Giá bạc và dầu thô đảo chiều, bắt nguồn từ hai thay đổi cấu trúc tại Trung Quốc

Vào thị trường hàng hóa quốc tế năm 2025, việc kim loại quý tăng giá và giá dầu thô giảm đang thu hút sự chú ý. Sự kiện mang tính biểu tượng là giá bạc trên mỗi đơn vị tiêu chuẩn lần đầu tiên trong vòng 44 năm kể từ sau năm 1980 đã vượt giá dầu thô. “Kịch bản đảo chiều lịch sử” phản ánh hai thay đổi mang tính cơ cấu. Đó là xu hướng phi-cacbon hóa đang tăng tốc của Trung Quốc và rủi ro việc giảm phát kéo dài của nền kinh tế trong nước.

Vào giữa tháng 12, một báo cáo nổi tiếng của nhà chiến lược gia Michael Hartnett của BofA Securities đã gây xôn xao trong giới những người liên quan đến thị trường. Biểu đồ mà ông tập trung là “tỷ lệ giá dầu thô và bạc”. Tỷ lệ này được tính bằng cách lấy giá của 1 thùng dầu thô chia cho giá của 1 ounce bạc; kể từ khi bước sang tháng 12, tỷ lệ này vẫn luôn thấp hơn 1. Ngoài các giá trị bất thường xuất hiện trong giai đoạn đại dịch COVID-19, thì sự đảo chiều rõ rệt giữa hai loại giá lần đầu tiên kể từ năm 1980.

Ngày 24 tháng 12, giá giao ngay London đóng vai trò chỉ báo cho bạc tăng lên 72 USD mỗi ounce, lập mức cao kỷ lục mới. So với cuối năm 2024, giá tăng lên gấp 2,5 lần. Xét từ phía dầu thô, giá hợp đồng tương lai dầu WTI của Mỹ đã rơi xuống dưới 55 USD mỗi thùng vào giữa tháng 12, ghi nhận mức thấp nhất trong khoảng 4 năm 10 tháng. Chỉ với phép tính đơn giản, có thể mua được 1 thùng dầu thô bằng một đồng xu bạc khoảng 31 gram.

Tiếp tục đọc, vui lòng bấm vào đây để vào Nikkei Chinese

Hãng Nikkei News và Financial Times hợp nhất vào tháng 11 năm 2015 thành cùng một tập đoàn truyền thông. Liên minh giữa hai tờ báo Nhật Bản và Anh Quốc—cũng được thành lập từ thế kỷ 19—đang lấy khẩu hiệu “Báo chí kinh tế có chất lượng cao, hùng mạnh nhất” làm cờ, thúc đẩy hợp tác trên nhiều lĩnh vực rộng lớn như các chuyên trang chung. Lần này, như một phần của chuỗi hoạt động đó, hai tờ báo đã thực hiện trao đổi bài viết giữa các trang web tiếng Trung của họ.