Tôi đang nghĩ cách giải thích cho một bạn mới bắt đầu về lựa chọn ký quỹ trong giao dịch hợp đồng tương lai. Thường thì mọi người hay hỏi "Chúng ta nên dùng chế độ ký quỹ nào" và tôi thường khuyên bắt đầu với chế độ ký quỹ cách ly. Nhưng để hiểu lý do tại sao, bạn cần biết rõ sự khác biệt giữa hai chế độ này.

Trước khi đi vào giải thích một cách chung chung, hãy bắt đầu bằng một ví dụ cụ thể. Giả sử bạn có 200 đô la trong ví hợp đồng tương lai. Giá của đồng X là 1000 đô la và bạn muốn mở vị thế với 100 đô la và đòn bẩy 10x. Khi bạn thực hiện điều này trong chế độ ký quỹ cách ly, bạn sẽ có một vị thế trị giá 1000 đô la, tương đương với 1 đồng coin. Nếu hỏi ký quỹ cách ly là gì, tôi có thể nói đơn giản như sau: chỉ có 100 đô la bạn dành riêng cho vị thế đó là gặp rủi ro, phần còn lại trong ví của bạn không bị ảnh hưởng gì.

Trong trường hợp này, giá thanh lý của bạn sẽ là 900 đô la. Dễ hiểu: bạn đã mạo hiểm 100 đô la, khi giá coin giảm 10% từ 1000 đô la xuống còn 900 đô la, vị thế của bạn sẽ bị thanh lý đúng tại điểm đó. Nhưng điểm hay ở đây là: bạn chỉ mất 100 đô la, phần còn lại trong ví vẫn an toàn.

Ưu điểm của ký quỹ cách ly chính là ở chỗ này. Khi có tin tức bất ngờ hoặc giảm mạnh, bạn không mất toàn bộ số dư trong ví, chỉ mất phần của vị thế đó. Nhược điểm là mức giá thanh lý sẽ gần hơn, tức là rủi ro bị thanh lý cao hơn.

Còn nếu bạn mở cùng một vị thế trong chế độ ký quỹ chéo thì sao? Lúc này toàn bộ 200 đô la trong ví của bạn sẽ gặp rủi ro. Giá thanh lý sẽ là 800 đô la. Tại sao thấp hơn? Bởi vì tổng số dư của bạn được hỗ trợ bởi nhiều hơn một phần tài khoản.

Lợi thế của chế độ ký quỹ chéo chính là ở đây. Giả sử đồng X giảm từ 1000 đô la xuống còn 850 đô la rồi sau đó tăng lên 1100 đô la. Trong chế độ ký quỹ cách ly, nếu giá xuống còn 900 đô la, bạn sẽ bị thanh lý và mất 100 đô la. Nhưng trong chế độ ký quỹ chéo? Vì giá không giảm xuống còn 800 đô la, vị thế của bạn vẫn còn tồn tại và khi giá tăng trở lại, bạn có thể thu về lợi nhuận 100 đô la.

Xét về rủi ro, ký quỹ chéo có vẻ rủi ro hơn nhưng lại mang đến nhiều cơ hội hơn. Trong khi ký quỹ cách ly thì kiểm soát tốt hơn và dễ dự đoán hơn. Bạn chọn chế độ nào phụ thuộc vào phong cách giao dịch và mức độ chấp nhận rủi ro của mình.

Thêm một thông tin nữa: trong chế độ ký quỹ cách ly, nếu bạn muốn mở rộng mức giá thanh lý của một vị thế, bạn có thể thêm ký quỹ vào vị thế đó. Mỗi vị thế đều mang rủi ro riêng biệt. Trong khi đó, các vị thế mở trong chế độ ký quỹ chéo sẽ ảnh hưởng lẫn nhau vì tất cả dựa trên tổng số dư trong ví của bạn. Lợi nhuận hoặc thua lỗ của một vị thế có thể ảnh hưởng đến các vị thế khác.

Đây là những điều cần biết về ký quỹ. Dù bạn chọn chế độ nào, việc hiểu rõ ký quỹ cách ly và ký quỹ chéo sẽ giúp bạn giao dịch lâu dài hiệu quả hơn và mang lại lợi nhuận cao hơn.