Tôi đã theo dõi thị trường tiền điện tử đủ lâu để nhận thấy điều thú vị về cách các altcoin hoạt động theo chu kỳ. Có một hiện tượng gọi là mùa altcoin — hoặc alt season nếu bạn thích — khi altcoin đột nhiên bắt đầu vượt trội hơn Bitcoin theo những cách gần như có thể dự đoán được khi bạn hiểu được mô hình.

Vậy chính xác thì altseason là gì? Đó về cơ bản là khoảng thời gian trong chu kỳ thị trường khi altcoin có mức tăng trưởng mạnh hơn Bitcoin. Giá BTC của bạn có thể đang tăng, nhưng điểm mấu chốt là: sự thống trị của Bitcoin trên thị trường thực tế lại giảm trong thời gian này. Chúng ta đang nói về những giai đoạn mà Bitcoin từ việc chiếm khoảng 96% tổng thị trường crypto giảm xuống còn đột ngột kiểm soát chỉ còn 36%. Khi sự thay đổi đó xảy ra, các altcoin có cơ hội tỏa sáng.

Nhìn lại lịch sử, chúng ta chỉ thực sự chứng kiến hai đợt altseason toàn cầu đúng nghĩa cho đến nay, dù đã trải qua ba chu kỳ Bitcoin hoàn chỉnh. Đợt đầu tiên không thực sự tính vì thị trường altcoin gần như không tồn tại — chúng ta đang nói về thời điểm tất cả các altcoin cộng lại có giá trị dưới một tỷ đô la. Thật điên rồ, phải không?

Đợt altseason thực sự đầu tiên bắt đầu vào ngày 1 tháng 3 năm 2017. Sự thống trị của Bitcoin hoàn toàn sụp đổ từ khoảng 96% xuống còn 36% trong chưa đầy một năm. Đến ngày 5 tháng 1 năm 2018, tổng vốn hóa thị trường altcoin đạt $470 tỷ đô la. Đó là mức tăng 564 lần trong khoảng 310 ngày. Toàn bộ thị trường altcoin từ chỗ nhỏ giọt đã trở thành khoản tiền đáng kể.

Sau đó, chúng ta lại có một đợt nữa trong chu kỳ tiếp theo. Bắt đầu từ $225 tỷ đô la giá trị tổng của altcoin, sự thống trị của Bitcoin đạt đỉnh khoảng 73% vào ngày 3 tháng 1 năm 2021, rồi bắt đầu chậm rãi giảm xuống. Chỉ số TOTAL2 — đó là tổng vốn hóa của 125 đồng coin hàng đầu trừ Bitcoin — cuối cùng đạt đỉnh vào ngày 10 tháng 11 năm 2021, đúng thời điểm Bitcoin đạt đỉnh chu kỳ. Đợt altseason thứ hai này kéo dài 309 ngày và bổ sung thêm 1,5 nghìn tỷ đô la vào thị trường altcoin. Đó là mức tăng 6,5 lần.

Điều thú vị là cả hai giai đoạn altseason đó đều kéo dài gần như chính xác 310 ngày và 309 ngày. Đó không phải là sự trùng hợp ngẫu nhiên. Có điều gì đó sâu xa hơn đang diễn ra trong cấu trúc thị trường.

Hóa ra các sự kiện giảm một nửa của Bitcoin có tác động cấu trúc kỳ lạ đến các chu kỳ. Trong chu kỳ trước, sự giảm một nửa diễn ra vào ngày 9 tháng 7 năm 2016, và đợt altseason bắt đầu sau đó 235 ngày, vào ngày 1 tháng 3 năm 2017. Trong chu kỳ sau đó, giảm một nửa diễn ra ngày 11 tháng 5 năm 2020, và đợt altseason bắt đầu 237 ngày sau đó, vào ngày 3 tháng 1 năm 2021. Mô hình gần như đáng sợ nhất quán.

Nếu áp dụng cùng khoảng cách 235 ngày đó cho lần giảm một nửa gần nhất vào ngày 19 tháng 4 năm 2024, bạn sẽ dự đoán altseason bắt đầu khoảng ngày 10 tháng 12 năm 2024. Và nếu cộng thêm khoảng thời gian trung bình 310 ngày của một đợt altseason, ta sẽ đến ngày 18 tháng 10 năm 2025. Bằng các phương pháp phân tích hoàn toàn khác nhau — xem xét hành động giá, các chỉ số thống trị, và thời điểm chu kỳ — các nhà nghiên cứu vẫn liên tục đi đến cùng một ngày mục tiêu. Đó là dạng hội tụ khiến bạn phải chú ý.

Hiện tại là tháng 3 năm 2026, và thị trường đã đi vào giai đoạn được dự đoán là của đợt altseason này. Sự thống trị của Bitcoin hiện khoảng 55,29% với giá BTC quanh mức $67.83K. Cấu trúc dường như đang diễn ra đúng như các mô hình lịch sử đã dự báo.

Nhưng điều quan trọng nhất là: các dự án nào thực sự hoạt động tốt trong mùa altcoin? Nhìn vào các đồng coin có thành tích tốt năm 2020, phần lớn trong số đó đã có các đợt tăng parabol vào năm 2021. Mô hình cho thấy các dự án mạnh thường chiếm ưu thế trong altseason — không phải những dự án bí ẩn, mà là các dự án đã có đà và sức bật sẵn.

Những dự án dẫn đầu năm nay chủ yếu dựa trên các đồng meme theo lợi nhuận tính từ đầu năm đến nay. Nhưng nếu bạn muốn tìm các dự án có nền tảng vững chắc hơn, các dự án có vốn hóa thực trên $1 tỷ đô la trong các lĩnh vực như hạ tầng Blockchain, AI, và CeFi vẫn thể hiện sức mạnh.

Điều rút ra từ phân tích các chu kỳ altseason này khá rõ ràng: chúng không phải ngẫu nhiên. Chúng theo một cấu trúc liên quan đến các sự kiện giảm một nửa và sự thay đổi trong thống trị thị trường. Nếu mô hình đúng, chúng ta sẽ thấy đợt altseason hiện tại tiếp tục phát triển trong suốt năm 2026. Liệu nó có thể đạt được mức tăng trưởng bùng nổ như các chu kỳ trước hay không vẫn còn để xem, nhưng cấu trúc đã rõ ràng. Câu hỏi bây giờ là: dự án nào sẽ là những dự án thực sự nắm bắt được lợi nhuận khi altseason bùng nổ?