Gần đây có người hỏi tôi về khái niệm long trong giao dịch và tôi nhận ra rằng nhiều người trong cộng đồng vẫn còn nhầm lẫn về các khái niệm cơ bản này. Vì vậy, tôi nghĩ sẽ chia sẻ những gì tôi đã học về long và short, bởi vì thành thật mà nói, chúng là nền tảng của mọi thứ trong giao dịch tiền điện tử.

Hãy bắt đầu từ những điều đơn giản: một long về cơ bản là đặt cược rằng giá sẽ tăng. Bạn mua một tài sản bây giờ với hy vọng bán nó với giá cao hơn sau này. Nếu bạn nghĩ rằng token $100 sẽ đạt tới 150 đô la, chỉ cần mua và chờ đợi. Lợi nhuận là chênh lệch giá. Nghe có vẻ dễ, phải không? Bởi vì thực tế, nó đúng là như vậy.

Nhưng điều thú vị là ở chỗ này. Một short là điều ngược lại: bạn kiếm tiền khi giá giảm. Để làm điều đó, bạn vay tài sản từ nền tảng, bán nó ở giá hiện tại và sau đó chờ giá giảm. Khi giá giảm, bạn mua lại với giá thấp hơn và trả lại cho nền tảng. Chênh lệch đó là lợi nhuận của bạn. Nếu ai đó tin rằng bitcoin sẽ giảm từ 61.000 đô la xuống 59.000 đô la, họ có thể làm chính xác như vậy: vay một bitcoin, bán ở 61.000 đô la và mua lại ở 59.000 đô la. Được khoảng 2.000 đô la lợi nhuận trừ phí vay.

Điều thú vị là những thuật ngữ này đã có từ rất lâu rồi. Một trong những đề cập công khai đầu tiên là vào năm 1852 trong The Merchant's Magazine. Có lẽ vì một long thường mất nhiều thời gian hơn (giá hiếm khi tăng nhanh) trong khi short có thể đóng vị thế nhanh hơn. Đó là lý do tại sao gọi là dài và ngắn.

Hiện nay, trong cộng đồng thường nói nhiều về bò và gấu. Bò là những người mở long, tin rằng thị trường sẽ tăng. Gấu mở short, dự đoán giảm giá. Mỗi bên cố đẩy giá theo hướng của mình.

Một điều mà nhiều người không hiểu rõ là về bảo hiểm rủi ro. Nó về cơ bản là để tự bảo vệ mình. Nếu bạn mở long với hai bitcoin nhưng sợ giá giảm, bạn có thể mở short với một bitcoin cùng lúc. Nếu giá tăng từ 30.000 đô la lên 40.000 đô la, bạn thu về lợi nhuận ròng 10.000 đô la. Nếu giảm xuống 25.000 đô la, bạn chỉ mất 5.000 đô la thay vì 10.000 đô la. Nó giống như mua bảo hiểm: giảm thiểu thiệt hại nhưng cũng giảm lợi nhuận.

Để giao dịch long và short một cách nghiêm túc, hầu hết mọi người đều dùng hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai vĩnh viễn là phổ biến nhất trong crypto vì không có ngày hết hạn. Bạn có thể giữ vị thế bao lâu tùy ý. Nhưng phải trả phí tài chính mỗi vài giờ, đó là sự chênh lệch giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai.

Điều quan trọng mà mọi người thường quên là thanh lý. Nếu bạn giao dịch với vốn vay và giá đi ngược lại hướng của bạn, nền tảng có thể tự động đóng vị thế của bạn khi tài sản thế chấp không còn đủ. Đầu tiên họ sẽ gửi yêu cầu ký quỹ (margin call) yêu cầu bổ sung vốn, nhưng nếu không phản ứng nhanh, sẽ bị thanh lý. Đó là tất cả.

Thực tế là long dễ hiểu hơn vì giống như mua bất cứ thứ gì mong đợi nó tăng giá. Short phức tạp hơn về mặt tâm lý và các đợt giảm giá thường nhanh hơn, ít dự đoán hơn so với các đợt tăng. Và nếu bạn dùng đòn bẩy, mọi thứ sẽ nhân lên: cả lợi nhuận lẫn rủi ro.

Cuối cùng, tất cả phụ thuộc vào phân tích của bạn. Nếu bạn nghĩ giá sẽ tăng, chọn long. Nếu nghĩ giảm, chọn short. Nhưng đừng quên rằng hợp đồng tương lai cho phép làm điều này mà không cần sở hữu thực sự tài sản, và đó là sức mạnh nhưng cũng là rủi ro lớn. Quản lý rủi ro là bắt buộc, không phải tùy chọn.