano đối mặt với tâm lý tiêu cực, trọng tâm quyền riêng tư của Midnight mang đến một cách tiếp cận mới mẻ để tương tác với các tổ chức.

6 ngày trước

Regulation

Cardano đã mất nhiều năm để trông có vẻ chậm. Giờ có thể điều đó lại giúp nó giành chiến thắng trong kỷ nguyên crypto đầy quy định

Giấy chứng nhận kiểm toán on-chain của Reeve và các công cụ lập chỉ mục quản trị mới gợi ý một cuộc đua về độ tin cậy mà hầu hết các blockchain không thể vượt qua.

3 tuần trước

Cardano vừa tạm dừng chương trình đã tài trợ $150M cho các dự án crypto

Investments · 4 tuần trước

SEC vừa cấp cho Cardano lối tắt 75 ngày để ra ETF giao ngay—một lộ trình từng mất 240 ngày với Bitcoin

ETF · 1 tháng trước

Thỏa thuận Cardano mới mở đường cho tài sản đa chuỗi trị giá $80 tỷ, nhưng thanh khoản vẫn chưa chắc chắn

Technology · 2 tháng trước

Cardano đảm bảo bơm thanh khoản $70B, cuối cùng giải quyết phần thiếu lớn nhất của mạng lưới cho nhà đầu tư

Stablecoins · 2 tháng trước

Legal

Các công tố viên thúc đẩy đưa nhà sáng lập crypto quay lại tòa sau khi Washington đã đảo ngược chính sách

Các nhà đầu tư có thể đang lan truyền câu chuyện “được nới lỏng về mặt quy định” lên hạ tầng quyền riêng tư—trong khi DOJ và Bộ Tài chính vẫn nhắm tới.

3 tuần trước

Culture

Văn hóa tự lưu trữ của Bitcoin tạo ra một quả bom hẹn giờ về thừa kế, và năm 2026 có thể là lúc nó bắt đầu phát nổ

Bitcoin đang trở thành tài sản gia đình cho nhiều thế hệ, nhưng nhiều người nắm giữ vẫn chỉ có một điểm lỗi duy nhất. Bài viết này giải thích vì sao người thừa kế có thể mất quyền truy cập ngay cả khi có tài liệu pháp lý, và một kế hoạch thừa kế khả thi cần có những gì.

1 tháng trước

Google Cloud và MoneyGram vừa ký để chạy các node launch Midnight cho các ngân hàng mạng quyền riêng tư mới mà họ muốn

Privacy · 1 tháng trước

Quyền riêng tư crypto đã trở thành một cuộc khủng hoảng kinh tế khi các bot MEV hút đi hàng triệu và hầu hết người dùng vẫn rò rỉ mọi thứ

Privacy · 1 tháng trước

Vitalik tập trung biến Ethereum thành lớp thanh toán cho AI, nhưng một rò rỉ ẩn có thể làm hỏng tất cả

Privacy · 2 tháng trước

Ethereum của bạn có đang gặp rủi ro không? Vitalik Buterin thừa nhận sai lầm thiết kế lớn nhất kể từ năm 2017

Technology · 2 tháng trước

Encrypt sắp đến với Solana để cung cấp thị trường vốn được mã hóa

Encrypt tận dụng mã hóa hoàn toàn đồng cấu (fully homomorphic encryption) để đưa các ứng dụng tài chính được mã hóa tới blockchain công khai của Solana.

7 giờ trước

Ika sắp đến với Solana để cung cấp thị trường vốn không cần cầu nối

Ika giới thiệu dWallets cho Solana, cho phép tài sản từ mọi mạng được quản lý mà không cần cầu nối.

7 giờ trước

TxFlow L1 Mainnet ra mắt đánh dấu một giai đoạn mới cho tài chính on-chain đa ứng dụng

PR · 7 giờ trước

BYDFi kỷ niệm năm thứ 6 với chương trình lễ hội kéo dài hàng tháng, xây dựng cho độ tin cậy

PR · 10 giờ trước

Pendle tham gia đoàn công tác Vietnam IFC cùng BlackRock, Morgan Stanley và Deutsche Bank

PR · 15 giờ trước

Perp Dex đã xử lý $360 tỷ vừa chính thức hoạt động trên blockchain thực nghiệm nhất của Crypto

PR · 21 giờ trước

Tuyên bố từ chối trách nhiệm

Quan điểm của đội ngũ tác giả chỉ thuộc về chính họ và không phản ánh quan điểm của CryptoSlate. Không thông tin nào bạn đọc trên CryptoSlate nên được xem là lời khuyên đầu tư, và CryptoSlate cũng không xác nhận bất kỳ dự án nào có thể được nhắc đến hoặc liên kết trong bài viết này. Việc mua và giao dịch các loại tiền mã hóa nên được xem là hoạt động rủi ro cao. Vui lòng tự thực hiện thẩm định (due diligence) trước khi thực hiện bất kỳ hành động nào liên quan đến nội dung trong bài viết này. Cuối cùng, CryptoSlate không chịu trách nhiệm nếu bạn mất tiền khi giao dịch các loại tiền mã hóa. Để biết thêm thông tin, hãy xem các tuyên bố từ chối trách nhiệm của công ty chúng tôi.