Tại sao Quỹ VCX tiếp tục giảm sau đợt tăng mạnh trong đợt phát hành lần đầu ra công chúng?

Quỹ Fundrise Innovation Fund VCX -8,11% ▼ đã lao dốc sau một đợt tăng giá theo trào lưu thổi phồng, khiến giá cổ phiếu tăng 1.840% vào ngày niêm yết 19 tháng 3. VCX là một quỹ đóng, cung cấp cho nhà đầu tư cá nhân quyền tiếp cận các “đại gia” công nghệ trước IPO như Anthropic, SpaceX và OpenAI. VCX từng đạt đỉnh 575 USD mỗi cổ phiếu trong cơn FOMO của nhà bán lẻ, nhưng kể từ đó đã sụt hơn 68% so với những mức đỉnh đó.

Ưu đãi cuối quý - Giảm 50% TipRanks

• Mở khóa dữ liệu cấp quỹ phòng hộ và các công cụ đầu tư mạnh mẽ để đưa ra những quyết định thông minh, sắc bén hơn

• Khám phá các ý tưởng cổ phiếu hoạt động tốt nhất và nâng cấp lên một danh mục gồm các nhà dẫn dắt thị trường với Smart Investor Picks

Tuy nhiên, quỹ đang được giao dịch với mức chiết khấu/“premium” rất cao so với giá trị tài sản ròng (NAV) là 18,26 USD. Các nhà đầu tư đã trả các khoản “premium” khổng lồ, đôi khi lên tới hơn 31 lần NAV.

Năm khoản nắm giữ hàng đầu của VCX bao gồm:

• Anthropic – 20,7%

• Databricks – 17,7%

• OpenAI – 9,9%

• Anduril – 6,9%

• Ramp – 5,1%

Cơn sốt đứng sau đợt tăng của VCX

Sự trỗi dậy như vũ bão của VCX bắt nguồn từ việc quỹ có mức độ hiếm hoi tiếp xúc với các công ty công nghệ tư nhân gây “lật đổ” và những lời bàn tán về các đợt IPO tiềm năng của SpaceX và Anthropic, tương tự những cơn cuồng “cổ phiếu meme”. Khối lượng giao dịch thấp đã khuếch đại lực mua của nhà đầu tư cá nhân, đẩy giá cổ phiếu vượt xa mức chiết khấu thông thường của quỹ đóng là 10-20%.

Sự tăng và giảm nhanh của VCX không quá bất ngờ, vì nó đã từng xảy ra trước đó với một quỹ tương tự: Destiny Tech100 DXYZ -0,64% ▼, được ra mắt vào tháng 3 năm 2024. Đây cũng là một quỹ đóng đầu tư vào công nghệ tư nhân. DXYZ đã vọt lên 105 USD trong cơn hưng phấn ban đầu, cao hơn rất nhiều so với NAV khoảng 5 USD, nhưng hiện giao dịch quanh 26 USD, với NAV là 19,97 USD.

Vì sao mức “premium” bị thu hẹp

Áp lực bán lên VCX bắt đầu vào ngày 26 tháng 3 sau khi công ty bán khống Citron Research chỉ ra rằng thời hạn “lockup” sẽ hết cho 100.000 nhà đầu tư cá nhân. Cổ phiếu lao dốc 59% trong một phiên duy nhất, chạm đáy ở mức 182 USD.

Cổ phiếu còn trượt tiếp, bao gồm mức giảm 30% trong ngày và giảm 10% vào sau giờ giao dịch. Kết quả là, mức “premium” thu hẹp xuống còn 11 lần NAV khi cơn sốt IPO lắng xuống, theo các mẫu hình điển hình của quỹ đóng nơi sự phấn khích tạm thời sẽ biến mất.

Bạn có nên đầu tư vào VCX không?

Chúng tôi đã dùng Công cụ Phân tích Kỹ thuật của TipRanks để đánh giá triển vọng của Quỹ Innovation Fund của Fundrise. Công cụ này cho thấy sự đồng thuận “Mua”, với chín chỉ báo Tích cực, so với bốn chỉ báo Trung lập và ba chỉ báo Tiêu cực.

Thông tin miễn trừ trách nhiệm & Công bố thông tin Báo cáo một vấn đề