Quỹ bảo hiểm sẽ đầu tư vào đâu, các công ty quản lý sức khỏe sẽ tổ chức hoạt động kinh doanh như thế nào... Ban lãnh đạo của Bảo hiểm Nhân dân Trung Quốc đã đưa ra phản hồi

Mỗi Kinh phóng viên｜Viên Nguyên    Mỗi Kinh biên tập｜Dương Quân

Ngày 27 tháng 3, Tập đoàn Bảo hiểm Nhân dân Trung Quốc (China P&C/People’s Insurance Company of China) tổ chức họp công bố kết quả hoạt động năm 2025. Ban quản lý của công ty đã trả lời các câu hỏi nóng mà thị trường quan tâm.

“2025 là năm kết thúc ‘Kế hoạch 5 năm lần thứ 14’ và cũng là năm đầu tiên thực thi chiến lược của China P&C ‘Xây dựng một tập đoàn bảo hiểm tài chính đẳng cấp hàng đầu’. Trước bối cảnh phát triển đan xen phức tạp và nhiệm vụ cải cách phát triển nặng nề, công ty liên tục đi sâu cải cách, thúc đẩy vững chắc phát triển chất lượng cao, đồng thời có những bước đi vững chắc trên hành trình xây dựng tập đoàn bảo hiểm tài chính đẳng cấp thế giới.” Chủ tịch tập đoàn China P&C, Đinh Hướng Quần, cho biết tại hiện trường cuộc họp.

Theo số liệu, trong năm 2025, China P&C đạt doanh thu phí bảo hiểm nguyên theo bảo hiểm gốc là 7.383,33 tỷ nhân dân tệ, tăng 6,5%; doanh thu từ dịch vụ bảo hiểm là 5.707,17 tỷ nhân dân tệ, tăng 6,1%; lợi nhuận ròng là 630,33 tỷ nhân dân tệ, tăng 9,0%.

Tổng tài sản của China P&C đã vượt 2 vạn tỷ nhân dân tệ

Báo cáo thường niên cho thấy, năm 2025, China P&C đạt lợi nhuận ròng 630,33 tỷ nhân dân tệ, tăng 9,0%; lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 466,46 tỷ nhân dân tệ, tăng 8,8%. Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của China P&C vượt mốc 2 vạn tỷ nhân dân tệ, đạt 20.276,83 tỷ nhân dân tệ, tăng 14,8% so với cuối năm trước; quy mô tài sản đầu tư vượt 1,90 vạn tỷ nhân dân tệ, tăng 15,8% so với đầu năm.

Xét theo từng mảng, trong mảng bảo hiểm phi nhân thọ (P&C), năm 2025, China P&C Insurance đạt doanh thu dịch vụ bảo hiểm 5.115,94 tỷ nhân dân tệ, tăng 5,4%; đạt lợi nhuận theo nghiệp vụ bảo hiểm (lợi nhuận underwriting) 125,35 tỷ nhân dân tệ, tăng 119,4% so với cùng kỳ; tỷ lệ chi phí bồi thường tổng hợp (combined ratio) 97,5%, giảm 1,3 điểm phần trăm so với cùng kỳ; tỷ lệ chi phí bồi thường (loss ratio) 73,9%, tăng 0,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ; tỷ lệ chi phí tổng hợp (expense ratio) 23,6%, giảm 2,2 điểm phần trăm so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 403,77 tỷ nhân dân tệ, tăng 25,5%.

Năm 2025, mảng bảo hiểm nhân thọ (Life) của China P&C đạt doanh thu dịch vụ bảo hiểm 25.337 tỷ nhân dân tệ, tăng 13,2%; doanh thu phí bảo hiểm gốc theo bảo hiểm nguyên tăng 18,8% so với cùng kỳ, phí bảo hiểm kỳ giao (payment frequency/regular premium) tăng 21,0% so với cùng kỳ; đạt giá trị kinh doanh mới 82,29 tỷ nhân dân tệ, tăng 64,5% theo cách tính có thể so sánh so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng đạt 117,74 tỷ nhân dân tệ.

Năm 2025, mảng bảo hiểm sức khỏe (Health) của China P&C đạt doanh thu dịch vụ bảo hiểm 30,433 tỷ nhân dân tệ, tăng 11,8%, và lợi nhuận ròng 81,82 tỷ nhân dân tệ, tăng 42,8%. Giá trị kinh doanh mới là 73,87 tỷ nhân dân tệ, tăng 22,5% theo cách tính có thể so sánh so với cùng kỳ. Cần lưu ý rằng, năm 2025, China P&C Health đã được phê duyệt thành lập toàn bộ công ty con quản lý sức khỏe (health management) bằng hình thức 100% vốn. Theo thông tin công bố trong báo cáo thường niên, hoạt động quản lý sức khỏe của công ty đạt doanh thu dịch vụ 509 triệu nhân dân tệ, tăng 17,2%, cung cấp cho hơn 9,52 triệu lượt khách hàng các dịch vụ quản lý sức khỏe; tổng khối lượng dịch vụ tăng 16,9% so với cùng kỳ; quy mô và mức độ dịch vụ của mảng quản lý sức khỏe tiếp tục được nâng cao.

“Thành lập công ty con quản lý sức khỏe là mắt xích cốt lõi trong việc xây dựng hệ sinh thái ‘sức khỏe lớn và an dưỡng tuổi già’ của China P&C, đồng thời là biện pháp then chốt để công ty bảo hiểm sức khỏe chuyên nghiệp thực hiện ‘y tế theo cơ chế quản lý (management-style healthcare)’. ” Tổng giám đốc China P&C Health, Thiệu Lợi Đồ, cho biết. Trong tương lai, China P&C Health sẽ nắm bắt công ty quản lý sức khỏe chuyên nghiệp làm đòn bẩy để phát huy tốt vai trò hai chức năng “bảo đảm sức khỏe + thúc đẩy sức khỏe”, tập trung tăng cường bố trí trong ba lĩnh vực lớn là y tế, dược phẩm và chăm sóc phục hồi chức năng, qua đó tiếp tục thúc đẩy mô hình kinh doanh bảo hiểm sức khỏe chuyển từ hình thức hoàn trả chi phí truyền thống sang y tế theo cơ chế quản lý.

Năm 2025 đạt tổng thu nhập đầu tư 929,87 tỷ nhân dân tệ

Ở mảng đầu tư, năm 2025, China P&C đạt tổng thu nhập đầu tư 929,87 tỷ nhân dân tệ, tăng 13,2%; thu nhập đầu tư ròng 594,11 tỷ nhân dân tệ, tăng 3,7%; tỷ suất tổng thu nhập đầu tư là 5,6%, theo cách tính đã trình bày lại giảm 0,2 điểm phần trăm so với cùng kỳ; tỷ suất thu nhập đầu tư ròng là 3,5%, theo cách tính đã trình bày lại giảm 0,2 điểm phần trăm so với cùng kỳ, tỷ suất tổng thu nhập đầu tư trung bình 3 năm là 4,9%.

China P&C cho biết, mảng đầu tư đã triển khai toàn diện yêu cầu đưa vốn trung dài hạn vào thị trường, tích cực tham gia thí điểm cải cách đầu tư dài hạn của quỹ bảo hiểm, đồng thời liên tục tối ưu hóa cơ cấu đầu tư cổ phần ở mảng quyền lợi thứ cấp. Lấy nghiệp vụ chứng khoán hóa tài sản làm đột phá, tăng cường việc chuyển đổi đầu tư các dạng khác và đổi mới, năm 2025, quy mô phát hành giữa các tổ chức của tập đoàn China P&C đứng đầu trong các công ty cùng ngành bảo hiểm, thúc đẩy nhiều đơn hàng đầu ngành và các dự án mẫu (dự án tiêu biểu) được triển khai; qua đó đạt được sự kết hợp hiệu quả nhằm vừa góp phần làm sống lại các tài sản hiện hữu, tối ưu cơ cấu tài trợ doanh nghiệp, tham gia xây dựng hệ thống sản phẩm chứng khoán hóa nhiều tầng và đáp ứng nhu cầu phân bổ vốn của quỹ bảo hiểm.

“Vốn bảo hiểm có kỳ hạn dài, quy mô lớn, có bộ sưu tập chiến lược đầu tư phong phú và các công cụ đầu tư đa dạng, là nguồn quan trọng của vốn kiên nhẫn dài hạn.” Phó tổng giám đốc China P&C, Tài Chí Vĩ, cho biết. Năm 2026, China P&C sẽ tuân thủ triết lý “đầu tư dài hạn, đầu tư theo giá trị”, tập trung vào bốn nguyên tắc “tính ổn định, tính tăng trưởng, tính phân t tán và tính đổi mới”, tiếp tục tối ưu phân bổ tài sản, xây dựng danh mục đầu tư dài hạn, vững chắc và cân bằng.

Xét theo chiến lược đầu tư theo nhóm tài sản, đầu tư thu nhập cố định (trái phiếu/thu nhập cố định) là công cụ quan trọng để thực hiện khớp tài sản – nợ phải trả (asset-liability matching) và phòng ngừa rủi ro lãi suất. Năm 2026, China P&C sẽ dựa theo thuộc tính của vốn nợ theo từng loại nghiệp vụ bảo hiểm phi nhân thọ và bảo hiểm nhân thọ, tiếp tục thực hiện phân bổ theo từng tài khoản (sub-account) có khác biệt và quản lý tinh vi hơn; đầu tư cổ phần là “đòn cân thắng – thua” để ổn định và nâng cao hiệu quả đầu tư, sẽ kiên trì tiến vững từng bước, tiếp tục theo dõi cấu hình cổ phiếu cổ tức cao (OCI - công允 giá trị biến động ghi nhận vào thu nhập toàn diện khác) trong khi vẫn tập trung vào cơ hội tăng trưởng hàm chứa trong quy hoạch “十五五” (Kế hoạch 15 năm lần thứ 15), tăng cường nghiên cứu đối với các ngành và lĩnh vực trọng điểm, lên kế hoạch hợp lý cho phân bổ cổ phiếu TPL, xây dựng một danh mục đầu tư cổ phần dài hạn với hiệu quả vững chắc, có năng lực cạnh tranh trên thị trường và cân bằng hơn; đối với đầu tư các dạng khác, năm 2025, tập đoàn China P&C lấy chứng khoán hóa tài sản và đầu tư tài sản hiện vật làm điểm đột phá, tích cực đẩy mạnh đổi mới chuyển đổi trong mảng đầu tư các dạng khác; cả năm quy mô phát hành ABS trên sàn giao dịch đứng đầu trong các công ty quản lý tài sản bảo hiểm cùng ngành, xây dựng mô hình nghiệp vụ “ba vị trí một thể” gồm phát hành – quản lý – đầu tư, qua đó thực hiện tốt sự kết hợp giữa việc đáp ứng yêu cầu của trung ương về việc làm “sống lại” tài sản hiện hữu và đáp ứng nhu cầu phân bổ vốn.

Ngành bảo hiểm: cơ hội và thách thức cùng tồn tại

Khi được hỏi cách nhìn nhận về các cơ hội và thách thức mà ngành bảo hiểm hiện đang phải đối mặt, Đinh Hướng Quần cho biết, trong bối cảnh tình hình quốc tế và trong nước hiện nay, có ba thay đổi sâu sắc: một là tình hình quốc tế ngày càng phức tạp và biến động, làm tăng số lượng các yếu tố không chắc chắn và khó lường; hai là cuộc cách mạng công nghệ mới, đặc biệt là cơ hội và thách thức do trí tuệ nhân tạo mang lại, quá trình thay đổi trong công nghiệp diễn tiến sâu rộng, kéo theo lối sống và mô hình kinh doanh cũng có những thay đổi sâu sắc; ba là cơ cấu dân số đã có thay đổi sâu sắc, Trung Quốc đã bước vào xã hội già hóa sâu.

Dựa trên phân tích và nhận thức đối với ba khía cạnh lớn này, China P&C dựa vào vai trò “giảm xóc” kinh tế của ngành bảo hiểm và “giữ vững ổn định xã hội” để đón nhận và ứng phó với các cơ hội và thách thức trong tương lai: một là cơ hội mới do việc chuyển đổi động lực tăng trưởng mang lại; hai là cơ hội mới do sự nhảy vọt trong phát triển công nghiệp; ba là cơ hội mới do sự chuyển dịch phân bổ tài sản; bốn là cơ hội mới do thay đổi trong cấu trúc khu vực.

Đồng thời, Đinh Hướng Quần cũng cho biết ngành bảo hiểm cũng phải đối mặt với một số thách thức. “Xét từ góc độ phát triển ngành, việc cung ứng sản phẩm bảo hiểm và nhu cầu quản lý rủi ro trong quá trình chuyển đổi của kinh tế - xã hội đang phải đối diện thách thức về sự tương thích. Xét từ góc độ thị trường tài chính, lãi suất thấp kéo dài trong thời gian dài, tính biến động có thể còn tăng hơn nữa, tạo ra thách thức cho quản lý tài sản – nợ phải trả và sự vững chắc về tài chính. Xét từ môi trường công nghệ, trí tuệ nhân tạo có thể mang đến thách thức mang tính lật đổ đối với ngành bảo hiểm truyền thống.”

Đinh Hướng Quần cũng cho biết, đa số những khó khăn và thách thức này là các vấn đề trong quá trình phát triển và chuyển đổi; sau những nỗ lực thì có thể giải quyết. China P&C sẽ kiên định niềm tin nhất định thắng lợi, chủ động hành động, tìm kiếm sự chắc chắn từ những yếu tố không chắc chắn, liên tục định hình những động năng và ưu thế mới cho phát triển chất lượng cao. Có thể nói, thách thức cũng là động lực. Công ty sẽ đối diện trực tiếp cơ hội và thách thức, biến chúng thành lợi thế vững mạnh cho sự phát triển của công ty.

Nguồn ảnh bìa: Kho dữ liệu truyền thông của Mỗi Kinh