Các ngân hàng đã lấy đi $434 tỷ đô la của người Mỹ vào năm ngoái — Đã đến lúc để Bitcoin chưa?

Các ngân hàng đã chiết xuất hàng trăm tỷ đô la từ những người tiết kiệm tại Mỹ trong năm ngoái — và quy mô của điều đó cho thấy một vấn đề mang tính cấu trúc sâu sắc trong hệ thống tài chính của Mỹ. Bitcoin có thể giúp.

Năm 2025, các ngân hàng Mỹ tạo ra khoảng 434 tỷ đô la thu nhập lãi ròng, tương đương khoảng 1.670 đô la mỗi người trưởng thành, theo nghiên cứu từ River.

Cơ chế này rất đơn giản: các ngân hàng nhận tiền gửi của khách hàng, cho vay hoặc đầu tư số tiền đó với lãi suất cao hơn, và chỉ trả lại một phần nhỏ lợi suất cho người gửi tiền. Với hầu hết tài khoản tiết kiệm cung cấp lãi suất gần như bằng 0, phần chênh lệch đó tích lũy thành một trong những động cơ lợi nhuận đáng tin cậy nhất trong nền kinh tế.

Đồng thời, lạm phát đã duy trì dai dẳng cao hơn mục tiêu 2% được Cục Dự trữ Liên bang (Federal Reserve) công bố trong nhiều năm. Theo nghĩa thực, điều đó có nghĩa là người tiết kiệm đang mất dần sức mua hằng năm. Khi ngân hàng của bạn trả 0,1% nhưng lạm phát chạy cao hơn vài điểm phần trăm, kết quả không chỉ là trì trệ — đó là sự xói mòn. Lặng lẽ, đều đặn, và ở quy mô lớn.

Động lực này giúp giải thích vì sao các hệ thống thay thế — đặc biệt là Bitcoin — tiếp tục tạo được tiếng vang. Với nhiều người, vấn đề không còn chỉ là khả năng tiếp cận dịch vụ tài chính, mà là liệu các dịch vụ đó có thực sự phù hợp với lợi ích dài hạn của họ hay không.

Tuy nhiên, sự bực bội không chỉ giới hạn ở ngân hàng truyền thống. Ngành fintech, từng được xem như một lực lượng điều chỉnh sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, giờ lại đang đối mặt với một cuộc khủng hoảng nhận dạng của chính mình, Bitcoin có thể giúp.

Lừa người dùng để đánh cược với tiền của họ

Trong suốt thập kỷ qua, các công ty như Robinhood, Coinbase và Cash App đã hạ thấp rào cản gia nhập, đưa hàng triệu người dùng mới vào lĩnh vực đầu tư, thanh toán và tài sản số. Lần đầu tiên, các công cụ tài chính vốn chỉ dành cho người giàu trở nên phổ biến và dễ tiếp cận hơn.

Nhưng theo CEO của River, Alex Leishman, sứ mệnh đó đã bị lệch đi. Điều bắt đầu như dân chủ hóa, trong nhiều trường hợp, đã chuyển thành việc kiếm tiền từ hành vi của người dùng. Các nền tảng đầu tư giờ đây quảng bá memecoin, các công cụ phái sinh đòn bẩy và thậm chí là các tính năng kiểu cá cược thể thao. Giao diện có thể trông như một tài khoản môi giới, nhưng các khuyến khích ngày càng giống một sòng bạc.

Sự khác biệt này quan trọng. Dữ liệu liên tục cho thấy đa số người tham gia bán lẻ thua lỗ trong môi trường giao dịch tần suất cao. Thị trường futures chứng kiến phần lớn nhà giao dịch không đạt hiệu suất.

Giao dịch quyền chọn (options) thường dẫn đến các khoản thua lỗ lặp lại đối với người dùng trung bình. Và tại những khu vực pháp lý nơi cá cược thể thao đã mở rộng, tỷ lệ phá sản cá nhân đã tăng lên trong những năm tiếp theo.

Sự hội tụ này — giữa tài chính, trò chơi và cờ bạc — được thúc đẩy bởi một động cơ đơn giản: mức độ gắn kết (engagement). Người dùng giao dịch, đặt cược hoặc suy đoán càng thường xuyên thì các nền tảng tạo ra doanh thu càng nhiều.

Thông báo đẩy, chuỗi ngày duy trì (streaks), thanh toán tức thì (instant settlement) và các tính năng xã hội đều củng cố hành vi ngắn hạn. Theo River và Leishman, theo thời gian, ranh giới giữa đầu tư và giải trí trở nên khó phân biệt.

Bản phê bình của Leishman không phải rằng việc chấp nhận rủi ro nên bị loại bỏ, mà là nó cần phải minh bạch. Sòng bạc không tự giới thiệu mình như những công cụ tạo dựng tài sản. Ngày càng nhiều, các ứng dụng tài chính thì làm điều đó.

Đã đến lúc cho bitcoin

Ngược lại, Bitcoin nằm ngoài khung đó. Bitcoin không hứa hẹn lợi suất, cũng không dựa vào mức độ gắn kết của người dùng để duy trì. Mô hình giá trị của nó hẹp hơn nhưng cứng nhắc hơn: nguồn cung cố định, một mạng lưới phi tập trung, và khả năng tự lưu ký (self-custody) mà không cần dựa vào các trung gian.

Dù đã hơn một thập kỷ tăng trưởng, mức sở hữu vẫn tương đối thấp — ít hơn một phần năm người trưởng thành ở Mỹ. Điều đó gợi ra hai điều cùng lúc: việc áp dụng vẫn còn sớm, và khoảng cách giữa các hệ thống tài chính hiện có với các lựa chọn thay thế khả thi vẫn còn rất rộng.

Câu hỏi lớn hơn hiện nay là định hướng. Lời hứa ban đầu của fintech là mở rộng khả năng tiếp cận và cải thiện kết quả. Ở nhiều khía cạnh, nó đã thành công. Nhưng chỉ có khả năng tiếp cận vẫn chưa đủ nếu các sản phẩm nền tảng khiến người dùng tệ hơn đi.

Các ngân hàng tiếp tục trích xuất giá trị thông qua chênh lệch lãi suất. Bitcoin thì không. Các nền tảng fintech ngày càng tối ưu hóa cho hoạt động hơn là kết quả. Và người dùng — hiểu biết hơn nhưng cũng bị phơi bày nhiều hơn — buộc phải điều hướng một hệ thống thường thưởng cho việc tham gia hơn là sự thận trọng.

Cơ hội, theo cách Leishman mô tả, là điều chỉnh lại các động lực: xây dựng các công cụ (như bitcoin) ưu tiên việc tạo dựng tài sản dài hạn hơn doanh thu ngắn hạn, và cung cấp các sản phẩm mà những người sáng lập sẽ tin tưởng để dùng cho chính gia đình của họ.